A medida que aumentan las tensiones en Oriente Medio entre Irán, Israel y Estados Unidos, resurgen en los mercados las especulaciones sobre un barril de petróleo a 130 dólares. Aunque la reciente subida de los precios es muy real, alimentada por la geopolítica, no hay nada en los fundamentos ni en el análisis técnico que justifique por el momento un escenario tan extremo. A menos que... se bloquee el estrecho de Ormuz. He aquí algunas explicaciones.
1) El petróleo repunta, pero no hay alerta roja técnica
Desde su mínimo de mayo, el precio del petróleo ha subido más de un 40%, impulsado por las tensiones regionales y la renovada volatilidad. El mercado anticipa un aumento del riesgo geopolítico, pero por el momento esta recuperación no va acompañada de ninguna alerta roja técnica.
Indicadores como el informe COT (Commitment of Traders), los volúmenes y los umbrales técnicos clave del WTI y el Brent no confirman una tensión extrema en la fase actual, mientras el petróleo estadounidense se mantenga por debajo de la resistencia de 80 dólares el barril. Aunque se ha superado la media móvil de 200 días y la reintegración del nivel de 65 $ ha proporcionado el punto de partida para un impulso alcista, el precio del petróleo se encuentra ahora en una encrucijada técnica.
El gráfico siguiente muestra una línea de resistencia bajista (en rojo) en el WTI, y lo mismo ocurre con el Brent. Si se superaran estas resistencias, sería una fuerte señal de alerta alcista para el precio del barril de petróleo hacia los 90/95 $.
2) Un mercado bajo presión... pero enmarcado por la OPEP
De hecho, sólo una limitación importante de la oferta puede impulsar el barril de petróleo hacia los 130 $.
La actual situación geopolítica llega en el peor momento posible para la OPEP. El cártel petrolero, liderado por Arabia Saudí, decidió recientemente aumentar su producción tras años de restricciones. Los objetivos eran responder a lo que se consideraba una demanda robusta, recuperar cuota de mercado de los productores estadounidenses y castigar a los miembros menos disciplinados.
En mayo, junio y julio está previsto un aumento de 411.000 barriles diarios. En otras palabras, el mercado está en proceso de recibir una oferta suplementaria, lo que limita automáticamente los riesgos de subida especulativa, salvo choque externo importante como el cierre a largo plazo del estrecho de Ormuz.
3) Irán/Israel/Estados Unidos: el mercado valora el riesgo, pero no entra en pánico. Los operadores consideran actualmente tres escenarios:
1. 1. Endurecimiento de las sanciones contra Irán, reduciendo la oferta entre 500.000 y 1 millón de barriles diarios.
2. 2. Ataque selectivo contra las infraestructuras petrolíferas iraníes.
3. 3. Cierre temporal del estrecho de Ormuz.
Los dos primeros casos pueden ser absorbidos por el mercado, gracias sobre todo a la capacidad de producción de los demás miembros de la OPEP+ o a la liberación estratégica de reservas. En cambio, el bloqueo del estrecho de Ormuz supondría un «cambio de juego».
El Estrecho de Ormuz, entre el Golfo Pérsico y el Golfo de Omán, es la puerta de entrada del 20% del suministro mundial de petróleo, es decir, entre 17 y 18 millones de barriles diarios. También es una ruta vital para el gas natural licuado (GNL), sobre todo el procedente de Qatar.
Incluso un cierre parcial tendría un impacto inmediato en toda la cadena de suministro y en la seguridad energética de los países importadores, además de desencadenar una brutal crisis de precios. En este caso, el petróleo a 130 dólares ya no sería un escenario extremo, sino plausible a muy corto plazo.
Por supuesto, la situación evoluciona y los inversores deben estar atentos a las señales débiles: movimientos militares en el Estrecho, ataques selectivos contra las infraestructuras energéticas y belicismo. En ausencia de bloqueo de Ormuz, los fundamentos (aumento de la producción de la OPEP, ralentización de la demanda china, estabilidad técnica) militan a favor de un techo en torno a los 80/90 dólares.
¿Un barril a 130 dólares? Sí, pero sólo si Hormuz se cierra completamente.
DESCARGO DE RESPONSABILIDAD:
Este contenido está dirigido a personas familiarizadas con los mercados e instrumentos financieros y tiene únicamente fines informativos. La idea presentada (incluyendo comentarios de mercado, datos de mercado y observaciones) no es un producto de trabajo de ningún departamento de investigación de Swissquote o sus afiliados. Este material pretende destacar la acción del mercado y no constituye asesoramiento de inversión, legal o fiscal. Si usted es un inversor minorista o carece de experiencia en la negociación de productos financieros complejos, es aconsejable buscar asesoramiento profesional de un asesor autorizado antes de tomar cualquier decisión financiera.
Este contenido no pretende manipular el mercado ni fomentar ningún comportamiento financiero específico.
Swissquote no representa ni garantiza la calidad, integridad, exactitud, exhaustividad o ausencia de infracción de dicho contenido. Las opiniones expresadas son las del consultor y se proporcionan únicamente con fines educativos. Cualquier información proporcionada en relación con un producto o mercado no debe interpretarse como recomendación de una estrategia o transacción de inversión. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Swissquote y sus empleados y representantes no serán responsables en ningún caso de los daños o pérdidas derivados directa o indirectamente de decisiones tomadas sobre la base de este contenido.
El uso de marcas o marcas registradas de terceros es meramente informativo y no implica la aprobación por parte de Swissquote, o que el propietario de la marca haya autorizado a Swissquote a promocionar sus productos o servicios.
Swissquote es la marca comercial para las actividades de Swissquote Bank Ltd (Suiza) regulada por la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regulada por la CySEC (Chipre), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburgo) regulada por la CSSF, Swissquote Ltd (Reino Unido) regulada por la FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Malta, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote Pte Ltd (Singapur) regulada por la Autoridad Monetaria de Singapur, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizada por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) y Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisada por la FSCA.
Los productos y servicios de Swissquote están destinados únicamente a las personas autorizadas a recibirlos en virtud de la legislación local.
Todas las inversiones conllevan cierto grado de riesgo. El riesgo de pérdida en la negociación o tenencia de instrumentos financieros puede ser sustancial. El valor de los instrumentos financieros, incluyendo pero no limitándose a acciones, bonos, criptodivisas y otros activos, puede fluctuar tanto al alza como a la baja. Existe un riesgo significativo de pérdida financiera al comprar, vender, mantener, apostar o invertir en estos instrumentos. SQBE no hace recomendaciones con respecto a ninguna inversión específica, transacción, o el uso de cualquier estrategia de inversión en particular.
Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. La gran mayoría de las cuentas de clientes minoristas sufren pérdidas de capital cuando operan con CFD. Debe considerar si entiende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero.
Los activos digitales no están regulados en la mayoría de los países y es posible que no se apliquen las normas de protección del consumidor. Como inversiones especulativas muy volátiles, los Activos Digitales no son adecuados para inversores sin una alta tolerancia al riesgo. Asegúrese de comprender cada Activo Digital antes de operar.
Las criptomonedas no se consideran moneda de curso legal en algunas jurisdicciones y están sujetas a incertidumbres regulatorias.
El uso de sistemas basados en Internet puede implicar riesgos elevados, incluidos, entre otros, el fraude, los ciberataques, los fallos de red y comunicación, así como el robo de identidad y los ataques de suplantación de identidad relacionados con los criptoactivos.
1) El petróleo repunta, pero no hay alerta roja técnica
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Indicadores como el informe COT (Commitment of Traders), los volúmenes y los umbrales técnicos clave del WTI y el Brent no confirman una tensión extrema en la fase actual, mientras el petróleo estadounidense se mantenga por debajo de la resistencia de 80 dólares el barril. Aunque se ha superado la media móvil de 200 días y la reintegración del nivel de 65 $ ha proporcionado el punto de partida para un impulso alcista, el precio del petróleo se encuentra ahora en una encrucijada técnica.
El gráfico siguiente muestra una línea de resistencia bajista (en rojo) en el WTI, y lo mismo ocurre con el Brent. Si se superaran estas resistencias, sería una fuerte señal de alerta alcista para el precio del barril de petróleo hacia los 90/95 $.
2) Un mercado bajo presión... pero enmarcado por la OPEP
De hecho, sólo una limitación importante de la oferta puede impulsar el barril de petróleo hacia los 130 $.
La actual situación geopolítica llega en el peor momento posible para la OPEP. El cártel petrolero, liderado por Arabia Saudí, decidió recientemente aumentar su producción tras años de restricciones. Los objetivos eran responder a lo que se consideraba una demanda robusta, recuperar cuota de mercado de los productores estadounidenses y castigar a los miembros menos disciplinados.
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3) Irán/Israel/Estados Unidos: el mercado valora el riesgo, pero no entra en pánico. Los operadores consideran actualmente tres escenarios:
1. 1. Endurecimiento de las sanciones contra Irán, reduciendo la oferta entre 500.000 y 1 millón de barriles diarios.
2. 2. Ataque selectivo contra las infraestructuras petrolíferas iraníes.
3. 3. Cierre temporal del estrecho de Ormuz.
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El Estrecho de Ormuz, entre el Golfo Pérsico y el Golfo de Omán, es la puerta de entrada del 20% del suministro mundial de petróleo, es decir, entre 17 y 18 millones de barriles diarios. También es una ruta vital para el gas natural licuado (GNL), sobre todo el procedente de Qatar.
Incluso un cierre parcial tendría un impacto inmediato en toda la cadena de suministro y en la seguridad energética de los países importadores, además de desencadenar una brutal crisis de precios. En este caso, el petróleo a 130 dólares ya no sería un escenario extremo, sino plausible a muy corto plazo.
Por supuesto, la situación evoluciona y los inversores deben estar atentos a las señales débiles: movimientos militares en el Estrecho, ataques selectivos contra las infraestructuras energéticas y belicismo. En ausencia de bloqueo de Ormuz, los fundamentos (aumento de la producción de la OPEP, ralentización de la demanda china, estabilidad técnica) militan a favor de un techo en torno a los 80/90 dólares.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
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