El Paseo Aleatorio de los Mercados - 'Mercados Eficientes'
No vamos a entrar ahora en la discusión sobre si los movimientos de los mercados bursátiles son cuasialeatorios, aleatorios o predecibles. Sobre este tema existe abundante literatura académica y parece que, en el mejor de los casos, las formaciones de precios siguen una pauta muy próxima a la de los movimientos brownianos.
Esta teoría física, abordada por Einstein en 1906, y que explica el comportamiento aleatorio de las partículas en un fluido, ha encontrado considerable acomodo en el ámbito de la sociología de masas, de la neurología y la teoría de la información, y como no, también en el mundo financiero (Matemática Financiera). Numerosos sistemas, bajo un comportamiento aparentemente predecible, muestran un nivel de indeterminación subyacente (a nivel de grano fino) muy próximo al descrito por las ecuaciones del sabio alemán.
La Bolsa de Valores, como fenómeno típico de psicología social, es un firme candidato a ingresar, por méritos propios, en este grupo de sistemas. Burton G. Malkiel, en su célebre obra Un paseo aleatorio por Wall Sreet, propone un experimento para comprender el comportamiento pseudoaleatorio de los mercados bastante ilustrativo:
La insistencia en la creencia de que las figuras se repiten en el mercado de valores se debe a una ilusión estadística. Para ilustrarla, permitan me describir un experimento en el que pedí a mis alumnos que participasen. Se hizo que los alumnos construyesen un gráfico normal de las cotizaciones de una acción, que mostrase los movimientos de una acción hipotética que se vendiese inicialmente a 50$ la acción. Para cada día sucesivo de negociación, el cierre del título estaría determinado por el lanzamiento de una moneda sin defectos. Si en el lanzamiento salía cara , los alumnos asumirían que el título cerraba a 1/2 punto por encima del día anterior. Si salía cruz , se suponía que el precio estaba 1/2 de punto por debajo del día anterior...
...El gráfico que resultó del lanzamiento aleatorio de una moneda se asemejaba de forma considerable al precio de un título normal e incluso parece que muestra ciclos...
Si pasamos la tabla de resultados aleatorios de una monda a un gráfico, observaremos tendencias, figuras chartistas, etc. de manera muy similar a las de cualquier gráfico real de mercados.
...Luego, la pregunta para mis sufridos Traders es: ¿Qué harán nuestros sistemas con un gráfico como este?
Esta teoría física, abordada por Einstein en 1906, y que explica el comportamiento aleatorio de las partículas en un fluido, ha encontrado considerable acomodo en el ámbito de la sociología de masas, de la neurología y la teoría de la información, y como no, también en el mundo financiero (Matemática Financiera). Numerosos sistemas, bajo un comportamiento aparentemente predecible, muestran un nivel de indeterminación subyacente (a nivel de grano fino) muy próximo al descrito por las ecuaciones del sabio alemán.
La Bolsa de Valores, como fenómeno típico de psicología social, es un firme candidato a ingresar, por méritos propios, en este grupo de sistemas. Burton G. Malkiel, en su célebre obra Un paseo aleatorio por Wall Sreet, propone un experimento para comprender el comportamiento pseudoaleatorio de los mercados bastante ilustrativo:
La insistencia en la creencia de que las figuras se repiten en el mercado de valores se debe a una ilusión estadística. Para ilustrarla, permitan me describir un experimento en el que pedí a mis alumnos que participasen. Se hizo que los alumnos construyesen un gráfico normal de las cotizaciones de una acción, que mostrase los movimientos de una acción hipotética que se vendiese inicialmente a 50$ la acción. Para cada día sucesivo de negociación, el cierre del título estaría determinado por el lanzamiento de una moneda sin defectos. Si en el lanzamiento salía cara , los alumnos asumirían que el título cerraba a 1/2 punto por encima del día anterior. Si salía cruz , se suponía que el precio estaba 1/2 de punto por debajo del día anterior...
...El gráfico que resultó del lanzamiento aleatorio de una moneda se asemejaba de forma considerable al precio de un título normal e incluso parece que muestra ciclos...
Si pasamos la tabla de resultados aleatorios de una monda a un gráfico, observaremos tendencias, figuras chartistas, etc. de manera muy similar a las de cualquier gráfico real de mercados.
...Luego, la pregunta para mis sufridos Traders es: ¿Qué harán nuestros sistemas con un gráfico como este?
Las Condiciones de los Mercados Financieros son realmente enormes, se tiene en cuenta todo y a todos, pero sin duda hay condiciones que transcienden por peso (Volatilidad/Cantidad) mas que otras, y es ahí donde tenemos que tener los ojos suficientemente entrenados para poder sacar tajada a los Mercados.
Al final, como toda Filosofía (Financiera) hace falta una buena Disciplina para llevar la acabo con Éxito, y en el Trading no se espera menos, ni de lejos, requiere tiempo y dinero, y aveces, desafortunadamente, no siempre se obtiene lo que se anhela, ya que en este ámbito, el ambiente incierto al que te somete los Mercados, es insoportable e inviable para la gran mayoría.
"El Trading es un Ejercicio Psicológico que pone en evidencia tus Limitaciones. Es un juego, ciertamente cruel y bastante esquivo"