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Amplitud de Mercado - 13 de Septiembre

SPCFD:SPX   El Índice S&P 500
En nuestra sección de Amplitud, una de nuestras preferidas por su gran valía para ayudarnos a interpretar la trayectoria del Mercado, seguimos haciendo hincapié en que esta situación no es ni parecida a la del año 2000 y, ni mucho menos, estamos ante una nueva recaída en los índices hacia los mínimos de marzo.

No insistimos en que el mercado no está funcionando como una burbuja porque una de las características que definen a las burbujas no la encontramos en este mercado. La mayoría bajista es totalmente aplastante. Este simple detalle hace que, por simple definición, no estemos ante una burbuja. Si todo el mundo piensa que estamos en una burbuja… entonces, sencillamente no lo estamos. Así pues, seguimos interpretando estas caídas como magnificas oportunidades de comprar empresas con excelentes estructuras técnicas en tendencia de fondo.

En cuanto al Fear and Greed Index, indicador de miedo-codicia elaborado por la CNN , comentar que durante esta corrección ha bajado desde niveles de sobrecompra en 80 puntos hasta un punto neutral en el que se encuentra ahora. En líneas generales, un Fear and Greed por encima de 50 no suele conllevar severas caídas. De hecho, cuando se produzcan los suelos que hemos venido comentando, puede servir como señal adicional de compra ver a a este índice despegar desde niveles actuales.

VIX: Así está la volatilidad


Sigue estando en niveles elevados a pesar de lo corregido esta semana al no poder superar la resistencia que ya marcamos en el gráfico hace varias semanas. En líneas generales, un VIX creciente a la vez que el mercado sube sin parar suele conllevar fuertes recaídas, como la que vimos en junio y la de ahora.

En cuanto al Ratio del VIX, comentar que tras el fuerte repunte de las últimas sesiones, el giro a la baja desde niveles actuales no lo podemos ver de otra forma que no sea una buena noticia para el corto plazo. La caída podría seguir goteando a la baja, pero la fuga ya está cerrada. Es difícil que volvamos a ver caídas del 4-5% en una sola sesión si no aparece un nuevo cisne negro.

Ratio Put-Call: Señal confirmada

Muy pocas veces, por no decir nunca, hemos visto tanto tiempo al Ratio Put Call en niveles tan bajos como los de estas ultimas semanas. Esta situación, junto con los niveles tan elevados en la volatilidad, nos hacía tener todas las alarmas encendidas por mucho que el Mercado subiera.

Lógicamente, no podíamos quedarnos fuera ya que, si nos fijamos en el gráfico, tanto el Ratio Put-Call como el VIX estuvieron dando señales de sobrecompra durante muchas sesiones antes de que el mercado cayera. Si nos hubiéramos quedado fuera desde el principio, nos hubiéramos perdido una buena oportunidad de compra. Aún así, sirvió para que tomáramos todas las precauciones a la hora de entrar en el mercado.

En estos momentos, los niveles de sobrecompra se han normalizado bastante. De superar los 0,900 puntos podríamos estar hablando de una cierta claudicación de las caídas.

Linea Avance-Descenso

Podría seguir cayendo hacia los mínimos de julio y, a pesar de perder la tendencia y la zona de la media, la Linea Avance-Descenso estaría en condiciones de formar un suelo que nos permitiera especular con una posible reversión alcista. Seguiremos atentos.

McClellan Oscilator

No encontramos ningún tipo de divergencia en favor alcista que nos haga sospechar que las caídas podrían haber terminado. En línea con lo comentado anteriormente, esto no quiere decir que estemos ante una contradicción. Lo más normal es que la fuga se haya cortado y el goteo a la baja pueda terminar en unas cuantas sesiones.

Momento Weinstein

Podríamos ver una reedicion del suelo que vimos en junio y, en líneas con lo comentado anteriormente, estaríamos ante una magnifica oportunidad de compra una vez localizados y confirmados los patrones de vuelta en Wall Street. Por lo tanto, vigilamos una posible llegada a los 80 puntos.

Para acabar la sección de Amplitud de Mercado, comentar que esta semana si hemos visto una cierta vuelta en el numero de valores que se sitúan por encima de la media móvil de 200 sesiones.

Sin embargo, y a pesar de la cantidad de días con fuertes caídas que hemos presenciado, no se ha perdido la zona estrategia que suponen los 50 puntos.

Hasta aquí nuestro análisis semanal de los Mercados Bursátiles. Como hemos podido ver, no cabe duda el Mercado nos ofrecerá una buena oportunidad de compra en las próximas semanas e incluso días.

Podremos comprar valores que nos gustan a precios algo más sensatos que los vistos hasta ahora y, lo más importante, en un contexto de mercado mucho más tranquilo que el vivido hasta ahora por las continuadas subidas.

La paciencia debe ser nuestra principal aliada a la hora de no intentar buscar figuras de vuelta donde no las hay y, sobretodo, buscar una vuelta en convergencia con todos los índices para tener más credibilidad en la subida.

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