BRK.A :LA EMPRESA DEL ORÁCULO DE OMAHA
NO CONFUNDIR PRECIO CON VALOR COMO ESTILO DE INVERSIÓN, EL MANTRA DE BUFFET
BRK.A
realizó su "Annual Shareholders Meeting" el pasado 6 de mayo de 2023, siendo éste uno de los eventos más esperados del año en el sector financiero. En esta reunión, no sólo asisten los accionistas sino que hay más de 40.000 entradas disponibles para aquellos deseosos de escuchar en directo al oráculo de Omaha. Luis Torras, periodista y redactor de la revista de EFPA España (European Financial Planning Assosiation) lo ha descrito como "Una experiencia única. Un Port Aventura para inversores y ahorradores". Desde la organización de este evento, la ciudad más poblada de Nebraska se ha convertido en la Meca de los profesionales del mercado, gestoras y curiosos de la inversión.
Warren Buffet lleva años defendiendo un estilo de inversión conocido como el "value investing". En palabras del oráculo "Hay que poner el foco en el negocio, no en la cotización ni en los mercados a corto plazo. Si uno no es capaz de determinar cuál será la productividad del capital de un negocio a largo plazo, y no puede emitir un juicio claro, lo mejor es pasar y buscar otra cosa". Durante la reunión Buffet siguió predicando su mensaje dando a entender a los inversores que el mercado sólo es un instrumento de liquidez y que el precio justo, marca cuando es un buen momento para vender o comprar. Es precisamente por ello que la compañía se encuentra con casi el 40% de la cartera concentrada en
AAPL
, pues se compró una gran cantidad de acciones cuando aún no era el "MAXIMUS REXX". Para entender esta postura, dejamos enlazada nuestra idea sobre Apple.
BRK.A
es una empresa matriz de empresas del sector financiero, asegurado e industrial. La compañía lleva 57 años liderada por Warren Buffet y Charlie Munger, y a pesar de llevar desde 1965 un retorno anualizado del 20% desde entonces, en la reunión de 2023 tanto el presidente como el vicepresidente volvieron a señalar que se equivocan a menudo, aún así dobla la rentabilidad promedio del índice del SP500. La clave del título americano es haber sido capaces de adquirir sistemáticamente, no sólo stocks a buen precio y ser capaces de mantenerlos hasta el momento adecuado, sino adquirir también negocios duraderos y predecibles, con rentabilidades calculables y estables a lo largo del tiempo. La pata aseguradora del colectivo ayuda estabilidad en la liquidez.
A pesar de la subida generalizada del mercado, en la reunión se advertía de la inestabilidad y la importancia de nuevo en los tipos de interés, pues el proceso inflacionario y la escalda en las curvas merma mucho la capacidad de apalancamiento en nuestras inversiones, ya sean de tiempo o de coste de capital. A modo de ejemplo, utilizó dos sectores que tanto la empresa como el Sr.Buffet y el Sr.Munger conocen bien, siendo estos el sector financiero (en especial bancario) y el sector inmobiliario o de bienes raíz (la traducción de "real estate" sería la segunda). Por último, dijo estar tranquilo con la estabilidad de la banca regional americana asegurando que ningún americano perdería sus dólares depositados. La deuda creciente de EEUU y el posible impass en el techo de deuda y el congreso, tampoco le pareció preocupante.
En cuanto al gráfico, vemos los mismos patrones que otros títulos del
NYA
con una reversión alcista a finales del año 2022 que tras marzo de este año, se acelera e incrementa. Desde abril de 2020 hasta el día de hoy ha experimentado una revalorización del 111% mientras que desde el inicio del rally alcista un 31,43%. La semana pasada vimos que el título jugaba con su última resistencia pre máximos históricos entre 523k y 526k para ir posteriormente a buscar el máximo situado en 544k siendo la diferencia un 3,24%. Sin embargo el viernes perdía el nivel claramente con una jornada bajista habiendo cerrado con una caída superior al 1,4%.
Os dejamos con una cita clásica de mercados en la que se apoya el oráculo para definir su estrategia, haciéndose suyas las palabras de Peter Lynch: "Mr. Market es un esquizofrénico en el corto plazo pero recupera su cordura en el largo plazo".
Francesc Xavier Pagès i Palou
EFA35207
El Chiringuito de Valores
**El contenido de este post no pretende ser una recomendación de compra o de venta. Su finalidad es puramente educativa.
BRK.A
realizó su "Annual Shareholders Meeting" el pasado 6 de mayo de 2023, siendo éste uno de los eventos más esperados del año en el sector financiero. En esta reunión, no sólo asisten los accionistas sino que hay más de 40.000 entradas disponibles para aquellos deseosos de escuchar en directo al oráculo de Omaha. Luis Torras, periodista y redactor de la revista de EFPA España (European Financial Planning Assosiation) lo ha descrito como "Una experiencia única. Un Port Aventura para inversores y ahorradores". Desde la organización de este evento, la ciudad más poblada de Nebraska se ha convertido en la Meca de los profesionales del mercado, gestoras y curiosos de la inversión. Warren Buffet lleva años defendiendo un estilo de inversión conocido como el "value investing". En palabras del oráculo "Hay que poner el foco en el negocio, no en la cotización ni en los mercados a corto plazo. Si uno no es capaz de determinar cuál será la productividad del capital de un negocio a largo plazo, y no puede emitir un juicio claro, lo mejor es pasar y buscar otra cosa". Durante la reunión Buffet siguió predicando su mensaje dando a entender a los inversores que el mercado sólo es un instrumento de liquidez y que el precio justo, marca cuando es un buen momento para vender o comprar. Es precisamente por ello que la compañía se encuentra con casi el 40% de la cartera concentrada en
AAPL
, pues se compró una gran cantidad de acciones cuando aún no era el "MAXIMUS REXX". Para entender esta postura, dejamos enlazada nuestra idea sobre Apple.
BRK.A
es una empresa matriz de empresas del sector financiero, asegurado e industrial. La compañía lleva 57 años liderada por Warren Buffet y Charlie Munger, y a pesar de llevar desde 1965 un retorno anualizado del 20% desde entonces, en la reunión de 2023 tanto el presidente como el vicepresidente volvieron a señalar que se equivocan a menudo, aún así dobla la rentabilidad promedio del índice del SP500. La clave del título americano es haber sido capaces de adquirir sistemáticamente, no sólo stocks a buen precio y ser capaces de mantenerlos hasta el momento adecuado, sino adquirir también negocios duraderos y predecibles, con rentabilidades calculables y estables a lo largo del tiempo. La pata aseguradora del colectivo ayuda estabilidad en la liquidez. A pesar de la subida generalizada del mercado, en la reunión se advertía de la inestabilidad y la importancia de nuevo en los tipos de interés, pues el proceso inflacionario y la escalda en las curvas merma mucho la capacidad de apalancamiento en nuestras inversiones, ya sean de tiempo o de coste de capital. A modo de ejemplo, utilizó dos sectores que tanto la empresa como el Sr.Buffet y el Sr.Munger conocen bien, siendo estos el sector financiero (en especial bancario) y el sector inmobiliario o de bienes raíz (la traducción de "real estate" sería la segunda). Por último, dijo estar tranquilo con la estabilidad de la banca regional americana asegurando que ningún americano perdería sus dólares depositados. La deuda creciente de EEUU y el posible impass en el techo de deuda y el congreso, tampoco le pareció preocupante.
En cuanto al gráfico, vemos los mismos patrones que otros títulos del
NYA
con una reversión alcista a finales del año 2022 que tras marzo de este año, se acelera e incrementa. Desde abril de 2020 hasta el día de hoy ha experimentado una revalorización del 111% mientras que desde el inicio del rally alcista un 31,43%. La semana pasada vimos que el título jugaba con su última resistencia pre máximos históricos entre 523k y 526k para ir posteriormente a buscar el máximo situado en 544k siendo la diferencia un 3,24%. Sin embargo el viernes perdía el nivel claramente con una jornada bajista habiendo cerrado con una caída superior al 1,4%. Os dejamos con una cita clásica de mercados en la que se apoya el oráculo para definir su estrategia, haciéndose suyas las palabras de Peter Lynch: "Mr. Market es un esquizofrénico en el corto plazo pero recupera su cordura en el largo plazo".
Francesc Xavier Pagès i Palou
EFA35207
El Chiringuito de Valores
**El contenido de este post no pretende ser una recomendación de compra o de venta. Su finalidad es puramente educativa.
