Proyección al alza en Philip Morris

Seguimos con una tendencia continuista con tires de deuda a la baja, índices al alza, el USD corrigiendo y la volatilidad cayendo, todo ello en contexto favorable para bolsas en donde la cuestión residirá en el calendario de recortes de tipos. Por otro lado, la gran aceptación de una subasta de USD16Bn de Treasuries a 20Y presionó tanto a las tires como al USD a la baja, brindando así una mayor inercia para el mercado. Las bolsas asiáticas reaccionaron positivamente ante furor de la subasta americana y también tras la elaboración de una lista de 50 promotores inmobiliarios por parte del regulador chino para optar a una serie de financiaciones.

En el mercado de deuda vimos por tanto mayores caídas de tires de los tramos largos, emplazándose la rentabilidad del T-Note en 4.39% y ampliando así el spread 2/10Y hasta -0.50%. El rendimiento del USD cayó en paralelo a la rentabilidad de los 10Y TIPS, según una expectativa de tipos más bajos es menos atractiva para el USD. En divisas la debilidad de USD hasta EUR/USD 1.0956 (mínimos de 11 semanas) propició el cuarto día de ganancias para el JPY e impulsó al índice de referencia de divisas de mercados emergentes hacia su mejor desempeño en 6 años.

En el mercado de commodities el crudo repunta moderadamente por segunda sesión consecutiva según las especulaciones para la reunión de la OPEP+ hablan de nuevas medidas restrictivas desde el lado de la oferta. Durante las últimas semanas los índices han diluido el descuento en precio por “factor conflicto” alcanzando el Nasdaq máximos en 22 meses. Paralelamente, esta semana tendremos festivo el jueves en US, así como el viernes una apertura a media sesión en la región, en donde podríamos extraer datos del dinamismo del consumo americano para así anticiparnos al comportamiento de la campaña navideña.

Fuente: GVC Gaesco