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Alcanzó piso el retroceso del mercado?El ratio comparativo entre el mercado de bonos y el mercado accionario alcanzó el día viernes la resistencia que ha marcado los fondos más recientes en los retrocesos del mercado. Este nivel ha mantenido a raya al ratio luego de haber caído por debajo del mismo a principios de 2019, conteniéndole hasta en 3 oportunidades. En diciembre de 2019, el ratio cayó por debajo de los niveles alcanzados en el retroceso de finales de 2018 y comenzaría alcanzar nuevos mínimos, con cada ascenso en el SPX. Los 0,52, posteriormente, se convertirían en un nivel de resistencia que empujarían al ratio a niveles inferiores para establecer un nuevo mínimo histórico. Sobre estos niveles, veíamos a los principales índices del mercado americano establecer nuevos máximos, sesión tras sesión. Sin embargo, esta fatídica semana para los mercados, a invertido la relación, generando retrocesos mayores a 12% en los índices y ver a los rendimientos de los instrumentos del tesoro alcanzar niveles mínimos y, por ende, ver un salto en sus precios. Pero, algo notorio de lo acontecido en día viernes fue que, a pesar de registrar una de las peores semanas del mercado, el ratio BND/VTI alcanzaría nuevamente los 0,59 y, una vez más, retrocedería frente a este nivel, dejándose una vela bajista en este punto. En las oportunidades anteriores que el ratio visitó este nivel y retrocedió, se marcó el fondo del retroceso en el mercado, generándose un nuevo rally a partir de allí. Tendremos una historia similar esta vez? Ya lo veremos en las próximas sesiones. Otro dato curioso, es que el RSI alcanzó niveles extremos de sobrecompra. En las oportunidades anteriores el RSI también entró en zona de sobrecompra, pero no con tanta fuerza como ahora.
NASDAQ:BND
por Tellechea19
BND/VTI sigue mostrando dominio accionarioEl ratio BND/VTI nos muestra como el mercado accionario continúa siendo muy superior al mercado de bonos, en cuanto a rendimientos se refiere. El rally alcista sostenido en el mercado accionario vs la caída en las tasas de los bonos son la causa de esta relación tan dispareja. Entre junio y octubre de 2019 tuvimos tres intentos, por parte del mercado de bonos, para cambiar la pendiente de la tendencia actual del ratio. Sin embargo, cada intento fue rechazado sobre los 0,59 (resistencia). Tras el tercer intento fallido, la pendiente tomo mayor inclinación y la tendencia aceleró su curso negativamente, cayendo por debajo del soporte de mayo del mismo año y estableciendo nuevos mínimos. Cada nivel de soporte superado ha sido probado una vez superado, sin éxito alguno. Todo pareciera indicar que la tendencia es muy clara y no vemos la menor intención de un cambio reciente. El intento más reciente lo tuvimos tras el retroceso visto en los mercados, producto de las caídas en el mercado asiático por el coronavirus. Sin embargo, el ratio fue rechazado por la resistencia de los 0,52 (anteriormente soporte), por segunda vez, y se acerca nuevamente al mínimo histórico, en busca de cerrar el gap alcista reciente. Esto podría señalarnos un nuevo rebote en el mercado accionario tras el reciente retroceso. Veremos si finalmente el ratio establece nuevos mínimos.
NASDAQ:BNDCorto
por Tellechea19
Apetito de Riesgo en el mercadoCuando observamos el ratio del mercado de bonos frente al mercado accionario, podemos tener una medida de como está el apetito de riesgo en el mercado. El ratio se mantiene muy próximo al soporte establecido en mayo del presente año, que representa el nivel más bajo del año. El mercado de bonos ha perdido fuerza frente a un mercado accionario, que además se encuentra en temporada de reporte de beneficios y, usualmente suele atraer la atención de los operadores en estas temporadas. Si tomamos en cuenta que nos encontramos en el último trimestre del año, es también "normal" que este mercado se mantenga en alza, ya que tradicionalmente suele ser el trimestre más rentable del año. Los nuevos altos en el SPX y en el Nasdaq apuntan a que podríamos estar viendo un nuevo rally alcista, que pareciera venir acompañado con un alza en las empresas de pequeña capitalización.
NASDAQ:BND
por Tellechea19
Ratio del mercado de Bonos vs mercado Accionario en alzaEl ratio del mercado de bonos frente al mercado accionario se encuentra en alza y nuevamente se enfrenta a su máximo de mayo. De momento, el ratio se ha mantenido por encima de su EMA de 200 días desde finales de julio, cuando se acentuó aún más en los mercados, el temor frente a una posible recesión. Si la diferencia se incrementa, pudiéramos estar viendo a este ratio alcanzar niveles de 0,60, no visitados desde finales del 2018 cuando la relación entre ambos mercados se disparó ante la caída de los mercados accionarios americanos.
NASDAQ:BND
por Tellechea19
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Mercado de bonos supera al mercado accionarioEl ratio NASDAQ:BND / AMEX:VTI se mantiene en ascenso y alcanzando al pico establecido en mayo. Esto tiene que ver con el mejor performance que viene sosteniendo el mercado de bonos con respecto al mercado accionario. Este ratio, que tenía un buen rato en tendencia bajista, alcanzo su pico de finales de 2017 durante la caída del mercado accionario vista a finales de 2018. Sin embargo, los más recientes retrocesos vistos en los mercados accionarios no han podido llevar a este ratio más allá de los 0,60. Veremos si esta vez es distinto o se repite nuevamente lo sucedido en el retroceso de mayo.
NASDAQ:BND
por Tellechea19