El EUR/USD enfrenta una proyección bajista

Las bolsas continúan allanando su inercia alcista como consecuencia de una confianza que parte desde unos niveles de desempleo sólidos (Eurozona del 6% y en US 3.7%) y que contrabalancean la política dura de los bancos centrales. El sentimiento económico sigue siendo positivo, reflejando un escaso nerviosismo ( VIX 13.50%), mientras que la macro sigue siendo fuerte y los BPAs 2024 probablemente se irán revisando al alza versus 2023. Sin embargo, aun defendiendo unas buenas bases de fondo, pensamos que deberíamos de ver una toma de beneficios moderada del orden del 4-5% y probablemente repartida en varias sesiones.

En Asia hemos visto correcciones significativas, más sesgadas hacia la tecnología china según la intervención del Premier Li Qiang, desvanecía las proyecciones de soporte a la economía china al no mostrar detalles sobre cualquier paquete de estímulo. Por otro lado, un global recortaba las proyecciones de crecimiento en China, citando opciones limitadas para estimular su crecimiento. Las plataformas tecnológicas chinas como BABA , Group Holding, Meituan o Baidu mostraron caídas del 4%, arrastrando así al índice $HSI:HSTECH.

En lo referente a bancos centrales, Powell reportará su informe semi-anual al Congreso este miércoles: La sincronización de unos tipos del entorno del 5-5.25% con una inflación subyacente del 4% debería de ser óptima, sin embargo, lo más probable es que la FED abogue por un ajuste adicional de 0.25% para así ampliar la holgura en su margen de maniobra para cuando deba bajarlos. En divisas, el USD vuelve a doblegarse a las puertas del EURUSD 1.10 tras mostrar su semana más bajista desde el mes de enero. En commodities, el USOIL a pesar de todos los esfuerzos por parte de Arabia Saudí por limitar el bombeo, no logra batir la zona de USD80/b con un soporte consolidado en la zona de USD71/b.

Mientras persista la incertidumbre sobre el crecimiento en China y sobre una ralentización más abrupta tanto en US como en la UE será difícil batir esa zona. Como conclusión nos encontramos con unos mercados que han mostrado un repunte importante de los volúmenes negociados y que podrían dar lugar a una moderada toma de beneficios ante la caída de los mismos según entremos en temporada estival.