El Mercado goza de buena salud, poco podemos dudar sobre ello. Los índices americanos siguen atacando con relativo éxito los máximos históricos a la vez que los índices europeos consiguen aguantar las zonas de subida después de la noticia del coronavirus.
Además, la volatilidad es baja, al menos dentro del contexto de lo convulso que ha sido este 2020. Normalmente entenderíamos por un nivel bajo de volatilidad un nivel por debajo de 15 puntos, aunque después de haber visto los máximos anuales en 85, damos por bueno un cierre mantenido en 20 puntos.
Esto en si mismo es una buena noticia si tenemos en cuenta que no es nada positivo unos índices marcando nuevos máximos a la vez que el VIX se empeña en igualar la subida. Un Mercado que sube con la volatilidad subiendo nunca es buena señal. En este caso, la lateralidad con sesgo alcista está siendo acompañada con un VIX bastante tranquilo.
Si que es cierto que nos falta tracción alcista en según que índices, especialmente en las referencias europeas como es el DAX y el EuroStoxx50.
Sin embargo, debemos reconocer la realidad: es probable que nos hayamos anticipado a la llegada de las caídas. Hemos empezado desde hace dos semanas a acumular liquidez con el objetivo de tener munición cuando el Mercado quiera purgar toda la sobrecompra acumulada. Estamos empezando a pensar que hemos cometido el error de intentar ponerle barreras el campo en un intento de ser, tal vez, demasiado conservadores.
La Bolsa es así y a estas alturas no vamos a incorporarnos de nuevo a la subida. Sería poco consecuente con lo que es nuestro sistema de trabajar y, dicho sea de paso, muy poco responsable comprar en un momento con tal sentimiento comprador.
Es una realidad que varios indicadores que solemos comentar de Amplitud de Mercado están llegando a niveles extremos como es el caso del Fear and Greed Index y el Ratio Put Call. Tenemos claro que todo esto se debe purgar pero no sabemos cuando. No somos adivinos.
Si algo tenemos claro es que, si bien estamos en lo cierto y la corrección está a la vuelta de la esquina o si por otra parte a este Mercado le queda todavía fuerza alcista, no estamos en un buen punto de compra.
Como siempre hacemos, en caso de equivocar en este análisis, tocará asumir las consecuencias y esperar a utilizar el 30% de liquidez que actualmente guardamos. ¡Si tiene que seguir subiendo, tampoco tenemos problema!
Además, la volatilidad es baja, al menos dentro del contexto de lo convulso que ha sido este 2020. Normalmente entenderíamos por un nivel bajo de volatilidad un nivel por debajo de 15 puntos, aunque después de haber visto los máximos anuales en 85, damos por bueno un cierre mantenido en 20 puntos.
Esto en si mismo es una buena noticia si tenemos en cuenta que no es nada positivo unos índices marcando nuevos máximos a la vez que el VIX se empeña en igualar la subida. Un Mercado que sube con la volatilidad subiendo nunca es buena señal. En este caso, la lateralidad con sesgo alcista está siendo acompañada con un VIX bastante tranquilo.
Si que es cierto que nos falta tracción alcista en según que índices, especialmente en las referencias europeas como es el DAX y el EuroStoxx50.
Sin embargo, debemos reconocer la realidad: es probable que nos hayamos anticipado a la llegada de las caídas. Hemos empezado desde hace dos semanas a acumular liquidez con el objetivo de tener munición cuando el Mercado quiera purgar toda la sobrecompra acumulada. Estamos empezando a pensar que hemos cometido el error de intentar ponerle barreras el campo en un intento de ser, tal vez, demasiado conservadores.
La Bolsa es así y a estas alturas no vamos a incorporarnos de nuevo a la subida. Sería poco consecuente con lo que es nuestro sistema de trabajar y, dicho sea de paso, muy poco responsable comprar en un momento con tal sentimiento comprador.
Es una realidad que varios indicadores que solemos comentar de Amplitud de Mercado están llegando a niveles extremos como es el caso del Fear and Greed Index y el Ratio Put Call. Tenemos claro que todo esto se debe purgar pero no sabemos cuando. No somos adivinos.
Si algo tenemos claro es que, si bien estamos en lo cierto y la corrección está a la vuelta de la esquina o si por otra parte a este Mercado le queda todavía fuerza alcista, no estamos en un buen punto de compra.
Como siempre hacemos, en caso de equivocar en este análisis, tocará asumir las consecuencias y esperar a utilizar el 30% de liquidez que actualmente guardamos. ¡Si tiene que seguir subiendo, tampoco tenemos problema!
