¿ESTAMOS ANTE LAS PUERTAS DE UN MERCADO BAJISTA?

10 feb 2020

Nadie es adivino ni posee una bola de cristal mágica, pero lo que sí es cierto es que en los últimos tiempos se están dando una serie de señales que bien pueden llevarnos a pensar en la proximidad de un mercado bajista, o por lo menos, una corrección bien profunda. Podríamos hablar largo y tendido de la inversión de la curva de tipos de interés en varios tramos, el cisne negro del Coronavirus, el Brexit, la relentización del impulso crediticio chino…, pero también es verdad que se están tomando una serie de medidas que consiguen inundar al mercado de liquidez maqueando de esta forma la realidad y consiguiendo que las bolsas continúen haciendo máximos una y otra vez. Me refiero a las inyecciones de liquidez “no QE” que está llevando a cabo la Reserva Federal de EEUU, así como el tremendo paquete de medidas adoptadas por China para evitar que su Bolsa de Valores experimente una bajada espectacular.

En fin, mi conclusión a este respecto y de una forma muy gráfica es que estamos manteniendo al enfermo con vida a través de ventilación artificial y que cuando intentemos que respire por sí sólo….ya se verá. Mi punto de corte son las elecciones generales de EEUU que se celebrararán el próximo mes de Noviembre.

Pero una cosa es la evolución de la economía y otra muy distinta cómo debe interpretar un especulador estos síntomas.

Cuando de verdad nos encontremos ante un mercado en el que claramente se produce un cambio de tendencia y comienzan a caer las Bolsas de verdad, no hay que perder la calma y el control. Simplemente tenemos que comenzar a analizar las acciones donde invertir desde otro punto de vista y teniendo claro que en ese caso nuestro objetivo será que las acciones bajen para recomprarlas más baratas. Esto forma parte de nuestro oficio, a pesar de que algunos consideren que el que invierte en cortos no tiene ética. Si lo analizamos con detalle, en realidad las personas que invertimos en cortos aportamos liquidez al mercado.

Hay que tener en cuenta una serie de conceptos importantes al invertir o especular a la baja:

Hay que tener un estricto control del riesgo y gestión monetaria ya que en este tipo de mercado son muy comunes los rebotes de considerable magnitud.
No podemos invertir directamente en acciones porque en España está prohibida esta práctica. Lo que hacemos es utilizar los CFD (contratos por diferencias) que sí permiten las posiciones cortas.
Presta especial atención a las comisiones que cobre tu bróker por cada noche que transcurre con el CFD en tu cartera. Para que lo entienda el que no conozca el producto, podemos decir, que con el CFD tú vendes o compras algo de lo que no eres propietario, sino que el bróker te lo presta a cambio de una tasa diaria de interés. Cuando se cierra la operación se habrá obtenido un beneficio o pérdida en función del precio de venta y compra, o viceversa, y por supuesto detrayendo las comisiones.
A la hora de tributar en el IRPF, los CFD no van en el mismo apartado que la compra-venta de acciones, ya que como he comentado, no han formado parte de tu patrimonio. Por tanto, habrá que incluir el resultado de las operaciones en el apartado destinado a los derivados.
Y nada más, lo único que pretendo es que el que así lo decida, no le tenga miedo a la inversión en mercados a la baja, simplemente hay que tener más “atención” y escoger los productos adecuados .