Zona de retroceso en el Gas Natural

Ayer vivimos una sesión prácticamente en tablas tanto en la UE como en España, con caídas moderadas en US y con la corrección más abrupta del lado de China, tras publicarse unos datos macro que continúan reflejando debilidad económica. Durante la jornada conocimos el dato de IPC US (sep), el cual a pesar de haber continuado una tendencia bajista y en línea con lo previsto fue interpretado adversamente por el mercado. Es cierto que el dato agregado se situó una décima por encima de consenso, presionado por la energía, sin embargo, en su lectura subyacente retrocedió dos décimas, lo que unido a un mercado laboral sólido debería de trasladar que la FED está obteniendo sus objetivos a la vez que nos alejamos de un escenario de recesión.

En el mercado de deuda tuvimos dos mitades de sesión muy diferentes: La primera con caídas en tires soberanas y la segunda con un repunte notable, donde los Treasuries 2Y volvieron a superar el 5%. La lectura de los swaps también ha sido contraria, descontando una subida de 0.25% en 2023 con un incremento de probabilidad del 30% al 40%.

En su versión agregada, tanto la revalorización de crudo como gas han sido los que mayormente han distorsionado la realidad de precios. En commodities el petróleo sube tímidamente WTD donde la incertidumbre de oferta tras el conflicto Hamas-Israel se vio compensada por una posible desaceleración de la demanda. EL gas también vio reflejada una subida, acumulando un +25% MTD. En macro la balanza comercial China sólo superó sensiblemente las expectativas mientras que los datos de IPC, menores de lo previsto apuntan a una escasez de impulso de la actividad china. Hoy darán comienzo los resultados empresariales US 3Q 23 con la publicación habitual de sus principales bancos y en donde los inversores trasladarán su atención a las guías y BPAs de 2024.