Redeia (RED): presionada por el “Gran Apagón”Por Ion Jauregui – Analista en ActivTrades
El reciente apagón eléctrico que dejó a oscuras gran parte del sur de España ha situado a Redeia —antigua Red Eléctrica Española— en el epicentro del debate energético. Las conclusiones preliminares del informe de Entso-E apuntan a que la operadora española pudo haber contribuido al colapso de la red, y los inversores ya analizan si este episodio podría poner en riesgo la estabilidad financiera que ha caracterizado a la compañía en los últimos trimestres.
¿Un fallo crítico en la red?
El informe técnico de Entso-E ha reabierto el debate sobre la gestión de la red eléctrica ibérica. Según sus conclusiones, Red Eléctrica de España —filial clave del grupo Redeia— realizó conexiones internas en el sur del país momentos antes del apagón del pasado 25 de abril, lo que habría generado una sobretensión crítica y activado los sistemas de protección de varias centrales eléctricas.
El documento señala además un cambio en la operación de la interconexión con Francia: entre las 12:16 y las 12:22 se fijó una exportación constante de 1.000 MW, lo que dejó al sistema sin capacidad de maniobra ni respaldo síncrono. En apenas siete segundos, la red colapsó por completo, afectando a zonas como Huéneja (Granada), Valdecaballeros (Badajoz) y Don Rodrigo (Sevilla).
Mientras la compañía guarda silencio, el episodio podría desencadenar sanciones o ajustes regulatorios. El Gobierno portugués ya ha presentado su propio informe, mientras que voces del sector en España cuestionan los datos de Entso-E, argumentando que la caída fue “instantánea”, sin margen de reacción.
Desde el Ejecutivo español, la ministra de Transición Ecológica, Sara Aagesen, ha descartado fallos estructurales, aunque ha admitido que una red "sobremallada" bajo condiciones extremas puede producir efectos no deseados como sobrecargas de tensión.
Sólidos fundamentales, pese al ruido
A pesar del revuelo, Redeia muestra una notable solidez bursátil. Cotizando bajo el ticker RED, la compañía cerró este martes en 17,81 euros por acción, lo que representa una capitalización bursátil de cerca de 9.600 millones de euros. Desde el máximo anual de 19,51 €, el retroceso ha sido limitado —apenas un 2 %—, lo que refleja la confianza del mercado en su estabilidad financiera.
En el primer trimestre de 2025, Redeia obtuvo un beneficio neto de 137,8 millones de euros, un aumento del 4,2 % interanual. Los ingresos se elevaron a 404 millones, mientras que el dividendo previsto para este año se mantiene en 0,80 € por acción, lo que implica una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 4,5 %.
Análisis técnico: soporte bajo presión
La acción de Redeia tocó su máximo el pasado 4 de abril, para luego iniciar una corrección que se intensificó tras el “Gran Apagón”. El mínimo se registró el 12 de mayo en 17,25 €, desde donde inició un rebote hasta los 18,70 € a finales de mes. Sin embargo, en lo que va de junio ha vuelto a ceder posiciones. Actualmente, el valor se encuentra en una zona de fuerte soporte en los 17,80 €, coincidiendo con su punto de control, aunque la formación de una triple campana de volumen sugiere una tendencia bajista. El indicador RSI se sitúa en 39,25, apuntando a una ligera sobreventa, mientras que la señal del cruce bajista de medias móviles del pasado 2 de junio sugiere un posible nuevo ataque a mínimos recientes.
Diversificación como escudo
Pese a las turbulencias operativas, Redeia continúa fortaleciendo su modelo de negocio. El grupo lidera proyectos de interconexión con Francia, respaldados por el Banco Europeo de Inversiones, y mantiene posiciones estratégicas en telecomunicaciones (Reintel, Hispasat) y mercados internacionales a través de su filial Redinter.
Con un PER de 18,8 veces y un perfil de riesgo moderado, Redeia se mantiene como una opción defensiva para carteras enfocadas en utilities. Aunque el apagón ha puesto en entredicho parte de su gestión operativa, la fortaleza financiera y la diversificación del grupo mantienen el voto de confianza del mercado… al menos por ahora.
*******************************************************************************************
La información facilitada no constituye un análisis de inversiones. El material no se ha elaborado de conformidad con los requisitos legales destinados a promover la independencia de los informes de inversiones y, como tal, debe considerarse una comunicación comercial.
Toda la información ha sido preparada por ActivTrades ("AT"). La información no contiene un registro de los precios de AT, o una oferta o solicitud de una transacción en cualquier instrumento financiero. Ninguna representación o garantía se da en cuanto a la exactitud o integridad de esta información.
Cualquier material proporcionado no tiene en cuenta el objetivo específico de inversión y la situación financiera de cualquier persona que pueda recibirlo. La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de la rentabilidad futura. AT presta un servicio exclusivamente de ejecución. En consecuencia, toda persona que actúe sobre la base de la información facilitada lo hace por su cuenta y riesgo.
