Proyecciones Alcistas Elevan el Petróleo hacia Nuevas Cumbres

Hemos iniciado la semana con una sesión de transición tras la ausencia de US por festivo, brindándole así el protagonismo a los mercados asiáticos: Aquí hemos observado una pérdida de furor en los índices según los inversores mostraban su preocupación por la tímida recuperación post-Covid en China. El primer recorte en 10 meses en las tasas de préstamos en China ha puesto en evidencia la ansiedad de las autoridades por relanzar la economía mientras que el mercado reflejaba la insuficiencia de estímulos desde Pekín. Los primeros damnificados han sido los valores de Real Estate, en donde los inversores descontaban al menos un recorte de -0.15% en sus tasas de préstamo a 5Y en lugar de -0.10%.

Mientras tanto, los mercados sitúan el foco de atención en la comparecencia de Powell de este miércoles que será cuando lance su compromiso sobre las subidas pendientes para 2023. En deuda, la falta de visibilidad sobre la hoja de ruta de los bbcc llevan a un nuevo repunte de tires, en donde el T-Note se aproxima nuevamente al 3.80% mientras que el Bund sobrepasa la rentabilidad de 2.50%. Mientras tanto, los inversores se debaten entre el señuelo sobre la consolidación de un mercado alcista y la preocupación de que éste haya agotado su potencial y se encuentre sobrecomprado. En commodities el USOIL repunta tímidamente hasta los USD75.90/b ante la insuficiencia de planes de estímulo que puedan reavivar la demanda embalsada en china.

Por otro lado, la determinación de los bbcc por continuar con subidas de tipos mantiene al XAUUSD sesgado por debajo de los USD2,000/onza. Con unos mercados europeos en zonas de resistencias y un incremento vertical de las yields de deuda desde el mes marzo, nos refrendaríamos en la idea de que el mercado debería de acometer un “alto en el camino”, para posteriormente asentar bases ya con la vista puesta en un cambio de ciclo monetario y en una esperada mejoría de las proyecciones de BPA para 2024.