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Amplitud de Mercado - 12 de Diciembre 2020

CBOE:VIX   Índice Volatilidad S&P 500
Cuando en las últimas dos semanas los índices marcaban máximos históricos, la Amplitudde Mercado ya nos iba avisando de los niveles extremos en los que se situaba el Mercado. Si bien es cierto que se debe de saber diferenciar entre la sobrecompra y una señal de venta, la realidad es que una señal de venta suele venir precedida de una sobrecompra en el Mercado.

Así pues, ahora que en los gráficos se empieza a evidenciar la cercanía de la corrección, debemos de recordar que es gracias a la amplitud por lo que tenemos la opción de colocar ordenes de venta en un punto óptimo.

El primer lugar, comentar los resultados de la encuesta de sentimiento de inversores minoristas. Los neutrales caen un 3,2%, los alcistas caen un 1% y los bajistas suben un 4,2%.

Más datos. El volumen de posiciones cortas en el SP500 está en mínimos.

El Fear and Greed, índice de miedo y codicia elaborado por la CNN , se ha empezado a girar a la baja desde máximos. Lo más normal es que haya caídas en los índices a medida que se vaya purgando los excesos de confianza.

VIX: Así está la volatilidad
Algo que no acompañaba en las últimas semanas y que sí que acompaña ahora es el repunte del VIX sobre los niveles de soporte. Mucho ojo con la superación en cierre de los 24 puntos y su posible llegada a los 32 puntos. Lo hemos venido comentando durante muchas semanas: no es viable para el Mercado una volatilidad tan elevada durante tanto tiempo sin que el mercado caiga.

En cuanto al Ratio del VIX, podemos ver como desde principios de diciembre no ha hecho más que subir, rompiendo actualmente al alza el ultimo máximo decreciente. Lo más normal es que llegue a la zona de 1.00.

Ratio Put-Call

Las ordenes Call están en su punto más bajo desde septiembre, incluso lo ha llegado a batir a la baja. La euforia es máxima, muestra de ello es que apenas hay quien está vendiendo. La última vez que las ordenes call estaban en zonas tan bajas, fue en septiembre antes de la caída. Juzguen ustedes mismos.

Linea Avance-Descenso
La vuelta sobre los máximos es evidente a la vez que los indicadores muestran señales de venta.

McClellan Oscilator
La divergencia en el McClellan Oscilator la comentamos la semana pasada. Perder los 25 puntos sería una nueva confirmación, si es que a estas alturas es necesaria, de que el Mercado está muy cerca de una corrección a niveles de soporte importantes.

Momento Weinstein
Debemos tener en cuenta que el Momento Weinstein es un indicador tan básico como preciso. Su objetivo es mostrar la perspectiva global del mercado distinguiendo entre grandes ciclos alcistas o bajistas. En este indicador no nos fijamos en los pequeños movimientos del mercado, únicamente las grandes tendencias. El Mercado estará en una tendencia alcista cuando está por encima de 0, y en una tendencia bajista si está por debajo de 0.

Así pues, con todo esto sobre la mesa, el ciclo al alza del Momento Weinstein solo se explica a través de una enorme cantidad de compras. Ha batido varias resistencias importantes y ahora se acerca a una zona de posible parada.

El número de valores que marcan nuevos máximos sigue muy alto (125) respecto a los que marcan nuevos mínimos (2). Sin embargo, este rango se ha ido estrechando en las últimas sesiones.

Por último, comentar que el % de valores que se encuentran por encima de la media móvil de 200 sesiones sigue totalmente disparada al alza, ligeramente por encima del 90%.

Hasta aquí nuestros estudios de Amplitud de Mercado y nuestro informe semanal de los Mercados bursátiles.

Como hemos podido ver, estamos en un punto en el que nos posicionamos bajistas de cara a las próximas sesiones del Mercado

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