Ideas de United States PCE Price Index Annual Change: ECONOMICS:USPCEPIAC, TradingView

¡La “verdadera inflación de EE. UU.” está cayendo con fuerza!El indicador de inflación estadounidense preferido por la Fed, la inflación PCE, fue actualizado la semana pasada y confirmó la reanudación del proceso desinflacionario tras las dos últimas publicaciones favorables del CPI. Tanto el PCE como el CPI confirman así que el régimen de precios en Estados Unidos vuelve a dirigirse hacia el conocido objetivo del 2% de la Fed. Alcanzar este nivel es imprescindible para que la Fed pueda retomar los recortes del tipo de los fondos federales y, de este modo, apoyar a la economía y a los mercados bursátiles. Estas son algunas observaciones fundamentales clave sobre la inflación en EE. UU.: • La inflación estadounidense ha retomado su trayectoria hacia el 2% tras varios meses de estancamiento en torno al 3% • La “verdadera” inflación en tiempo real (según Truflation) está cayendo con fuerza tras situarse por debajo del 2%, y esta caída podría reflejarse en los datos oficiales antes de que finalice el primer trimestre de 2026 • Es imprescindible volver al objetivo del 2% antes de considerar cualquier modificación del objetivo de inflación de la Fed (por ejemplo, un rango del 1,5%–2,5% en lugar de un 2% fijo) • También es imprescindible volver al 2% para poder considerar la activación del Fed Put si fuera necesario En cualquier caso, el próximo presidente de la Fed debería beneficiarse de un entorno de precios mucho más favorable que el que tuvo Jerome Powell. Truflation refuerza claramente este diagnóstico. Tras un periodo de estancamiento en torno al 2,5–2,7% durante el verano y el otoño, la inflación PCE en tiempo real se ha desplomado desde finales de año, cayendo rápidamente por debajo del 2% hasta situarse actualmente en torno al 1,5%. Esta dinámica es especialmente relevante, ya que sugiere no solo un regreso al objetivo, sino también un posible descenso temporal por debajo del mismo. Este tipo de caída rápida es característica de las fases avanzadas de desinflación, cuando componentes rezagados como la vivienda y determinados servicios terminan incorporando el enfriamiento económico y monetario previo. En otras palabras, la desinflación observada ya no es marginal ni frágil: empieza a ser autosostenida. Si esta tendencia se confirma, las cifras oficiales del PCE publicadas por el BEA deberían converger progresivamente hacia estos niveles en los próximos meses, reforzando la credibilidad de un mayor relajamiento monetario en 2026. En este escenario, la Fed recuperaría un margen de actuación significativo, tanto para apoyar la economía como para estabilizar los mercados financieros en caso de tensión. En síntesis, la actual caída de la “verdadera inflación de EE. UU.” constituye una señal macroeconómica de primer orden: la lucha contra la inflación está cerca de ganarse, y el régimen monetario de la próxima década podría iniciarse sobre bases mucho más favorables. DESCARGO DE RESPONSABILIDAD: Este contenido está dirigido a personas familiarizadas con los mercados e instrumentos financieros y tiene únicamente fines informativos. La idea presentada (incluyendo comentarios de mercado, datos de mercado y observaciones) no es un producto de trabajo de ningún departamento de investigación de Swissquote o sus afiliados. Este material pretende destacar la acción del mercado y no constituye asesoramiento de inversión, legal o fiscal. Si usted es un inversor minorista o carece de experiencia en la negociación de productos financieros complejos, es aconsejable buscar asesoramiento profesional de un asesor autorizado antes de tomar cualquier decisión financiera. Este contenido no pretende manipular el mercado ni fomentar ningún comportamiento financiero específico. Swissquote no representa ni garantiza la calidad, integridad, exactitud, exhaustividad o ausencia de infracción de dicho contenido. Las opiniones expresadas son las del consultor y se proporcionan únicamente con fines educativos. Cualquier información proporcionada en relación con un producto o mercado no debe interpretarse como recomendación de una estrategia o transacción de inversión. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. Swissquote y sus empleados y representantes no serán responsables en ningún caso de los daños o pérdidas derivados directa o indirectamente de decisiones tomadas sobre la base de este contenido. El uso de marcas o marcas registradas de terceros es meramente informativo y no implica la aprobación por parte de Swissquote, o que el propietario de la marca haya autorizado a Swissquote a promocionar sus productos o servicios. Swissquote es la marca comercial para las actividades de Swissquote Bank Ltd (Suiza) regulada por la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regulada por la CySEC (Chipre), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburgo) regulada por la CSSF, Swissquote Ltd (Reino Unido) regulada por la FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Malta, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote Pte Ltd (Singapur) regulada por la Autoridad Monetaria de Singapur, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizada por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) y Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisada por la FSCA. Los productos y servicios de Swissquote están destinados únicamente a las personas autorizadas a recibirlos en virtud de la legislación local. Todas las inversiones conllevan cierto grado de riesgo. El riesgo de pérdida en la negociación o tenencia de instrumentos financieros puede ser sustancial. El valor de los instrumentos financieros, incluyendo pero no limitándose a acciones, bonos, criptodivisas y otros activos, puede fluctuar tanto al alza como a la baja. Existe un riesgo significativo de pérdida financiera al comprar, vender, mantener, apostar o invertir en estos instrumentos. SQBE no hace recomendaciones con respecto a ninguna inversión específica, transacción, o el uso de cualquier estrategia de inversión en particular. Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. La gran mayoría de las cuentas de clientes minoristas sufren pérdidas de capital cuando operan con CFD. Debe considerar si entiende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero. Los activos digitales no están regulados en la mayoría de los países y es posible que no se apliquen las normas de protección del consumidor. Como inversiones especulativas muy volátiles, los Activos Digitales no son adecuados para inversores sin una alta tolerancia al riesgo. Asegúrese de comprender cada Activo Digital antes de operar. Las criptomonedas no se consideran moneda de curso legal en algunas jurisdicciones y están sujetas a incertidumbres regulatorias. El uso de sistemas basados en Internet puede implicar riesgos elevados, incluidos, entre otros, el fraude, los ciberataques, los fallos de red y comunicación, así como el robo de identidad y los ataques de suplantación de identidad relacionados con los criptoactivos.

Inflación PCE el 27 de junio: la estanflación es evitable.La publicación del índice de precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., prevista para el viernes 27 de junio, es el principal acontecimiento macroeconómico de la semana. Indicador de inflación favorito de la Reserva Federal (FED), el PCE podría desempeñar un papel decisivo a la hora de determinar la orientación de la política monetaria estadounidense en el segundo semestre de 2025. 1) La inflación PCE es el indicador de inflación favorito de la Fed El entorno económico es especialmente difícil. En su última reunión, la FED mantuvo su tipo de interés oficial entre el 4,25% y el 4,5%, al tiempo que revisaba sus previsiones macroeconómicas. Ahora espera un crecimiento más débil, una inflación más alta y un desempleo ligeramente superior para finales de 2025. Esta postura prudente refleja las numerosas incertidumbres, sobre todo geopolíticas y comerciales, y las tensiones en torno a las materias primas, en particular el petróleo. Estos factores podrían reavivar los temores a un escenario de estanflación, es decir, una combinación de crecimiento débil e inflación persistente. En este contexto, el dato del PCE de mayo reviste una importancia estratégica. La Fed está muy atenta a la evolución de este indicador: la confirmación de una ralentización de la subida de los precios reforzaría los argumentos a favor de una primera bajada de tipos en septiembre. Por el contrario, un repunte inesperado, impulsado en particular por los precios de la energía o los nuevos aranceles introducidos por la administración Trump, podría aplazar esta fecha e intensificar las tensiones en los mercados financieros. 2) El escenario de estanflación aún puede evitarse Sin embargo, las perspectivas inmediatas del PCE parecen relativamente contenidas. Según los indicadores adelantados de la inflación subyacente, los componentes más sensibles a las fluctuaciones de los precios mundiales, como los servicios y el sector inmobiliario, no muestran signos de recalentamiento. Por otra parte, la reciente subida de los precios del petróleo, estimulada por las tensiones en Oriente Medio, podría provocar un aumento temporal de la inflación nominal. Su impacto global se estima en torno al 10%, lo que por el momento sigue siendo moderado. Más allá de esta publicación, los mercados evalúan las posibilidades de que la Fed tome medidas antes de su reunión clave del miércoles 17 de septiembre. Si la incertidumbre geopolítica disminuyera y las cifras de inflación siguieran normalizándose, se cumplirían las condiciones para una relajación monetaria. En la actualidad, diez miembros del FOMC se inclinan por dos recortes de tipos de aquí a finales de año, mientras que siete prefieren mantener el statu quo. El presidente de la Fed, Jerome Powell, se mostró cauto e insistió en la necesidad de guiarse por los datos económicos. En definitiva, la PCE del 27 de junio servirá de barómetro. Arrojará luz sobre el estado actual de la dinámica inflacionista en Estados Unidos e influirá fuertemente en las expectativas de los inversores. Si confirma la idea de que la inflación converge hacia el objetivo del 2% de forma sostenible, los mercados podrían recuperar la confianza en una política monetaria más acomodaticia. En cualquier caso, la Fed tendrá que navegar hábilmente entre señales económicas ambiguas, riesgos exógenos persistentes y una creciente presión política. El dato del PCE del viernes es mucho más que un indicador mensual: es una brújula para la estrategia monetaria estadounidense. DESCARGO DE RESPONSABILIDAD: Este contenido está dirigido a personas familiarizadas con los mercados e instrumentos financieros y tiene únicamente fines informativos. 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Aspectos fundamentales más destacados de la semana Los mercados financieros se encuentran actualmente bajo la influencia de una combinación de preocupaciones fundamentales: - La guerra comercial y la fase actual de la diplomacia comercial - La actual fase de desinflación en Occidente, que podría verse amenazada por los aranceles - La intransigencia de la Reserva Federal (FED) que, a diferencia del Banco Central Europeo, no ha vuelto a bajar su tipo de los fondos federales este año - La mayor probabilidad de una recesión económica en EE.UU., vinculada a la guerra comercial y a los altos tipos de interés, y el riesgo último para el mercado de renta variable, que es la estanflación. - El déficit presupuestario y la deuda pública de EE. UU., ya que la administración Trump pretende aprobar leyes para recortar impuestos de forma masiva y elevar el techo de deuda pública - El riesgo que esto supone para los rendimientos de los bonos corporativos estadounidenses y, por tanto, para las perspectivas de beneficios corporativos (la piedra angular de las tendencias del mercado de renta variable) - Los conflictos geopolíticos actuales En resumen, el nivel general de incertidumbre es elevado, pero ello no ha impedido que el mercado de renta variable se haya recuperado con fuerza desde principios de abril. 1) Esta última semana de mayo en el mercado bursátil, el dato fundamental más destacado de la semana es la actualización de la inflación PCE estadounidense. Las «Actas de la FED» del miércoles 28 de mayo, la segunda estimación del PIB estadounidense del primer trimestre del jueves 29 de mayo y la inflación PCE estadounidense del viernes 30 de mayo son los tres datos fundamentales más destacados de la semana. Pero será decisiva la inflación PCE estadounidense, ya que es el índice de inflación favorito de la FED. La desinflación se ha reanudado este año y la trayectoria descendente sigue tendiendo hacia el objetivo del 2% de la FED. Sin embargo, algunos indicadores adelantados de la inflación (como las expectativas de inflación de los consumidores) sugieren que debemos ser prudentes ante un posible repunte de la inflación como consecuencia de la guerra comercial. A continuación, puede verse que la inflación subyacente medida por el índice PCE está bien encaminada hacia el objetivo del 2%, pero que preocupa un repunte de la inflación. Una mayor desinflación en EE.UU. es imprescindible para que la FED vuelva a recortar los tipos de interés a partir de este verano. 2) Para el índice S&P 500, el gran soporte de 5700/5900 puntos es la garantía técnica de la recuperación alcista en curso desde principios de abril. En esta última semana, el índice de referencia de Wall Street seguirá sometido a una intensa actividad fundamental. En cuanto al análisis técnico de los mercados financieros, hay que seguir muy de cerca el contrato de futuros del S&P 500, ya que es el índice de referencia de las finanzas estadounidenses. El mercado se ha tomado un lógico respiro técnico a corto plazo, pero la tendencia alcista subyacente sigue intacta mientras se mantenga la zona de soporte de 5700/5900. DESCARGO DE RESPONSABILIDAD: Este contenido está dirigido a personas familiarizadas con los mercados e instrumentos financieros y tiene únicamente fines informativos. La idea presentada (incluyendo comentarios de mercado, datos de mercado y observaciones) no es un producto de trabajo de ningún departamento de investigación de Swissquote o sus afiliados. Este material pretende destacar la acción del mercado y no constituye asesoramiento de inversión, legal o fiscal. 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United States PCE Price Index Annual Change

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