Santander a las puertas de los 100.000 millones
Por Ion Jauregui - Analista ActivTrades
Santander, la segunda mayor empresa cotizada del IBEX 35, está a punto de alcanzar un nuevo hito: recuperar los 100.000 millones de euros en capitalización bursátil. Esta cifra, que no se veía desde 2015, marca un punto de inflexión en la trayectoria del banco, que se consolida como el mayor de la zona euro, superando a BNP Paribas. La entidad cántabra ha experimentado un crecimiento sostenido en los últimos meses, impulsado por un entorno macroeconómico favorable y por su estrategia de diversificación geográfica y de negocio. En lo que va de 2025, sus acciones han subido casi un 55%, impulsadas por un contexto favorable para el sector financiero. A pesar de haber quedado rezagado en 2024 respecto a otros bancos, este año está demostrando su capacidad de recuperación y fortaleza operativa. Santander ha logrado posicionarse nuevamente en la élite de la banca europea, beneficiándose de la subida de los tipos de interés y de una mayor eficiencia operativa.
Factores clave de su crecimiento
El sector bancario se ha visto favorecido por el nuevo panorama económico en Europa, caracterizado por un repunte inflacionario y un incremento en el gasto en defensa, impulsado por Alemania y la Unión Europea. Este entorno ha fortalecido la rentabilidad de la banca, permitiendo a Santander mejorar su desempeño financiero. Adicionalmente, la eliminación de restricciones fiscales en algunos países clave ha facilitado el acceso al crédito y ha dinamizado la actividad económica, lo que se traduce en una mayor demanda de productos y servicios bancarios. Un indicador claro de su evolución es la comparación con su situación en 2015. En aquel entonces, su beneficio neto era inferior a 6.000 millones de euros. Hoy, según las estimaciones de FactSet, se prevé que cierre 2025 con unas ganancias de 12.690 millones, más del doble que hace una década. Este aumento se debe, en gran medida, a la mejora de los márgenes financieros por los tipos de interés positivos, a la contención de costes y a la digitalización de sus servicios. Entre estos costes y a pesar de todo el mercado de Reino Unido ha resultado ser uno de los mercados en los que ha encontrado mayores dificultades directas e incluso se llegó a plantear su salida durante finales del año pasado y principios de este.
Diferencias con el pasado
A pesar del crecimiento en capitalización y beneficios, la cotización de sus acciones sigue lejos de los máximos históricos alcanzados en 2007, cuando superaban los 13 euros por acción. La ampliación de capital y la emisión de deuda convertible han transformado su estructura financiera, haciendo que el valor total del banco en bolsa no se refleje directamente en el precio de sus títulos. Desde la crisis de 2008, el sector ha cambiado radicalmente con nuevas regulaciones, fusiones y recapitalizaciones. Santander ha sabido adaptarse, consolidando su posición y apostando por una estrategia diversificada que le ha permitido resistir los vaivenes del mercado. A diferencia de 2015, la entidad ahora cuenta con una estructura de capital más sólida, con una menor dependencia de las ampliaciones de capital y una mayor capacidad para generar beneficios recurrentes. En el pasado, gran parte del crecimiento de los bancos se basaba en la expansión del crédito, lo que generó una burbuja de riesgo que explotó con la crisis financiera. Actualmente, Santander ha aprendido de esos errores y ha diversificado sus ingresos, apostando por el negocio de gestión patrimonial, banca de inversión y digitalización. Esta transformación le ha permitido mantenerse competitivo frente a nuevos jugadores en el sector financiero, como las fintech y los neobancos.
Perspectivas a futuro
Con una situación financiera sólida y un entorno económico que sigue ofreciendo oportunidades, la entidad está bien posicionada para continuar su crecimiento. Su evolución dependerá en gran medida de la política monetaria del BCE y de su capacidad para mantener la rentabilidad en un mercado cambiante. Uno de los desafíos clave para el banco será la gestión del ciclo de tipos de interés. Si bien los tipos han impulsado la rentabilidad de la banca en los últimos años, una eventual bajada podría reducir sus márgenes. En este sentido, Santander deberá enfocarse en estrategias de eficiencia operativa y en la diversificación de ingresos para mantener su rentabilidad. Otro aspecto a considerar es el crecimiento en mercados emergentes. La presencia global de Santander en América Latina sigue siendo un pilar clave para su crecimiento, aportando una parte significativa de sus beneficios. No obstante, la volatilidad política y económica en la región representa un riesgo que la entidad deberá gestionar cuidadosamente.
Por último, la digitalización y la innovación seguirán siendo factores diferenciales en el sector bancario. Santander ha invertido significativamente en tecnología para mejorar la experiencia del cliente y optimizar sus operaciones. La competencia con las fintech y las grandes tecnológicas será intensa, y el banco necesitará continuar innovando para mantenerse a la vanguardia.
Perspectiva Técnica
En estos momentos podemos ver como la acción se ha disparado desde el 2 de enero hasta el 19 de marzo, siendo actualmente una zona de posible perforación del precio de máximos de 2015 tras haber generado una zona de acumulación en la zona de máximos del año 2017. Viendo el valor actual del RSI en 65,8% es predecible un poco más de volatilidad en dicha dirección, aunque esta sobrecomprado. El cruce de medias indica una continuación de la extensión del precio, por lo que es bastante asequible apunta a un precio de máximos del año 2014 entorno a los 7,475. Si observamos el punto de control (POC) este se ubica en la zona del anterior rango entorno a los 4,50 euros por acción. Si observamos la forma de la campana, parece estar formando una pequeña campana doble en la parte de la cotización de máximos actual entorno a los 6 euros por acción.
Conclusión
Santander está a punto de recuperar la cota de los 100.000 millones de euros en capitalización, consolidándose como el líder del sector bancario en la zona euro. Su evolución en los últimos años demuestra la capacidad de la entidad para adaptarse a un entorno cambiante y aprovechar las oportunidades del mercado. Con una estrategia basada en la diversificación, la digitalización y la eficiencia operativa, Santander se posiciona como un actor clave en el futuro del sector financiero.
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La información facilitada no constituye un análisis de inversiones. El material no se ha elaborado de conformidad con los requisitos legales destinados a promover la independencia de los informes de inversiones y, como tal, debe considerarse una comunicación comercial.
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Cualquier material proporcionado no tiene en cuenta el objetivo específico de inversión y la situación financiera de cualquier persona que pueda recibirlo. La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de la rentabilidad futura. AT presta un servicio exclusivamente de ejecución. En consecuencia, toda persona que actúe sobre la base de la información facilitada lo hace por su cuenta y riesgo.
Santander, la segunda mayor empresa cotizada del IBEX 35, está a punto de alcanzar un nuevo hito: recuperar los 100.000 millones de euros en capitalización bursátil. Esta cifra, que no se veía desde 2015, marca un punto de inflexión en la trayectoria del banco, que se consolida como el mayor de la zona euro, superando a BNP Paribas. La entidad cántabra ha experimentado un crecimiento sostenido en los últimos meses, impulsado por un entorno macroeconómico favorable y por su estrategia de diversificación geográfica y de negocio. En lo que va de 2025, sus acciones han subido casi un 55%, impulsadas por un contexto favorable para el sector financiero. A pesar de haber quedado rezagado en 2024 respecto a otros bancos, este año está demostrando su capacidad de recuperación y fortaleza operativa. Santander ha logrado posicionarse nuevamente en la élite de la banca europea, beneficiándose de la subida de los tipos de interés y de una mayor eficiencia operativa.
Factores clave de su crecimiento
El sector bancario se ha visto favorecido por el nuevo panorama económico en Europa, caracterizado por un repunte inflacionario y un incremento en el gasto en defensa, impulsado por Alemania y la Unión Europea. Este entorno ha fortalecido la rentabilidad de la banca, permitiendo a Santander mejorar su desempeño financiero. Adicionalmente, la eliminación de restricciones fiscales en algunos países clave ha facilitado el acceso al crédito y ha dinamizado la actividad económica, lo que se traduce en una mayor demanda de productos y servicios bancarios. Un indicador claro de su evolución es la comparación con su situación en 2015. En aquel entonces, su beneficio neto era inferior a 6.000 millones de euros. Hoy, según las estimaciones de FactSet, se prevé que cierre 2025 con unas ganancias de 12.690 millones, más del doble que hace una década. Este aumento se debe, en gran medida, a la mejora de los márgenes financieros por los tipos de interés positivos, a la contención de costes y a la digitalización de sus servicios. Entre estos costes y a pesar de todo el mercado de Reino Unido ha resultado ser uno de los mercados en los que ha encontrado mayores dificultades directas e incluso se llegó a plantear su salida durante finales del año pasado y principios de este.
Diferencias con el pasado
A pesar del crecimiento en capitalización y beneficios, la cotización de sus acciones sigue lejos de los máximos históricos alcanzados en 2007, cuando superaban los 13 euros por acción. La ampliación de capital y la emisión de deuda convertible han transformado su estructura financiera, haciendo que el valor total del banco en bolsa no se refleje directamente en el precio de sus títulos. Desde la crisis de 2008, el sector ha cambiado radicalmente con nuevas regulaciones, fusiones y recapitalizaciones. Santander ha sabido adaptarse, consolidando su posición y apostando por una estrategia diversificada que le ha permitido resistir los vaivenes del mercado. A diferencia de 2015, la entidad ahora cuenta con una estructura de capital más sólida, con una menor dependencia de las ampliaciones de capital y una mayor capacidad para generar beneficios recurrentes. En el pasado, gran parte del crecimiento de los bancos se basaba en la expansión del crédito, lo que generó una burbuja de riesgo que explotó con la crisis financiera. Actualmente, Santander ha aprendido de esos errores y ha diversificado sus ingresos, apostando por el negocio de gestión patrimonial, banca de inversión y digitalización. Esta transformación le ha permitido mantenerse competitivo frente a nuevos jugadores en el sector financiero, como las fintech y los neobancos.
Perspectivas a futuro
Con una situación financiera sólida y un entorno económico que sigue ofreciendo oportunidades, la entidad está bien posicionada para continuar su crecimiento. Su evolución dependerá en gran medida de la política monetaria del BCE y de su capacidad para mantener la rentabilidad en un mercado cambiante. Uno de los desafíos clave para el banco será la gestión del ciclo de tipos de interés. Si bien los tipos han impulsado la rentabilidad de la banca en los últimos años, una eventual bajada podría reducir sus márgenes. En este sentido, Santander deberá enfocarse en estrategias de eficiencia operativa y en la diversificación de ingresos para mantener su rentabilidad. Otro aspecto a considerar es el crecimiento en mercados emergentes. La presencia global de Santander en América Latina sigue siendo un pilar clave para su crecimiento, aportando una parte significativa de sus beneficios. No obstante, la volatilidad política y económica en la región representa un riesgo que la entidad deberá gestionar cuidadosamente.
Por último, la digitalización y la innovación seguirán siendo factores diferenciales en el sector bancario. Santander ha invertido significativamente en tecnología para mejorar la experiencia del cliente y optimizar sus operaciones. La competencia con las fintech y las grandes tecnológicas será intensa, y el banco necesitará continuar innovando para mantenerse a la vanguardia.
Perspectiva Técnica
En estos momentos podemos ver como la acción se ha disparado desde el 2 de enero hasta el 19 de marzo, siendo actualmente una zona de posible perforación del precio de máximos de 2015 tras haber generado una zona de acumulación en la zona de máximos del año 2017. Viendo el valor actual del RSI en 65,8% es predecible un poco más de volatilidad en dicha dirección, aunque esta sobrecomprado. El cruce de medias indica una continuación de la extensión del precio, por lo que es bastante asequible apunta a un precio de máximos del año 2014 entorno a los 7,475. Si observamos el punto de control (POC) este se ubica en la zona del anterior rango entorno a los 4,50 euros por acción. Si observamos la forma de la campana, parece estar formando una pequeña campana doble en la parte de la cotización de máximos actual entorno a los 6 euros por acción.
Conclusión
Santander está a punto de recuperar la cota de los 100.000 millones de euros en capitalización, consolidándose como el líder del sector bancario en la zona euro. Su evolución en los últimos años demuestra la capacidad de la entidad para adaptarse a un entorno cambiante y aprovechar las oportunidades del mercado. Con una estrategia basada en la diversificación, la digitalización y la eficiencia operativa, Santander se posiciona como un actor clave en el futuro del sector financiero.
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