Nueva meta para el gas natural

Las bolsas asiáticas extendieron sus ganancias por segundo día consecutivo en donde Hong Kong vuelve a repuntar un 2% según el Ministro de Finanzas en China garantizaba un fuerte soporte político para acelerar las políticas de estímulo desde el Gobierno Central. El principal revulsivo esta semana vendrá marcado por el dato de empleo US, lo cual provocará un envite sobre la probabilidad de que la FED emprenda o no una subida de tipos adicional. El consenso de mercado asigna un 41% de probabilidad a que esta se produzca en el mes de noviembre mientras que no proyecta cambios en septiembre. El crecimiento del empleo US (ago) se moderaría, así como se enfriaría el salario/hora, lo que sugeriría una atenuación sobre los riesgos inflacionistas que trasladan una urgencia de otra subida de tipos.

En deuda hemos visto una caída de los rendimientos de los Treasuries en todos sus plazos, con el T-2Y cayendo más de -0.05%, hasta situarse en 5%. Las subastas de bonos de Treasuries a 5Y, 10Y mostraron un nivel de yields previo a 2008, un reflejo del “sell off” de la semana pasada en previsión de una nueva subida de tipos por la Reserva Federal. En macro esta semana tendremos una agenda activa en donde conoceremos ciertos preludios al dato de empleo US como son las encuestas de empleo JOLTS y el ADP US mientras que conoceremos el IPC de la UE, la revisión del PIB US (2T) y el PMI industrial tanto en China como en US (ago). En commodities el BRENT se negocia en USD84/b a la espera de nuevas pistas sobre las perspectivas de demanda tanto en US como en China mientras que el NG1! acumula desde el jueves un rebote del 16%.

Esta semana no sólo será clave por unos datos macro que servirían como hilo conductor del mercado tratando de anticipar el posible ajuste sino por la normalización de la actividad tras un necesario mes de agosto correctivo.

Fuente: GVC Gaesco