InDiscordia

InDiscordia Sep 18, 2022

Si finalmente la Fed no puede combatir la inflación manteniendo los tipos a un nivel no demasiado restrictivo (3,50-4%) y se ve obligada a subir los tipos más allá del 4,50%, las probabilidades de recesión el próximo año van a ser muy elevadas. Si lo que viene el próximo año es una recesión en EEUU podemos esperar una caída del dólar, provocada tanto por un más...

InDiscordia Sep 18, 2022

Los siguientes días tras los vencimientos de opciones suelen tener mucha volatilidad mientras el mercado se adapta a la nueva situación, así que es lo que podemos esperar para la próxima semana. Varios puntos a tener en cuenta: - El ratio put/call ha dejado atrás el vencimiento en unos niveles que suelen marcar suelos en el S&P500 . Hasta ahora estos niveles...

InDiscordia Sep 18, 2022

El mercado está descontando 66$ per share de dividendos en el S&P500 para 2022 y tan solo 63$ en 2030. Los futuros sobre dividendos suelen caer cuando se anticipa recesión, sin embargo parece que el mercado está sobrerreaccioando en cuanto a la duración de una posible recesión. GS estima unos dividendos de 116$ en 2030, casi el doble de lo que el mercado...

InDiscordia Sep 15, 2022

Una de las mejores inversiones para los próximos años. La Fed parece atrapada, las posibilidades de un soft landing son cada vez menores y, pensando en cuales pueden ser los mejores trades rentabilidad - riesgo en un escenario de hard landing sin duda hay que pensar en el steepening de la curva de tipos en la deuda americana. Continuamos con una inversión de la...

InDiscordia Actualizado  Sep 15, 2022

Cuanto más presiona la inflación y más se incrementan los tipos de interés... más yenes tiene que imprimir el Bank of Japan para controlar su curva de deuda. Si la US10Y se va al 4% USDJPY podría irse a los 160. Pero si llega la recesión el yen será el primero en despertar.

InDiscordia Actualizado  Sep 8, 2022

El BCE todavía no está mostrando la fortaleza que debería teniendo en cuenta el nivel de inflación actual de la UE (9,1%). Si bien el mercado está descontando una subida de tipos de 75pb el jueves es muy probable que, teniendo en cuenta el corte de Nord Stream 1 y sus (aún) impredecibles consecuencias en la economía europea, acabe decantándose por no ser demasiado...

InDiscordia Sep 8, 2022

Lo que mueve el precio del oro no es la inflación, es el dólar y los tipos de interés. A mayor inflación más crecen los tipos, cuanto más crecen los tipos más cae el oro. Si la Fed continúa subiendo tipos el oro seguirá sufriendo

InDiscordia Sep 8, 2022

La caída del S&P 500 por el temor a que la inflación no se reduzca lo suficientemente rápido y que el terminal rate de la Fed esté por encima de 4% ha llevado le ha llevado a los 4000 puntos. El volumen de opciones con strike 4000 es enorme y este nivel debería funcionar como un imán para el precio si no ocurre nada lo suficientemente importante para generar un...

InDiscordia Sep 6, 2022

Tanto en el año 2000 como en 2008 la bolsa tocó fondo cuando las yields a 2 años llevaban ya muchas semanas en tendencia bajista. Si se repite de nuevo tendrían que caer al menos 50pb desde su máximo de los últimos 6 meses para comenzar un bull market.