Hola traders,
¡Hoy os abro los ojos sobre el crecimiento de EE. UU.!
Creo que el gráfico desde el 47 lo deja claro, sin millones de líneas ni indicadores ni maquillaje...
EEUU no ha parado de crecer salvo la crisis de las subprime en 2008 y en pandemia
Una vez dicho lo obvio, vamos a hacer un paseo profundo por el ultimo 4 de 2023 y después lo comparamos con el primer trimestre de 2024:
Resumen ejecutivo datos de PIB Q4 2023 creado hoy con los datos publicados el 28 marzo 2024
1. PIB de EE. UU. Aumenta a un Ritmo Anual del 3.4% en el Cuarto Trimestre
2. El Consumo Personal Impulsa el Crecimiento con un Aumento del 2.5%
3. Inversión Fija No Residencial Sube un 3.7%, Reflejando Confianza Empresarial
4. Gasto Gubernamental Contribuye Significativamente con un Crecimiento del 3.1% en Estados y Locales
5. Reducción en Inventarios Privados de 0.26%, Moderando el Impulso Económico
6. Exportaciones e Importaciones Incrementan 1.5% y 0.5% Respectivamente
7. Industria de Bienes Privados Crece un 7.0%, Impulsando la Producción
8. Servicios Privados Aumentan un 2.6%, Mostrando Fortaleza en el Sector de Servicios
9. Ingreso Personal Real Se Eleva en $230.2 Mil Millones
10. La Tasa de Ahorro Personal Se Estabiliza en el 4.0%
Veamos cómo acabó el año pasado por sectores y cómo llegamos a ese 3.4 % de crecimiento:
Añadamos un Análisis Contextual:
Estos titulares reflejan un período robusto de recuperación y crecimiento para la economía estadounidense al final de 2023. El crecimiento del 3.4% en el PIB subraya una economía en expansión, ayudada principalmente por el consumo personal y la inversión empresarial. Esto indica que los consumidores continúan gastando, a pesar de las incertidumbres, y que las empresas están invirtiendo en capital, ambos signos de confianza en la economía.
El aumento significativo en la inversión fija no residencial sugiere que las empresas están ampliando y mejorando sus operaciones, lo cual es crucial para el crecimiento sostenido a largo plazo. Sin embargo, la reducción en la inversión de inventarios refleja una posible precaución o ajuste en la cadena de suministro que podría ser una respuesta a la incertidumbre sobre la demanda futura.
El crecimiento del gasto gubernamental destaca el papel activo del gobierno en la estimulación económica, especialmente en niveles estatales y locales, lo cual es esencial durante períodos de recuperación económica. Las industrias de bienes y servicios mostraron un crecimiento saludable, indicando una demanda sólida tanto en bienes duraderos como en servicios, lo que es fundamental para la estabilidad económica.
Finalmente, el aumento en los ingresos personales y la estabilización de la tasa de ahorro personal en el 4.0% proporcionan evidencia de una base económica sólida entre los consumidores, lo que podría respaldar el consumo continuo y contribuir a la resiliencia económica en el futuro.
Este análisis sugiere que, mientras que EE. UU. se enfrenta a retos, como las ajustes en la inversión de inventarios y las incertidumbres globales, hay razones fundamentales para ser optimistas sobre la dirección económica a medida que avanza el 2024.
Vamos con los datos de hoy y la comparativa de ambas publicaciones de la BEA (Bureau of Economic Analysis)
Resumen Ejecutivo Comparativo: PIB de EE. UU., Cuarto Trimestre 2023 vs. Primer Trimestre 2024
Cambios en las Principales Métricas Económicas
1. Crecimiento del PIB Real:
- 2023 Q4: +3.4%
- 2024 Q1: +1.6%
- Contexto: Desaceleración del crecimiento económico, reflejando un ambiente más cauteloso y posibles retos económicos para la FED y el conjunto de la economía norteamericana.
2. PIB en dólares:
- 2023 Q4: +5.1% o $346.9 mil millones
- 2024 Q1: +4.8% o $327.5 mil millones
- Contexto: Aumento menos pronunciado en el PIB nominal, sugiriendo cambios en los precios o en la composición del crecimiento económico.
3. Inversión en Inventarios Privados:
- 2023 Q4: Descenso significativo (sin cifra específica)
- 2024 Q1: Descenso continuado, especialmente en comercio al por mayor y manufactura.
- Contexto: Persiste la cautela empresarial ante la incertidumbre del mercado.
4. Inversión Fija Residencial y No Residencial:
- 2024 Q1: Impulsada por comisiones de intermediarios y construcción de viviendas unifamiliares; aumento en productos de propiedad intelectual.
- Contexto: Fortalecimiento en la construcción de viviendas y en inversiones de largo plazo en propiedad intelectual.
5. Gasto Gubernamental:
- 2024 Q1: Aumento en la compensación de empleados del gobierno estatal y local.
- Contexto: Continúa el apoyo fiscal para sostener el crecimiento económico.
6. Importaciones y Exportaciones:
- 2023 Q4: Ambas aumentaron.
- 2024 Q1: Aumento continuado en importaciones.
- Contexto: Fortalecimiento de la demanda interna reflejado en mayores importaciones.
7. Índices de Precios:
- 2023 Q4: Índice de precios de compras internas +1.9%; Índice PCE +1.8%
- 2024 Q1: Índice de precios de compras internas +3.1%; Índice PCE +3.4%
- Contexto: Aceleración de la inflación, lo que podría influir en futuras decisiones de política monetaria.
8. Ingreso Personal y Tasa de Ahorro:
- 2023 Q4: Ingreso personal +$230.2 mil millones; Tasa de ahorro 4.0%
- 2024 Q1: Ingreso personal +$407.1 mil millones; Tasa de ahorro 3.6%
- Contexto: Aumento en el ingreso pero disminución en la tasa de ahorro, lo que puede indicar mayor consumo o menor capacidad de ahorro, si con más ingreso se ahorra menos, también podemos relacionarlo con un aumento de la actividad empresarial y pero un repunte de los costes de financiación y aumento de la inflación.
Análisis Contextual
El paso de 2023 Q4 a 2024 Q1 muestra una economía estadounidense en transición, enfrentando una desaceleración en el crecimiento del PIB pero con sectores clave como la construcción de viviendas y la propiedad intelectual mostrando fortaleza.
El aumento en el ingreso personal y la disminución en la tasa de ahorro reflejan un posible aumento en el consumo. La aceleración en la inflación es notable y será crucial observar cómo responde la política monetaria de la FED a estos cambios. La continuidad en el aumento de las importaciones sugiere una demanda interna fuerte, lo que puede ser positivo para el crecimiento, pero también presiona sobre el balance comercial y la inflación.
¿Qué te ha parecido este tipo de artículo? ¿es demasiado denso? ¿te ayuda a poner en contexto conceptos a veces un poco efímeros dentro de la economía o por el contrario consideras que es mejor un gráfico que reacciona al dato?
Dime tu opinión y si veo varias respuestas positivas haré artículos como estos (que son muuuuy laboriosos) de vez en cuando.
Javier Etcheverry
Responsable en ActivTrades
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¡Hoy os abro los ojos sobre el crecimiento de EE. UU.!
Creo que el gráfico desde el 47 lo deja claro, sin millones de líneas ni indicadores ni maquillaje...
EEUU no ha parado de crecer salvo la crisis de las subprime en 2008 y en pandemia
Una vez dicho lo obvio, vamos a hacer un paseo profundo por el ultimo 4 de 2023 y después lo comparamos con el primer trimestre de 2024:
Resumen ejecutivo datos de PIB Q4 2023 creado hoy con los datos publicados el 28 marzo 2024
1. PIB de EE. UU. Aumenta a un Ritmo Anual del 3.4% en el Cuarto Trimestre
2. El Consumo Personal Impulsa el Crecimiento con un Aumento del 2.5%
3. Inversión Fija No Residencial Sube un 3.7%, Reflejando Confianza Empresarial
4. Gasto Gubernamental Contribuye Significativamente con un Crecimiento del 3.1% en Estados y Locales
5. Reducción en Inventarios Privados de 0.26%, Moderando el Impulso Económico
6. Exportaciones e Importaciones Incrementan 1.5% y 0.5% Respectivamente
7. Industria de Bienes Privados Crece un 7.0%, Impulsando la Producción
8. Servicios Privados Aumentan un 2.6%, Mostrando Fortaleza en el Sector de Servicios
9. Ingreso Personal Real Se Eleva en $230.2 Mil Millones
10. La Tasa de Ahorro Personal Se Estabiliza en el 4.0%
Veamos cómo acabó el año pasado por sectores y cómo llegamos a ese 3.4 % de crecimiento:
Añadamos un Análisis Contextual:
Estos titulares reflejan un período robusto de recuperación y crecimiento para la economía estadounidense al final de 2023. El crecimiento del 3.4% en el PIB subraya una economía en expansión, ayudada principalmente por el consumo personal y la inversión empresarial. Esto indica que los consumidores continúan gastando, a pesar de las incertidumbres, y que las empresas están invirtiendo en capital, ambos signos de confianza en la economía.
El aumento significativo en la inversión fija no residencial sugiere que las empresas están ampliando y mejorando sus operaciones, lo cual es crucial para el crecimiento sostenido a largo plazo. Sin embargo, la reducción en la inversión de inventarios refleja una posible precaución o ajuste en la cadena de suministro que podría ser una respuesta a la incertidumbre sobre la demanda futura.
El crecimiento del gasto gubernamental destaca el papel activo del gobierno en la estimulación económica, especialmente en niveles estatales y locales, lo cual es esencial durante períodos de recuperación económica. Las industrias de bienes y servicios mostraron un crecimiento saludable, indicando una demanda sólida tanto en bienes duraderos como en servicios, lo que es fundamental para la estabilidad económica.
Finalmente, el aumento en los ingresos personales y la estabilización de la tasa de ahorro personal en el 4.0% proporcionan evidencia de una base económica sólida entre los consumidores, lo que podría respaldar el consumo continuo y contribuir a la resiliencia económica en el futuro.
Este análisis sugiere que, mientras que EE. UU. se enfrenta a retos, como las ajustes en la inversión de inventarios y las incertidumbres globales, hay razones fundamentales para ser optimistas sobre la dirección económica a medida que avanza el 2024.
Vamos con los datos de hoy y la comparativa de ambas publicaciones de la BEA (Bureau of Economic Analysis)
Resumen Ejecutivo Comparativo: PIB de EE. UU., Cuarto Trimestre 2023 vs. Primer Trimestre 2024
Cambios en las Principales Métricas Económicas
1. Crecimiento del PIB Real:
- 2023 Q4: +3.4%
- 2024 Q1: +1.6%
- Contexto: Desaceleración del crecimiento económico, reflejando un ambiente más cauteloso y posibles retos económicos para la FED y el conjunto de la economía norteamericana.
2. PIB en dólares:
- 2023 Q4: +5.1% o $346.9 mil millones
- 2024 Q1: +4.8% o $327.5 mil millones
- Contexto: Aumento menos pronunciado en el PIB nominal, sugiriendo cambios en los precios o en la composición del crecimiento económico.
3. Inversión en Inventarios Privados:
- 2023 Q4: Descenso significativo (sin cifra específica)
- 2024 Q1: Descenso continuado, especialmente en comercio al por mayor y manufactura.
- Contexto: Persiste la cautela empresarial ante la incertidumbre del mercado.
4. Inversión Fija Residencial y No Residencial:
- 2024 Q1: Impulsada por comisiones de intermediarios y construcción de viviendas unifamiliares; aumento en productos de propiedad intelectual.
- Contexto: Fortalecimiento en la construcción de viviendas y en inversiones de largo plazo en propiedad intelectual.
5. Gasto Gubernamental:
- 2024 Q1: Aumento en la compensación de empleados del gobierno estatal y local.
- Contexto: Continúa el apoyo fiscal para sostener el crecimiento económico.
6. Importaciones y Exportaciones:
- 2023 Q4: Ambas aumentaron.
- 2024 Q1: Aumento continuado en importaciones.
- Contexto: Fortalecimiento de la demanda interna reflejado en mayores importaciones.
7. Índices de Precios:
- 2023 Q4: Índice de precios de compras internas +1.9%; Índice PCE +1.8%
- 2024 Q1: Índice de precios de compras internas +3.1%; Índice PCE +3.4%
- Contexto: Aceleración de la inflación, lo que podría influir en futuras decisiones de política monetaria.
8. Ingreso Personal y Tasa de Ahorro:
- 2023 Q4: Ingreso personal +$230.2 mil millones; Tasa de ahorro 4.0%
- 2024 Q1: Ingreso personal +$407.1 mil millones; Tasa de ahorro 3.6%
- Contexto: Aumento en el ingreso pero disminución en la tasa de ahorro, lo que puede indicar mayor consumo o menor capacidad de ahorro, si con más ingreso se ahorra menos, también podemos relacionarlo con un aumento de la actividad empresarial y pero un repunte de los costes de financiación y aumento de la inflación.
Análisis Contextual
El paso de 2023 Q4 a 2024 Q1 muestra una economía estadounidense en transición, enfrentando una desaceleración en el crecimiento del PIB pero con sectores clave como la construcción de viviendas y la propiedad intelectual mostrando fortaleza.
El aumento en el ingreso personal y la disminución en la tasa de ahorro reflejan un posible aumento en el consumo. La aceleración en la inflación es notable y será crucial observar cómo responde la política monetaria de la FED a estos cambios. La continuidad en el aumento de las importaciones sugiere una demanda interna fuerte, lo que puede ser positivo para el crecimiento, pero también presiona sobre el balance comercial y la inflación.
¿Qué te ha parecido este tipo de artículo? ¿es demasiado denso? ¿te ayuda a poner en contexto conceptos a veces un poco efímeros dentro de la economía o por el contrario consideras que es mejor un gráfico que reacciona al dato?
Dime tu opinión y si veo varias respuestas positivas haré artículos como estos (que son muuuuy laboriosos) de vez en cuando.
Javier Etcheverry
Responsable en ActivTrades
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Toda la información ha sido preparada por ActivTrades ("AT"). La información no contiene un registro de los precios de AT, o una oferta o solicitud de una transacción en cualquier instrumento financiero. Ninguna representación o garantía se da en cuanto a la exactitud o integridad de esta información.
Cualquier material proporcionado no tiene en cuenta el objetivo específico de inversión y la situación financiera de cualquier persona que pueda recibirlo. La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de la rentabilidad futura. AT presta un servicio exclusivamente de ejecución. En consecuencia, toda persona que actúe sobre la base de la información facilitada lo hace por su cuenta y riesgo.
