Análisis Semanal: El PIB Sorprende y el S&P 500 toca techoAnálisis Semanal del Mercado
1. Análisis fundamental y noticias
El mercado ha mostrado un panorama mixto esta semana, con datos económicos que sugieren una economía estadounidense más sólida de lo esperado.
Producto Interior Bruto (PIB) del 2T 2025 (segunda estimación): El dato de PIB superó las expectativas con un crecimiento del +3,3%, mejorando la cifra preliminar (+3,0%) y marcando una fuerte recuperación tras la contracción del 1T 2025 (-0,5%). Este crecimiento fue impulsado principalmente por un aumento significativo en la inversión (+5,7%) y el consumo privado (+1,6%), que es un motor clave de la economía. Por otro lado, la caída en las exportaciones y, especialmente, las importaciones, fue notable, lo cual es coherente con el actual entorno de guerra comercial. Un aspecto negativo fue la reducción del gasto público y la inversión en vivienda. La inflación, medida por el Deflactor del PIB, mostró signos de moderación al mantenerse en un +2,5%.
Preventas de Vivienda: El dato interanual de preventas de vivienda repuntó ligeramente en julio (+0,3%), lo que fue una sorpresa positiva. Aunque el dato mensual fue un poco más débil de lo esperado (-0,4%), se mantiene la tendencia de mejora.
2. Rendimiento por sectores
Durante la última semana, los resultados sectoriales fueron variados, con una marcada preferencia por la energía y la comunicación, mientras que los sectores más defensivos sufrieron retrocesos.
Sectores ganadores: El sector de Energía fue el que mejor se comportó con un +1,7%. Le siguieron los Servicios de Comunicación (+0,88%) y los Materiales Básicos (+0,58%).
Sectores perdedores: Los sectores más defensivos como Consumo Defensivo (-1,45%) y Utilities (-1,68%) fueron los más afectados. También se registraron caídas en Salud (-0,86%) e Industriales (-0,68%), entre otros.
3. Rendimientos por índices y otros activos
La semana estuvo marcada por un desempeño negativo en la mayoría de los mercados bursátiles globales, mientras que los metales preciosos mostraron una notable fortaleza.
Índices bursátiles: Los principales índices a nivel mundial experimentaron caídas. El S&P 500 bajó un -0,14%, el Nasdaq 100 un -0,94%, y los índices europeos como el Euro Stoxx 50 y el DAX retrocedieron un -0,84% y -0,76% respectivamente.
Materias Primas: Los metales preciosos tuvieron un desempeño excepcional, con el Oro subiendo un fuerte +2,85% y la Plata un +2,67%, lo que podría indicar una búsqueda de refugio seguro por parte de los inversores. Por otro lado, la mayoría de los productos energéticos se mantuvieron relativamente estables, y el sector agrícola mostró ganancias en la mayoría de sus productos.
Divisas: La mayoría de las divisas principales, incluyendo el euro y la libra, se depreciaron frente al dólar estadounidense, cuyo índice subió un +0,14%. El Bitcoin continuó su tendencia alcista, ganando un +0,83%.
4. Análisis cuantitativo del S&P 500 (futuros)
El análisis de las opciones de futuros del S&P 500 revela zonas clave de soporte y resistencia.
Soporte: Se observa una alta concentración de puts entre los niveles 6000-6100, lo que sugiere un fuerte soporte donde los inversores se están protegiendo contra caídas.
Resistencia: La zona de 6400-6600 muestra un aumento significativo en el interés abierto, actuando como una barrera psicológica y técnica. El nivel 6500-6600 presenta el máximo interés abierto, lo que podría dificultar un avance del precio.
Tendencia general: La predominancia de puts en la mayoría de los rangos de precios indica una presión bajista persistente en el mercado.
5. Análisis técnico del S&P 500
Desde una perspectiva técnica, el S&P 500 está en una coyuntura crítica.
Acción del precio: El índice se mueve dentro de un canal alcista, una señal de que la tendencia a largo plazo sigue siendo positiva, con una estructura de máximos y mínimos crecientes.
Punto de inflexión: Actualmente, el precio se encuentra en la parte alta del canal y está intentando romper la resistencia cuantitativa, que coincide con los máximos históricos. Este es un nivel psicológico muy importante.
Escenarios:
Si el índice logra superar esta resistencia con un volumen significativo, podría confirmar una nueva fase alcista.
Si el intento de ruptura falla, es probable que el precio retroceda hacia el soporte cuantitativo en la parte baja del canal.
Incertidumbre: Las velas recientes muestran indecisión, lo cual es común cuando se enfrenta a una resistencia tan fuerte. Aún no hay una señal clara de ruptura o reversión.
En resumen, los datos económicos fundamentales son alentadores, pero la presión bajista en el mercado de opciones y la resistencia técnica en los máximos históricos sugieren que el S&P 500 se encuentra en un punto crucial. La próxima semana será clave para determinar si el índice tiene la fuerza para romper al alza o si se producirá un retroceso.
