¿Por qué comprar y vender no son caras de la misma moneda?

Uno de los mitos más persistentes y costosos en el mundo de la inversión es la idea de que la oferta y la demanda son fuerzas perfectamente simétricas. Muchos inversores asumen que una estrategia ganadora en tendencias alcistas puede simplemente invertirse para obtener resultados equivalentes en tendencias bajistas, aplicando los mismos filtros, pero en sentido contrario.

Incluso algunos divulgadores desafían a sus seguidores a "invertir" la lógica de sus estrategias cuando cuestionan su efectividad, como si una tasa de acierto baja se convirtiera mágicamente en un éxito al revertir la lógica.

Esta falacia, combinada con la creencia de que los patrones técnicos funcionan igual en todas las temporalidades y mercados, lleva a descartar prematuramente estrategias sólidas. El error radica en evaluarlas asumiendo simetría perfecta entre movimientos alcistas y bajistas, ignorando la asimetría estructural inherente a los mercados.


Esperanza vs. Miedo

Para entender el mercado, debemos entender la emoción humana que lo mueve. Las emociones detrás de la compra y la venta son radicalmente distintas:

Compradores: Entra al mercado guiado por euforia o una esperanza en el crecimiento. Es un sentimiento que busca estabilidad y suele construirse progresivamente.

Vendedores: Generalmente actúa motivado por el miedo. Ya sea para proteger ganancias ante la mínima fluctuación en contra (aversión al riesgo) o para cortar pérdidas. El miedo es una emoción mucho más inestable que la esperanza.


La realidad estructural

Acciones (Indices y Stocks)

En estos mercados la "neutralidad" no existe, y al estudiar los datos históricos observaremos un claro sesgo alcista.

Gran parte del volumen en índices (SPX, Nasdaq) no es especulativo, es estructural (fondos de pensiones, 401ks, aportes mensuales automáticos). Hay un flujo constante de dinero entrando a estos mercados y ETFs sin importar el precio.

También es importante tener presente que muchas empresas exitosas recompran sus propias acciones, reduciendo la oferta flotante artificialmente.

Muchos inversores intentan aplicar figuras chartistas (como las divulgadas por Richard W. Schabacker) esperando la misma fiabilidad en tendencias bajistas que en alcistas (o en todos los mercados y temporalidades). La realidad es que las figuras de agotamiento en tendencias alcistas fallan más a menudo, simplemente porque la inercia natural en los mercados tradicionales es subir.

En mis propias pruebas de sistemas cuantitativos (como las estrategias Vital Wave, Classic Wave y Reversal Wave, publicadas en mi perfil y aplicables a mercados tradicionales) los datos son contundentes:

• Las estrategias diseñadas para compras (long-only) muestran rendimientos históricos sólidos y consistentes.

• Al introducir entradas en corto en esos mismos sistemas bajo la lógica de "invertir las reglas", la tasa de acierto se desploma y el rendimiento estadístico se destruye.

Esto ocurre porque en un mercado con sesgo alcista, las ventas se producen en contextos de mucha mayor aleatoriedad e inestabilidad, además de producirse con menor frecuencia.


Datos clave del S&P 500 (desde 1928):

• Mercados Alcistas: Han ocurrido 28 veces. Duran en promedio 4.3 años y generan un retorno medio del 149.5%.

• Mercados Bajistas: Han ocurrido 27 veces. Duran apenas 11.1 meses con una caída media del -35%.

• Frecuencia: Desde 1984, el S&P 500 solo ha cerrado en negativo 7 años (1990, 2000, 2001, 2002, 2008, 2018, 2022).


Mercado Forex

A diferencia de las acciones, las divisas no pueden subir o bajar indefinidamente sin consecuencias económicas graves (por ejemplo, un euro excesivamente fuerte destruiría las exportaciones europeas). Esto crea un entorno más equilibrado:

• Fuerzas de Autocorrección: Los bancos centrales intervienen (vía tipos de interés o directamente) para mantener equilibrios, actuando como "techos" y "pisos" invisibles.

• Estructura gráfica típica: Aquí tampoco existe una simetría real, pero sin dudas es un escenario más equilibrado en comparación con las acciones e índices tradicionales.

• Estructura Gráfica: Movimientos laterales, rangos amplios, falsos quiebres (trampas para toros y osos).


Bitcoin y criptomonedas

Bitcoin exhibe periodos de consolidación seguidos de explosiones de volatilidad, pero mantiene un sesgo alcista a largo plazo, influenciado en gran medida por la correlación creciente con índices como el S&P 500 (especialmente desde 2020-2021, con correlaciones positivas significativas).

En cuanto a las altcoins, su naturaleza es altamente especulativa: dependen en gran medida de Bitcoin (movimientos desfasados), tienen baja capitalización, escasa regulación y son vulnerables a la manipulación. Esto las hace inconsistentes y difíciles de comparar con BTC. Excepciones como Monero (XMR) destacan por su mayor independencia y potencial técnico.


Conclusión y Recomendación

Diseña y evalúa tus sistemas de trading por separado: uno optimizado para posiciones largas y otro (si lo usas) para cortas.

Comprender que los mercados, temporalidades y direcciones no son simétricos te proporcionará una ventaja significativa. En lugar de buscar la "estrategia universal", adapta tus herramientas al contexto específico. Esta perspectiva no solo evita descartar estrategias válidas, sino que permite explotar las ineficiencias reales del mercado.