Bono Aleman a 10YBonos alemanes 1924
Un Bund es un título de interés fijo, denominado en euros, emitido por el gobierno federal de Alemania para financiar su deuda. en la práctica Aunque el término “Bund” se refiere específicamente a los bonos con vencimiento de 10 años o más, se utiliza para una gama más amplia de títulos de deuda pública alemana. Los Bunds se emiten en el mercado primario, con vencimientos de 2 años (Schatz), 5 años (Obl), 10 años (Bund) y 30 años (Bunds, Buxl). Los mercados secundarios y de futuros de estas obligaciones son muy activos.
Los Bunds de mayor duración, los de 10 y 30 años, se consideran el equivalente alemán de los bonos del Tesoro estadounidense. Los rendimientos de los Bunds se consideran indicadores de rendimiento de referencia para la deuda pública europea, y los rendimientos de los Bunds a largo plazo son una aproximación a los tipos libres de riesgo (de crédito) de la zona del euro.
El mercado de bonos alemán es uno de los mayores y más líquidos del mundo para la deuda soberana. Los valores del Gobierno alemán están representados por el papel de descuento del Tesoro (Bubill) (con un vencimiento de 12 meses), los pagarés del Tesoro Federal (Schatz) (con un vencimiento de dos años, seguidos de los pagarés federales a cinco años (Bobl)) y los bonos federales (Bund) (con vencimientos de diez y 30 años) emitidos por el Gobierno Federal. Desde 2006, el Gobierno Federal también emite títulos vinculados a la inflación con vencimientos de 5 a 30 años. También hay bonos verdes en el mercado de bonos alemán emitidos por el Gobierno Federal.
En Alemania, los bonos corporativos siguen desempeñando un papel subordinado en comparación con otras formas de financiación de la deuda. En Alemania, las empresas siguen prefiriendo pedir prestado capital de la forma tradicional, es decir, directamente a su banco habitual, en lugar de obtener fondos a través de los mercados de capitales.
Al ser inversiones seguras pero de baja rentabilidad, los rendimientos de los bonos del Tesoro se consideran generalmente un indicador de la confianza de los inversores en la economía. Un rendimiento creciente indica una caída de los tipos y de la demanda, lo que significa que los inversores prefieren invertir en productos de mayor riesgo y rentabilidad; un rendimiento decreciente sugiere lo contrario.
Una curva de rendimiento es una representación de la relación entre los tipos de remuneración del mercado y el tiempo restante hasta el vencimiento de los títulos de deuda. Una curva de rendimiento también puede describirse como la estructura temporal de los tipos de interés. El BCE publica varias curvas de rendimiento, como se muestra a continuación.
Se actualiza cada día hábil de TARGET a mediodía (12:00 CET). No se facilitan datos ni ninguna otra información sobre los días en los que el centro de negociación pertinente del que proceden los datos de la curva de rendimiento de la zona del euro no está abierto al público.
Una curva de rendimientos (que también puede conocerse como la estructura temporal de los tipos de interés) representa la relación entre los tipos de remuneración (de interés) del mercado y el tiempo restante hasta el vencimiento de los títulos de deuda. El contenido informativo de una curva de rendimiento refleja el proceso de fijación de precios de los activos en los mercados financieros. Al comprar y vender bonos, los inversores incluyen sus expectativas de inflación futura, los tipos de interés reales y su evaluación de los riesgos. Un inversor calcula el precio de un bono descontando los flujos de caja futuros previstos.
