La guía del análisis fundamental en criptomonedas: Parte 2

Continuamos con la super guía de fundamentales de criptomonedas. Esta semana nos vamos a adentrar en los datos proporcionados por Defi Llama y aprenderemos algunos de los beneficios de utilizar datos fundamentales en sus análisis de criptomonedas. ¡Empecemos!

¿Cuáles son los beneficios de hacer en trading en criptomonedas con ayuda de datos fundamentales de IntoTheBlock y Defi Llama?

Es importante tener una lectura global del mercado. El análisis técnico le puede ayudar en el trading, no hay duda de ello, pero los movimientos de largo plazo se producen por datos macroeconómicos e intereses por parte de los inversores largoplacistas. Bitcoin y otras criptomonedas han experimentado correcciones no aptas para todos los corazones, y pesar de ello, han sabido recuperar las pérdidas con el paso de los años y marcar nuevos máximos.
Mediante los datos fundamentales, por ejemplo, de IntoTheBlock y Defi Llama, podemos ver el rastro que dejan grandes grupos de inversores y también los retail. Se trata de ver bien los movimientos del mercado, el volumen de las operaciones en un momento dado, la opinión pública en redes sociales, etc. La historia siempre se repite. Esto quiere decir que podemos comparar momentos presentes con otros del pasado y ver cómo reaccionó el mercado en su momento.

Algunos de estos datos fundamentales muestran síntomas alcistas o bajistas antes de que el precio del activo propiamente dicho inicie su movimiento, siempre apoyado primero por un grupo o grupos de inversores fuertes que tiene la capacidad de parar y revertir el movimiento del precio, seguido por inversores de largo, medio y corto plazo. Cuando todos se unen a la vez, pueden producir grandes oscilaciones en el precio del activo, y cabe recordar que cuanto mayor liquidez tenga el activo, mayor será la dificultad de parar y revertir su precio debido a movimientos generales del mercado. Esto quiere decir que, por ejemplo, si hay una crisis financiera en curso, por mucho que un grupo grande quiera comprar el Bitcoin para crear una tendencia alcista, no tendrán la capacidad de parar la tendencia bajista y revertir el precio, pero probablemente sí podrían hacerlo en una criptomoneda de poca capitalización bursátil.

Ahora, vamos a analizar qué datos fundamentales nos aporta Defi Llama:

Defi Llama se basa en datos DeFi, pero… ¿qué es DeFi? DeFi o Decentralized finance ofrece instrumentos financieros sin intermediarios, es decir, sin la necesidad de recurrir a un bróker, banco o Bolsa de valores. Esta tecnología que se popularizó con Ethereum se ha ido extendiendo con el paso de los años. En este sentido, Defi Llama ofrece datos basados en Total Value Locked o TVL, significa el valor total en dólares estadounidenses de todos los activos depositados en los contratos inteligentes del proyecto. No es una métrica perfecta, pero se utiliza para medir la salud general de los mercados de DeFi y criptomonedas.

Para que las plataformas DeFi funcionen de manera correcta es necesario capital externo como garantía de préstamo o liquidez en grupos de negociación. El TVL es importante porque indica el impacto del capital en los beneficios de las aplicaciones DeFi y la usabilidad para los traders e inversores.

Cuando el TVL de una plataforma DeFi aumenta, se produce un incremento de la liquidez, de popularidad y usabilidad, y, por ende, da mayor seguridad de éxito en un proyecto. Un TVL más alto significa que hay más capital bloqueado en los protocolos DeFi, y que los participantes disfrutan de ciertos beneficios y mayores ganancias. Un TVL más bajo implica una menor disponibilidad de dinero, lo que se traduce en menores rendimientos. En cualquier caso, proyectos con más de 1.000 millones de TVL ya se podrían considerar como proyectos con cierto potencial, mientras que proyectos con un TVL menor que ofrezcan grandes rendimientos deberían ser analizados con mayor detalle, ya que puede poseer un gran riesgo inherente.

El cálculo del TVL se obtiene mediante la capitalización de mercado de un activo multiplicado por la oferta del proyecto DeFi por el precio actual. Luego para conseguir el ratio TVL se divide la capitalización de mercado por la oferta máxima en circulación. Como norma general, un ratio alto de TVL da como resultado una valoración baja y viceversa. Un ratio menor a 1 se podría considerar como infravalorado.

¿Cómo encontrar símbolos de TVL de Defi Llama? Acceda a la sección de búsqueda de símbolos en TradingView y seleccione la fuente “DefiLlama” o realice la búsqueda empezando con “DEFILLAMA:”.

Ejemplo práctico:

Aquí tenemos un gráfico de Ethereum donde podemos ver el TVL de ETH comparado con su precio. Lo normal es que el movimiento del TVL sea similar al del precio del criptoactivo. Las divergencias de esta comparación es donde podemos encontrar esas oportunidades o alertas de riesgo. En Ethereum, podemos ver como el criptoactivo ha ganado mayor liquidez en TVL (línea verde) entre junio de 2021 hasta mayo de 2022, y esta brecha se ha reducido enormemente desde ese mes hasta octubre de 2022.


Ahora echemos un vistazo a la criptomoneda Uniswap. Aquí podemos ver que el TVL estuvo por debajo del precio de dicho criptoactivo en porcentaje desde enero de 2021 hasta enero de 2022. Una deducción que se puede hacer es que la criptomoneda se encontraba sobrevalorada durante ese periodo.


Esta herramienta es especialmente útil para nuevos proyectos de criptoactivos. La idea es que el TVL sea ascendente en el muy largo plazo, de ahí se infiere que el criptoactivo va ganando confianza entre la comunidad inversora, y recuerde que el TVL también es afectado por los movimientos del precio del criptoactivo en sí. Analice y compare los datos de sus criptomonedas basadas en DeFi; le será de ayuda para encontrar nuevas oportunidades de inversión.

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