A esta altura ya todos sabrán que ADR10 es un índice que normaliza y promedia el movimiento de 10 ADRs importantes (3 bancos y 7 no-bancos). Podría llamarse IMVUSA también.

El otro es el Merval local ajustado al precio CCL .

Como puede verse, tienen una altísima correlación, pero la mayor diferencia ´radica en que el 1º muestra el movimiento en dólares USA posta (es decir, lo que realmente mueve en NYSE en mercado argy) mientras que el 2º es un arbitraje, siempre discutible, ya que responde a diversos caprichos del Estado y su gobierno de turno.

¿Cuál es más importante?
Son prácticamente un espejo, el uno del otro, aunque hay de vez en cuando diferencia sutiles con un cierto significado que siempre es imperioso tratar de descifrar.
Eso sí: el ADR10 opera en cada rueda entre 10 y 15 veces más dólares que el Merval ...

🇺🇸 ADR10 o IMVUSA:

(NASDAQ:CRESY/1.2486+NYSE:PAM/3.5264+NYSE:TGS/1.411+NYSE:BMA/5.9328+NYSE:TEO/1.9291+NYSE:EDN/2.6435+NYSE:BBAR/1.2+NYSE:CEPU+NYSE:LOMA/1.2153+NASDAQ:GGAL/3.3303)*10.96

🇦🇷 Merval en CCL (promedio de 4 ADRs pesados):

BCBA:IMV /((BCBA:GGAL/NASDAQ:GGAL*10+BCBA:BMA/NYSE:BMA*10+BCBA:YPFD/NYSE:YPF+BCBA:PAMP/NYSE:PAM*25)/4)