El índice Hang Seng, barómetro clave de la economía de Hong Kong, se encuentra actualmente en torno a los 24.130 puntos. Sin embargo, diversos factores fundamentales, técnicos y de política económica sugieren la posibilidad de un repunte que lo impulse hacia los 26.253 puntos. En este análisis se exploran las principales razones de esta posible recuperación, integrando información reciente del mercado y la estrategia del Gobierno chino para estimular el consumo.
Contexto Macro
a) Apoyo de Inversores Continentales: Una de las dinámicas más determinantes es la creciente participación de los inversores de la China continental. Según Reuters, en las últimas semanas se ha registrado una fuerte actividad de compra a través del mecanismo Stock Connect, lo que ha impulsado el rally del mercado y ha contribuido a una mayor liquidez en el índice de Hong Kong. Este incremento en la participación sugiere un cambio en el sentimiento inversor que podría sentar las bases para una recuperación sostenida.
b) Medidas de Estímulo y Recuperación Económica: El entorno macroeconómico se ha visto favorecido por políticas de estímulo implementadas en 2024, tales como recortes en las tasas de interés, incentivos para la compra de viviendas y esquemas de financiamiento. Estas medidas han contribuido a revertir tendencias bajistas históricas, logrando un crecimiento anual notable en el índice Hang Seng y reavivando la confianza del mercado .
Impacto de las Acciones de Estímulo al Consumo en China
Este reciente anuncio añade una nueva dimensión al panorama de recuperación del país, especialmente en lo que respecta a los índices chinos y al Hang Seng en particular. Esta medida tratará de incrementar el ingreso de los hogares aumentando salarios, y abriendo nuevas formas de generación de riqueza especialmente en el entorno rural. También busca reducir la carga económica por familia en lo referido a gastos de educación, atención médica y cuidado de personas mayores, ofreciendo además subsidios para el cuidado infantil y a su educación, incentivando así la cuenta pendiente con la curva poblacional china. Finalmente, el fomento del entorno favorable para el consumo, mejorando las infraestructuras comerciales, protección de derechos laborales y la reducción de las restricciones al gasto. Esta estrategia refleja un giro del modelo de gasto público, priorizando el bienestar social y el fortalecimiento de la demanda interna. El plan, que incluye la emisión de aproximadamente 300.000 millones de yuanes en bonos para impulsar la renovación de electrodomésticos y electrónica, busca contrarrestar la baja demanda y las tensiones deflacionarias que han afectado a la economía. El fortalecimiento del consumo interno puede traducirse en un mayor dinamismo para las empresas que cotizan en Hong Kong, contribuyendo a la recuperación del índice.
Análisis Técnico:
En las 2 sesiones del jueves y viernes el índice cerraba en positivo perforando hoy la zona de los 24.663 puntos sin mucha fuerza. Si revisamos la zona del último trimestre de 2021 y primer trimestre de 2022, la cotización actual está fluctuando en este rango, testeando la posibilidad de una perforación hacia los 25.082 puntos. Si esta situación se genera con fuerza el siguiente hito de los 26253 puntos. Si el precio se consolida por encima de los 24.071 puntos podremos ver la escalada mencionada, si este precio no se sostiene es posible que el precio caiga en dirección a los 21.000 con fuerza y posteriormente busque testear los 19.937 puntos que es la zona de soporte de la última escalada de precio. El punto de control (POC) se ubica ahora entorno a los 19974 puntos. Si observamos el rango más negociado entre el último trimestre de 2023 e inicios de 2025 los movimientos se han trasladado desde los 14.566 puntos de mínimos y los 19.437 puntos.
Riesgos y Consideraciones
Aunque las perspectivas son positivas hay ciertos riesgos a considerar. Las intervenciones regulatorias y tensiones internacionales con China pueden influir negativamente en el sentimiento del mercado sobre el índice. El riesgo de un frenazo del consumo de no tener éxito la iniciativa de consumo interno sigue ahí. Finalmente, la sostenibilidad de la recuperación dependerá de si los inversores respaldan la iniciativa en el largo plazo y se perciben mejoras en los indicadores económicos intermensuales. Es decir, la combinación de un sólido respaldo de inversores continentales, políticas de estímulo económico y el nuevo plan de acción para fomentar el consumo en China crean un escenario favorable para la recuperación del índice. Superar la barrera de los 26.253 puntos dependerá de que se materialicen las expectativas tanto en el ámbito macroeconómico como en el técnico. La clave actual es mantenerse atentos a estos y otros desarrollos regulatorios y geopolíticos que afecten al mercado chino, así como a la evolución de estas políticas, para aprovechar las oportunidades que surjan en este contexto de transformación económica.
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La información facilitada no constituye un análisis de inversiones. El material no se ha elaborado de conformidad con los requisitos legales destinados a promover la independencia de los informes de inversiones y, como tal, debe considerarse una comunicación comercial.
Toda la información ha sido preparada por ActivTrades ("AT"). La información no contiene un registro de los precios de AT, o una oferta o solicitud de una transacción en cualquier instrumento financiero. Ninguna representación o garantía se da en cuanto a la exactitud o integridad de esta información.
Cualquier material proporcionado no tiene en cuenta el objetivo específico de inversión y la situación financiera de cualquier persona que pueda recibirlo. La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de la rentabilidad futura. AT presta un servicio exclusivamente de ejecución. En consecuencia, toda persona que actúe sobre la base de la información facilitada lo hace por su cuenta y riesgo.
Contexto Macro
a) Apoyo de Inversores Continentales: Una de las dinámicas más determinantes es la creciente participación de los inversores de la China continental. Según Reuters, en las últimas semanas se ha registrado una fuerte actividad de compra a través del mecanismo Stock Connect, lo que ha impulsado el rally del mercado y ha contribuido a una mayor liquidez en el índice de Hong Kong. Este incremento en la participación sugiere un cambio en el sentimiento inversor que podría sentar las bases para una recuperación sostenida.
b) Medidas de Estímulo y Recuperación Económica: El entorno macroeconómico se ha visto favorecido por políticas de estímulo implementadas en 2024, tales como recortes en las tasas de interés, incentivos para la compra de viviendas y esquemas de financiamiento. Estas medidas han contribuido a revertir tendencias bajistas históricas, logrando un crecimiento anual notable en el índice Hang Seng y reavivando la confianza del mercado .
Impacto de las Acciones de Estímulo al Consumo en China
Este reciente anuncio añade una nueva dimensión al panorama de recuperación del país, especialmente en lo que respecta a los índices chinos y al Hang Seng en particular. Esta medida tratará de incrementar el ingreso de los hogares aumentando salarios, y abriendo nuevas formas de generación de riqueza especialmente en el entorno rural. También busca reducir la carga económica por familia en lo referido a gastos de educación, atención médica y cuidado de personas mayores, ofreciendo además subsidios para el cuidado infantil y a su educación, incentivando así la cuenta pendiente con la curva poblacional china. Finalmente, el fomento del entorno favorable para el consumo, mejorando las infraestructuras comerciales, protección de derechos laborales y la reducción de las restricciones al gasto. Esta estrategia refleja un giro del modelo de gasto público, priorizando el bienestar social y el fortalecimiento de la demanda interna. El plan, que incluye la emisión de aproximadamente 300.000 millones de yuanes en bonos para impulsar la renovación de electrodomésticos y electrónica, busca contrarrestar la baja demanda y las tensiones deflacionarias que han afectado a la economía. El fortalecimiento del consumo interno puede traducirse en un mayor dinamismo para las empresas que cotizan en Hong Kong, contribuyendo a la recuperación del índice.
Análisis Técnico:
En las 2 sesiones del jueves y viernes el índice cerraba en positivo perforando hoy la zona de los 24.663 puntos sin mucha fuerza. Si revisamos la zona del último trimestre de 2021 y primer trimestre de 2022, la cotización actual está fluctuando en este rango, testeando la posibilidad de una perforación hacia los 25.082 puntos. Si esta situación se genera con fuerza el siguiente hito de los 26253 puntos. Si el precio se consolida por encima de los 24.071 puntos podremos ver la escalada mencionada, si este precio no se sostiene es posible que el precio caiga en dirección a los 21.000 con fuerza y posteriormente busque testear los 19.937 puntos que es la zona de soporte de la última escalada de precio. El punto de control (POC) se ubica ahora entorno a los 19974 puntos. Si observamos el rango más negociado entre el último trimestre de 2023 e inicios de 2025 los movimientos se han trasladado desde los 14.566 puntos de mínimos y los 19.437 puntos.
Riesgos y Consideraciones
Aunque las perspectivas son positivas hay ciertos riesgos a considerar. Las intervenciones regulatorias y tensiones internacionales con China pueden influir negativamente en el sentimiento del mercado sobre el índice. El riesgo de un frenazo del consumo de no tener éxito la iniciativa de consumo interno sigue ahí. Finalmente, la sostenibilidad de la recuperación dependerá de si los inversores respaldan la iniciativa en el largo plazo y se perciben mejoras en los indicadores económicos intermensuales. Es decir, la combinación de un sólido respaldo de inversores continentales, políticas de estímulo económico y el nuevo plan de acción para fomentar el consumo en China crean un escenario favorable para la recuperación del índice. Superar la barrera de los 26.253 puntos dependerá de que se materialicen las expectativas tanto en el ámbito macroeconómico como en el técnico. La clave actual es mantenerse atentos a estos y otros desarrollos regulatorios y geopolíticos que afecten al mercado chino, así como a la evolución de estas políticas, para aprovechar las oportunidades que surjan en este contexto de transformación económica.
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