ALTOS COSTOS EN LA ENERGIA y ALIMENTOS. OTRA VEZ! (WTI/BRENT).-OPEP mantiene recortes de producción -1M/Bd hasta agosto
-Petróleo y derivados subirán de precio
-Alimentos y su demanda inelástica incrementaran
-Altas probabilidades de recesión y repuntes de inflacion
-Rusia cierra el 100% de energía a Europa y -500 Mil barriles diarios de producción
-Europa contra las cuerdas
-Pemex México
-Análisis técnico
Los mercados rompen al alza, tras nuestro análisis de ruptura alcista semanal, Las decisiones de la OPEP desde ABRIL 2023 fueron recortes de producción con -1 millón de barriles diarios pues estaban cómodos con los costes de $100 USD por barril en promedio y querían limpiar el mercado de los inversores bajistas para mitigar un posible riesgo de caídas mas fuertes como lo que paso en el covid 19, se esperaba que la alta demanda de petróleo comenzara en este 2do semestre y finales de 2023 y apenas va comenzando pues con el retardo de la disminución de la inflación y la reactivación en producción china esto apenas va agarrando tracción alcista rumbo a los 100 usd por barril; La inflación va remitiendo pero comienzan los incrementos del precio en la energía lo que podrá comenzar a presionar a repuntes de la inflación subyacente.
Europa estará muy muy afectada con el incremento de los precios en la energía y por consecuencia en los granos alimenticios Rusia si que los puso nuevamente en el suelo con la (NO PROROGA DEL ACUERDO DE GRANOS UCRANIANOS QUE EROPA ABOGABA A NOMBRE DE OTROS PERO CON LA PSICOLOGIA INVERSA PARA SI MISMA).
Sera interesante ver como la FED y el BCE reaccionan al respecto con el incremento de los tipos de interés considerando estos cortes para este ultimo semestre, será que sube los tipos de interés un 0.25% como se tenia pensado o podrá conllevar un ultimo aumento de 0.50% para empezar a bajarlos en septiembre? Es sin duda algo que hay que prestar atención pues los reportes de energía de la semana pasada en EEUU no fueron muy favorables aun que "pueden darse el lujo" de extender la transición de energía renovables pues sus reservas aun son muy altas.
La oferta y la demanda en la energía siempre se ha visto bien afectada por las condiciones Geopolíticas tras el desplome mas reciente por el covid, hasta los repuntes extremadamente rápidos por la guerra en ucrania y la reventada del north stream vemos la altísima necesidad de consumo por parte de EUROPA y RUSIA (BRENT) ya ha recortado al 100% el suministro de energía para la region por lo que EUROPA empieza a consumir este recurso de otros proveedores muchos mas costosos, si mencionamos que México empezara a suministras Gas natural a Europa relativamente costoso el problema de la inflación energética es realmente serio y veremos como actúan los nuevos políticos de la region para darle solución a este problema. A la OPEP le interesa mantener las cuotas por encima de $80 USD BARRIL y estarán dispuestos a recortar la producción si es necesario para garantizarse esos precios
POR QUE RUSIA RECORTO EL 100% DE SUMINISTROS?
El ministerio del exterior de RUSIA afirma de que nunca se cumplieron las tarea sistemicas para seguir con la cadena de suministro con normalidad...
Estas tareas sistémicas fueron:
1. Reconectar nuevamente los Bancos Rusos al sistema SWIFT.
2. Reanudar los suministros a Rusia de maquinaria agrícola y refacciones para sacar adelante la agricultura.
3. Levantar las restricciones de seguros de transporte marítimo y accesos de buques rusos.
4. Reanudar los suministros de amoniaco por la tubería "Toliati Odesa".
5. Descongelar las cuentas y actividades financieras de empresas Rusas de fertilizantes.
Europa ya empezó a negociar pero debe empezar a negociar enserio sin subordinación y sin escuchar a EE.UU, debe escuchar a su propia gente a sus necesidades y a su bienestar.
El incumplimiento de estas tareas sistémicas que le puso Rusia a Europa ocasiono que Rusia cerrara el grifo al 100% si bien los europeos no morirán de frio y tampoco de hambre si que aumentaran sus niveles de endeudamiento con los altos gastos que se vienen encima, quien sale ganando nuevamente? EE.UU
Escenarios macro muy inciertos por la volatilidad que afecta a la Oferta y la Demanda:
1. El Desenlace de la guerra que parece ser que no terminara pronto y el invierno esta a unos cuantos meses de empezar a caer por lo que empezaran a consumir mas y exportar menos.
2. La OPEP bajando aun mas la producción diaria
3. La recesión en muchos paises con alto consumo de energía, vemos que las exportaciones de china han caído considerablemente este ultimo trimestre y es un gran indicador de lo que esta por venir. Sin embargo tras la política de cero covid esto parece ser que se estabilizara en un rango de precios por encima de $80 USD.
México OPEP+
México equivale al 1.7% del impacto sobre esta organización y hace unas semanas se registraron incendios milagrosos en un bloque de extracción de crudo en el océano tras la decisión de que México no le vendería petróleo a FLORIDA EEUU como sanción por las leyes migratorias que pelea el estado esto a provocado que México aumente la cantidad de barriles diarios.
No me extraña que EEUU este detrás de esto nuevamente como medida coercitiva de impedir que México exporte gas natural a Europa y una advertencia de que EE.UU no permitirá quedarse sin energía bajo ningún costo y eso ya se lo aplicaron a los subordinados de la OTAN. Las perdidas monetarias son pocas e irrelevantes cuando se trata de un mundo contaminado y destruido por el hombre pues derrames de crudo en el Golfo de México son alarmantes.
ANALISIS DE LA ENERGIA:
Petróleo WTI
WTI 1D: Máximo estimado $100 USD
WTI 4H:
WTI 1H:
ANALISIS DE LA ENERGIA:
Petróleo BRENT:
BRENT 1D: Máximo estimado $95 / $105 USD
BRENT 4H:
BRENT 1H:
ANALISIS DE LA ENERGIA:
Gas Natural
NATGAS 1D:
NATGAS 4H:
NATGAS 1H:
PEMEX MEXICO:
Pemex desde hace ya varios años se encuentra con problemas financieros graves, donde si bien tienen unas reservas probadas importantes como para mantener la producción por al menos los siguientes 10 años, los pasivos laborales, los altos gastos de operación y la fuerte dependencia de los altos precios internacionales del crudo ha ocasionado que sea la empresa petrolera más endeudada del planeta.
Ante esto, en los últimos años el gobierno ha optado por una estrategia de “soberanía energética” con la compra de la Refinería de Deer Park, así como la construcción de Dos Bocas, un megaproyecto altamente costoso con retrasos excesivos y evidentemente una funcionalidad debatible.
La mezcla mexicana:
En el mundo las principales referencias del precio del Petróleo son el WTI (West Texas Intermediate) y el Brent, ambos con características de un crudo ligero, la importancia de un crudo ligero por sobre un crudo pesado es que el crudo ligero abarata su refinamiento. En México la mayor parte del crudo que se extrae y se exporta es un crudo pesado con alta densidad medida mediante la clasificación API.
¿Soberanía energética?
La lógica de muchos es, si México extrae y exporta petróleo, al tener las suficientes refinerías podría refinar todo el crudo necesario para no importar combustibles y no depender del exterior sin embargo la realidad está muy alejada de esto.
Poniéndolo en perspectiva, Pemex dentro de las variedades de crudos que extrae y exporta son 5: Altamira, Itsmo Maya Olmeca y Talam, todas estás con variedades distintas de densidad, donde el mayor porcentaje del total lo componen la mezcla de crudos tipo Maya.
El crudo pesado tipo Maya es un tipo de mezcla con un nivel API de 21° a 22° (donde a mayor gravedad es más ligero) en comparación del Brent y WTI que rondan entre 38°y 39°, es decir la Maya es una mezcla de crudos pesados, con lo cual la refinación de este crudo es muy difícil y costoso. No significa que no sirva en lo absoluto, pude servir para la producción de Asfalto y otros petroquímicos, pero no es lo mejor para la refinación.
¿Por qué Pemex debería dedicarse a extraer y exportar petróleo?
Pemex realiza múltiples operaciones y posee 7 subsidiarías dedicadas a distintos ramos, los dos principales son: Pemex Exploración y Producción y Pemex Transformación Industrial, la primera es encargada de la extracción de hidrocarburos y la segunda a la refinación.
Atendiendo a estos temas, la primera subsidiaria obtiene (dependiendo el precio del petróleo y otros factores) una utilidad bruta cercana a los $40 dólares por cada barril, mientras que la segunda subsidiaria un aproximado de $2 por cada barril refinado.
COCLUSION:
Lo mas probable es que para los mexicanos no vamos reducir los precios de los combustible por muchos años mas y debemos recordar que la inflación es acumulativa y rara vez en la historia entra la deflación, ni con dos bocas, ni con subsidios sera suficiente bajar los precios significativamente sin endeudar mas al pais.
