Or sous pression mais pas hors-jeu : verdict PCE imminent

📌 Résumé des faits marquants de l’actualité :

• Le prix de l’or est tombé à un plus bas de 4 semaines autour des 3.288 $/oz, alors que la trêve Israël-Iran se maintient et que les marchés montrent un regain d’appétit pour le risque.

• L’indice PCE – mesure préférée de l’inflation par la Fed – est attendu aujourd’hui, avec un consensus à +0,1% mensuel et +2,6% annuel pour le PCE core.

• Powell reste prudent sur les baisses de taux, citant l’impact durable possible des tarifs douaniers sur l’inflation.

• Donald Trump a critiqué Powell et envisage de le remplacer dès septembre, ce qui soulève des craintes sur l’indépendance de la Fed.

• Le dollar reste proche de ses plus bas depuis 2022 malgré un léger rebond, et les métaux précieux sont tous en baisse ce vendredi.


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📈 Impact attendu sur le gold + risques associés :

• La diminution de l’aversion au risque avec la détente au Moyen-Orient pèse sur le gold.

• Toutefois, les craintes autour de la Fed (indépendance remise en cause, croissance US en berne) soutiennent une pression baissière sur le dollar, facteur potentiellement haussier pour l’or.

• Un PCE supérieur aux attentes validerait la prudence de Powell ➜ hausse du dollar / pression baissière sur l’or.

• À l’inverse, un PCE en ligne ou en dessous accentuerait les paris sur une baisse des taux ➜ rebond probable du gold.


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🧠 Analyse fondamentale de l’or :


🔹 Contexte général
Le gold reste sous pression depuis ses records d’avril, perdant près de 6%. La demande refuge diminue mais la politique monétaire reste un soutien potentiel.


🌍 Facteurs géopolitiques
Le cessez-le-feu Israël-Iran réduit les tensions ; ajoutons une avancée dans les relations US-Chine (notamment sur les terres rares) ➜ amélioration du climat global.


💵 Politique monétaire du dollar
• Le PCE attendu aujourd’hui est crucial pour guider la Fed.
• La croissance US révisée à la baisse (-0,5% au T1) + hausse continue des demandes d’allocation chômage plaident pour un relâchement monétaire.
• Mais Powell temporise, critiqué par Trump ➜ pression politique croissante.


📈 Comportement du marché
Les actifs risqués surperforment, le dollar est faible malgré un léger rebond. Le gold reste dans une correction contrôlée, en attente d’un catalyseur fort (PCE).


✅ Conclusion fondamentale
Les fondamentaux à moyen terme restent favorables à l’or, mais le court terme reste sous tension tant que la détente géopolitique perdure et que le marché manque de catalyseur clair.


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📆 Perspective court terme et moyen terme pour le gold :

• Court terme : consolidation probable sous les 3.300 $/oz. Réaction clé attendue sur les chiffres du PCE.

• Moyen terme : si le marché anticipe un cycle de baisse des taux dès juillet, le gold pourrait repartir vers ses sommets historiques.


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🎯 Conclusion générale avec biais attendu :

Malgré une pression baissière immédiate liée à la détente au Moyen-Orient et au rebond du dollar, le gold conserve un potentiel haussier de fond. Les incertitudes autour de la Fed, la faiblesse du dollar, et les signes de ralentissement économique US pourraient rapidement faire basculer le sentiment en faveur de l’or.

📌 Biais attendu : haussier à moyen terme, neutre à baissier à court terme selon PCE

🎯 Mini-résumé : Le gold teste un plancher mais garde des cartouches fondamentales solides si le PCE déçoit.

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Merci pour la lecture. SN3AZ.