Los índices americanos reaccionaban al optimismo de los datos que apuntan a que la inflación se aproximará al objetivo del 2% dentro del calendario previsto. Los índices europeos por su parte, han continuado su estela alcista en la transición post-navideña para afianzarse en zona de máximos del 2023.
En el mercado de deuda el T-Note Yield alcanzó su rendimiento más bajo desde el mes de julio, debido a que las expectativas de los inversores pasan por una recesión suave además de severos recortes por parte de la FED en 2024. El T-Note alcanzaba el 3.796% (-9pbs), mínimos desde el pasado 19 de julio mientras que el tramo 30Y cedía hasta 3.96% (-8.2pbs). La pendiente de la curva 2/10Y se encuentra en -0.44%, lejos del máximo de 2023 por encima del 1%. Por último, el Departamento del Tesoro US subastó USD58k M de deuda a 5Y con una demanda que superó hasta tres veces la oferta. Las expectativas para la reunión de los bancos centrales en el mes de enero es que la política se mantenga sin cambios con una elevada probabilidad de que los recortes comiencen en marzo siempre que los datos económicos acompañen. En el mercado de commodities los activos denominados en dólares, como el petróleo, han contado en las últimas jornadas con las presiones alcistas derivadas de las caídas sufridas por la divisa americana. El petróleo pierde un -1.75% tras el repunte del día anterior según se conocía que algunos transportistas reanudaban la ruta comercial a pesar de los continuos ataques. La operadora francesa CMA CGM y Maersk son algunas de las compañías que están reanudando su actividad por el Canal de Suez. En el mercado de divisas el EUR/USD toca su máximo de cinco meses por la sensación de que el tono de la FED es moderado en comparación a la retórica del resto de bancos centrales.
Seguimos defendiendo ser muy selectivos por delante del optimismo, dejando también un hueco importante a la liquidez. Conviene recordar que el mercado no sólo ha descontado lo conocido sino también lo desconocido, por lo que no sería improbable encontrarnos con tomas de beneficios en el corto plazo.
Fuente: GVC Gaesco
En el mercado de deuda el T-Note Yield alcanzó su rendimiento más bajo desde el mes de julio, debido a que las expectativas de los inversores pasan por una recesión suave además de severos recortes por parte de la FED en 2024. El T-Note alcanzaba el 3.796% (-9pbs), mínimos desde el pasado 19 de julio mientras que el tramo 30Y cedía hasta 3.96% (-8.2pbs). La pendiente de la curva 2/10Y se encuentra en -0.44%, lejos del máximo de 2023 por encima del 1%. Por último, el Departamento del Tesoro US subastó USD58k M de deuda a 5Y con una demanda que superó hasta tres veces la oferta. Las expectativas para la reunión de los bancos centrales en el mes de enero es que la política se mantenga sin cambios con una elevada probabilidad de que los recortes comiencen en marzo siempre que los datos económicos acompañen. En el mercado de commodities los activos denominados en dólares, como el petróleo, han contado en las últimas jornadas con las presiones alcistas derivadas de las caídas sufridas por la divisa americana. El petróleo pierde un -1.75% tras el repunte del día anterior según se conocía que algunos transportistas reanudaban la ruta comercial a pesar de los continuos ataques. La operadora francesa CMA CGM y Maersk son algunas de las compañías que están reanudando su actividad por el Canal de Suez. En el mercado de divisas el EUR/USD toca su máximo de cinco meses por la sensación de que el tono de la FED es moderado en comparación a la retórica del resto de bancos centrales.
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