El mercado de bonos de EEUU se representa por los valores soberanos, municipales y corporativos.
El mercado de deuda soberana de EEUU es el más grande, seguro y líquido del mundo. Se representa por los valores del Tesoro de EEUU (emitidos por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos para financiamiento de los gastos públicos) y valores extrabursátiles. Los valores del Tesoro de EEUU incluyen las Letras del Tesoro (los títulos con el plazo de vencimiento de un año o menos vencidos a la par), Notas del Tesoro (los títulos con interés y el plazo de vencimiento de 2, 3, 5, 7 y 10 años), Bonos del Tesoro (los títulos con interés y el plazo de vencimiento de más de 10 años) y valores protegidos contra la inflación del Tesoro (TIPS) (proveen a los inversores la protección contra la inflación). Estos valores se venden en las subastas organizadas por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York, después de que se cotizan en el mercado secundario. Los valores extrabursátiles se representan por los bonos de ahorro (bonos de la serie EE y de la serie I) emitidos para la población y transferidos solamente en la forma de regalo, por la serie de valores emitidos por ciertas autoridades estatales y locales que se puede comprar solamente con los fondos recibidos de venta de los bonos soberanos y municipales y por la serie de cuentas públicas adquirida por los departamentos del gobierno federal.
El mercado de bonos municipales de EEUU incluye las personas físicas, compañías de seguros, bancos, fondos de cobertura, las oficinas familiares y fondos mutuos. Los fondos mutuos poseen alrededor de 20% de la deuda municipal pendiente, 80% pertenece a otros grupos de inversores. Los principales tenedores de los valores municipales de EEUU son las unidades familiares y las instituciones sin fines de lucro.
Términos clave de los bonos para recordar
Vencimiento: es el tiempo que tiene el bono antes de vencer y hacer el pago final, es decir, su duración activa.
Principal: este valor (también conocido como valor nominal) de un bono es el importe que se acuerda pagar al titular de dicho bono, excluyendo los cupones. En general, esto se paga una sola vez cuando el bono vence o expira.
Precio del bono: el precio de emisión de un bono debería, en teoría, ser igual al valor nominal de este bono, ya que es el importe total del préstamo. Sin embargo, el precio de un bono en el mercado secundario (después de haberse emitido) puede fluctuar considerablemente según varios factores.
Fechas de vencimiento del cupón: las fechas de vencimiento del cupón son aquellas en que el emisor del bono debe pagar dicho cupón. En el bono se especificarán estas fechas, pero automáticamente los cupones se pagan de forma anual, semestral, trimestral o mensual.
Tasa del cupón: la tasa de un cupón de un bono es el valor de los pagos de intereses de este bono, en forma de porcentaje de su valor de principal. Por ejemplo, si el principal (o valor nominal) de un bono es de 1000 €, y paga un cupón anual de 50 €, el interés de dicho cupón es del 5 % al año. En general, los intereses de cupones se anualizan, de manera que dos pagos de 25 € cada uno también generarán un interés de cupón del 5 %.
Se dice que un bono que tiene un precio igual a su valor nominal opera a la par, es decir, si su precio disminuye por debajo del valor nominal, se trata de operativa con descuento, mientras que si el precio aumenta por sobre dicho valor, es una operativa con prima.