Market_Referee

La macro en Europa sigue debilitandose

TVC:SX5E   Índice Euro Stoxx 50
La producción industrial en Europa siguen decepcionando. Según los últimos datos, el cambio mensual es -2,1% (anterior fue +0,2%), mientras que anual ha sido -4,1% (anterior -1,5%). Obviamente, una de las razones es el Coronavirus pero seguramente hay mas gatos ocultos. De momento se espera que el PIB alemán del 4 trimestre junto con el PIB del 1 trimestre de 2020 van a mostrar caídas. Las stock of steel también están creciendo en el mundo, algo que afectará de manera negativa a los precios. Mientras tanto, el petroleo sigue sufriendo y no se prevé ninguna reunión de la OPEC any time soon.

Lo que estamos observando ahora en el sp y eurostoxx es una verdadera burbuja de valores. La bolsa esta cara, la situación macroeconómica de momento sigue por encima del agua pero en el caso de Europa seguimos obteniendo datos negativos. Pero todo sube por una simple razón - la flexibilizan cuantitativa. Es lo que vemos en EEUU con la "No QE" (la Fed recuperó en un par de meses lo que recortaban en casi un año y medio, me refiero a u.s. treasury securities, claramente), en Europa, China e incluso Japón.

Es verdad que de momento funciona, pero tarde o temprano incluso esta política llegará a su fin, y es donde nos va a pegar la cosa. Mirad los retornos de grandes agencias de valores, por ejemplo, en España. Cobas tiene un retorno negativo y eso mientras la bolsa sigue subiendo. Es bastante complicado batir el retorno de los indices en la epoca alcista, pero hay ciertas compañias que podriamos seguir: Bayer con un posible acuerdo, Wirecard con los resultados de la auditoria (a ver si por fin consiguen demostrar que no manejaban las cuentas) y, probablemente, Nokia (seguid el tema de 5g y quien gana los concursos en Europa).
Views and opinions for informational purposes only. Remember, past performance is no guarantee of future results.

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