¿CUÁDRUPLE HORA BRUJA? QUÉDATE PARA SABER MASLa Cuádruple Hora Bruja se trata de cuatro días distintos en un mismo año: es la última hora de negociación del tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. En esos momentos es cuando tiene lugar el vencimiento de los contratos de opciones y futuros sobre índices y acciones. En Estados Unidos se le conoce como Freaky Friday.
¿Qué es la cuádruple hora bruja en bolsa?
La hora bruja en bolsa se refiere a la última hora de contratación del tercer viernes de los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre, es en ese momento en el que se produce el vencimiento de los contratos trimestrales de opciones y futuros sobre los índices y las acciones.
Es decir, que durante esa jornada se produce un elevado volumen de contratación con un extra de volatilidad e inestabilidad, lo que ofrece grandes oportunidades de trading a corto plazo. Para un trader de largo plazo o swing trading no tendrá tanto interés.
Seguramente alguno también conoce este fenómenos como la Triple Hora Bruja porque se refería al vencimiento de las opciones sobre índices y acciones y a los futuros sobre índices. Desde que surgieron los futuros sobre acciones, hace 15 años, se denomina Cuádruple Hora Bruja.
Breve repaso de la hora bruja de los futuros y las opciones
Hagamos un breve repaso de algunas de las características básicas de los futuros y las opciones.
FUTUROS.
Los futuros son productos derivados, es decir, que su precio se basa en un activo subyacente, habitualmente materias primas. Todos los contratos de futuros deben estar estandarizados, esto quiere decir que, tienen las mismas especificaciones, independientemente de quién los compre y quién los vende, tanto en términos de cantidad, calidad y liquidación. Su caducidad normalmente es de tres meses.
OPCIONES.
Una opción también es un derivado financiero basado en un activo, como acciones o divisas. Las opciones le dan al trader el derecho pero no la obligación de comprar o vender el activo subyacente a un precio y un vencimiento determinados. Por su parte, el vendedor está obligado a vender si el comprador se lo solicita y a cambio recibe una prima.
Cada opción tiene una fecha de vencimiento específica en la cual el titular debe ejercer su elección final. El precio establecido de la opción se conoce como precio de ejercicio.
¿Por qué sube la volatilidad en la Cuádruple Hora Bruja?
Cuando llegan los vencimientos trimestrales de los contratos de futuros y de opciones se producen movimientos bruscos de precios, es decir, como un "reinicio" en las intenciones de todo inversor, los inversores deciden si cierran su posición o si la traspasan al siguiente vencimiento, lo que se denomina 'rollover', es decir, se produce una presión de ventas y de compras al mismo tiempo. Por ejemplo, los traders pueden decidir vender septiembre de 2023 y comprar marzo de 2024.
El mercado suele estar muy pendiente de en qué sentido van los inversores, si la presión vendedora supera a la compradora, por ejemplo, ya que suele ser indicativo de cómo afronta el mercado el trimestre.
¿A qué hora se produce la hora bruja?
Los vencimientos no se producen a las mismas horas, sino que depende de la Bolsa en cuestión:
Eurostoxx (futuros y opciones) es el primero a media mañana, a las 12:00 h.
Dax (futuros y opciones) es el segundo a las 13:00 h.
S&P 500, Dow Jones, Nasdaq, Russell (futuros) les sigue a las 15:30 h.
CAC, AEX (futuros) a las 16:00 h.
IBEX (futuros y opciones) a las 16:45 h.
MEFF (futuros sobre acciones) a las 17:35h.
¿Cómo operar en la Cuádruple Hora Bruja?
❗ ❗ ❗ IMPORTANTE ❗ ❗ ❗
El trading durante la Cuádruple Hora Bruja no es recomendable, pero mucho menos para traders inexpertos, ya que se pueden producir caídas bruscas de precios de un momento a otro y hay que estar bien preparado y conocer el terreno en el que nos movemos.
Un consejo, hay manejar bien los Stop Loss para evitar grandes pérdidas si el mercado de repente se da la vuelta en sentido contrario, en cambio, si por algún casual te has situado bien, déjalo correr. Habitualmente, el mercado suele registrar alzas justo antes del vencimiento y ventas justo después. Vamos a verlo en un gráfico del Nasdaq en la Cuádruple Hora Bruja de septiembre de este año.
Aquí tenéis un ejemplo de lo que pasó ayer en el Nasdaq, los inversores recogieron beneficios después de una subida del activo de mas de un 50% en un año. Era previsible. ¿Todo el mundo quiere cobrar no?
Os dejo un análisis del mercado de Chicago, en EEUU, donde nos muestra como realmente están posicionados los grandes. Así podemos coger ideas para el último trimestre de este año.
¿La cuádruple hora bruja es igual en todos los países?
Además de las diferentes horas de vencimiento, los mercados tampoco funcionan igual. Así, el mercado de Estados Unidos no tienen futuros sobre acciones, por eso allí se denomina la triple hora bruja (vencen futuros sobre índices y opciones sobre índices y acciones).
Además, en el caso de la Bolsa española, a diferencia de otros países, hay vencimientos mensuales, por lo que no hay que esperar al trimestre.
Espero que te haya sido de utilidad.
Nos vemos.
Brujas
Horas Brujas de los mercadosBuenas tardes traders,
En la jerga bursátil, día en el que coincide la fecha de vencimiento de los futuros sobre índices, opciones sobre índices, futuros sobre acciones y opciones sobre acciones.
El tercer viernes del último mes de cada trimestre vencen las opciones y futuros sobre índices y acciones del mercado de derivados y por eso se conoce como cuádruple hora bruja, ya que, la coincidencia de estos cuatro factores se traduce en jornadas de gran volatilidad que influyen en los precios de la bolsa a corto plazo. Hoy, 16 de Marzo 2018 es uno de esos días. Y esa coincidencia sólo se produce el tercer viernes del último mes de cada trimestre (marzo, junio, septiembre y diciembre).
Las consecuencias de la cuádruple hora bruja son un aumento de volumen, que trae consigo un incremento de la volatilidad, lo que significa jornadas habitualmente muy inestables. Los inversores aprovechan la cuádruple hora bruja para tomar posiciones trimestrales que marca la tendencia de los índices a corto plazo. En apenas dos horas que dura la avalancha de cierre de posiciones se produce un alto volumen de operaciones con movimientos bruscos.
En los últimos años, los participantes en el mercado han preferido anticiparse a la fecha y han comenzado a liquidar cuentas a lo largo de toda la semana previa, lo que ha diluido un poco el efecto de la cuádruple hora bruja.
Buen fin de semana
Josep Pocalles
