Volatilidad en Bonos, Inflación y Perspectivas de CorrecciónLos mercados financieros están en una coyuntura crítica con el índice MOVE TVC:MOVE registrando niveles de volatilidad en bonos no vistos desde la crisis de 2008.
Además, el S&P 500 SP:SPX ha alcanzado una subida del 40% en los últimos 12 meses, un fenómeno conocido como “melt-up” que ha ocurrido antes en períodos históricos críticos como los años 1929 y 1999, predecesores de caídas pronunciadas (explicado en ideas publicadas anteriormente).
Esta combinación de volatilidad en bonos y niveles extremos de codicia plantea riesgos de corrección en el corto plazo.
Análisis del S&P 500 Ajustado por Inflación
Al observar el S&P 500 ajustado por inflación, se evidencia que el mercado está sobreextendido en relación con su tendencia histórica a largo plazo, situándose en niveles que se vieron antes de las caídas de mercado más grandes en 110 años: en 1913, 1929, 1965, 1999 y recientemente en 2008.
Cada una de estas ocasiones precedió a períodos de rendimientos negativos de hasta un 60% en términos ajustados por inflación.
La diferencia entre los retornos ajustados y no ajustados por inflación es significativa y demuestra el impacto acumulativo de la inflación en el largo plazo. Por ejemplo, aunque el retorno no ajustado desde 1921 excede el 65,000%, ajustado por inflación este retorno se reduce a solo un 5,000%.
Esto subraya la importancia de considerar la inflación al evaluar los rendimientos históricos y futuros de las inversiones en renta variable. O como a mi me gusta decirlo: "Mantenerse invertido a largo plazo NO siempre deja buenas ganancias"
¿Es Posible un “Melt-Up” en un Escenario de Inflación Controlada?
Durante nuestras sesiones de análisis en vivo y otras ideas publicadas, hemos explorado escenarios de inflación baja y controlada, comparando el entorno actual con períodos históricos como los años 1920 y 1990, cuando la inflación estable permitió un aumento acelerado en el mercado.
Sin embargo, cada uno de estos “melt-ups” terminó con fuertes correcciones. La posibilidad de un ciclo similar hoy depende de la estabilidad de la inflación y de si esta comienza a repuntar, lo cual presionaría a los bancos centrales a subir las tasas de interés, enfriando el mercado.
Por ejemplo:
El caso de Turquía sirve como ejemplo de cómo la inflación descontrolada puede distorsionar las cifras del mercado accionario. En términos no ajustados, el mercado bursátil turco BIST:XU100.USD ha subido más de un 2,000% desde 2006.
Sin embargo, ajustado por la inflación, ¡el rendimiento real ha sido prácticamente nulo! Aunque Estados Unidos no enfrenta una inflación extrema como la de Turquía, una inflación moderada pero persistente podría reducir los rendimientos reales a largo plazo del S&P 500, incluso si los precios nominales continúan al alza.
¿Cómo afrontar el entorno actual?
La actual combinación de volatilidad en el mercado de bonos, apalancamiento elevado en acciones y altos niveles de codicia demanda una gestión activa y estrategias de cobertura.
Diversificar hacia activos menos correlacionados y monitorear de cerca el índice MOVE y los Rendimientos a 10 años TVC:US10Y puede ser fundamental para mitigar los riesgos de una posible corrección.
Breve conclusión
A pesar de que un “melt-up” en condiciones de inflación baja sigue siendo una posibilidad, el riesgo de un ajuste significativo en los precios de activos de riesgo es alto si la inflación se acelera. Necesitamos inflación baja y Yields disminuyendo para continuar con un rally alcista que, comúnmente, ocurre de noviembre a abril.
Los inversionistas y operadores deben equilibrar sus expectativas de rendimiento con una sólida gestión del riesgo en un contexto marcado por una volatilidad elevada y la posibilidad de un cambio en la tendencia mayor en los mercados de riesgo.
Ideas de trading de MESZ2025
ELECCIONES EN USA y así está el ÍNDICE REFERENCIA en USA SP500. 🔜 ELECCIONES EN USA y así está el ÍNDICE REFERENCIA en USA SP500.
⏰ Hoy 5 de Noviembre de 2024 dan inicio a las elecciones presidenciales de Estados Unidos de América. Los republicanos contra los demócratas y los demócratas contra los republicanos.
Kamala Harris Vs Donald Trump / Donald Trump Vs Kamala Harris. 📊
📝 Independientemente de quien pueda ganar, a corto plazo, la bolsa siempre en año de elecciones, se ha comportado de una manera muy buena, ya que por un lado, ese gobernante vigente quiere acabar su mandato mostrando que la economía sigue muy fuerte ya que ha dejado Wall Street y la bolsa americana en buenos números.
📈 Actualmente el precio del índice por referencia de la economía americana, CME_MINI:ES1! el SP500, las 500 empresas con mayor capitalización de estados unidos, se encuentra en la zona de los máximos históricos de nuevo. En los 5.800 puntos, donde solo por encima, le deparan 150 puntos más para realizar máximos, y justo en la víspera de las elecciones.
Sobre el gráfico, se puede observar como ahora mismo el precio está llegando y rebotando en la última zona de compra, donde está la liquidez y donde se encuentras los últimos compradores. Y ahí ha parado, tras la última semana experimentar un pequeño retroceso de casi 4%. ❗️
Es ese instante donde veremos si tras los resultados el mercado ha captado buenas expectativas del vencedor, subiendo y batiendo récords, o por otro lado, con negación y así rompiendo la zona de los 5.800 y aumentado más esa bajada hasta la zona de los 5.400 donde veríamos una depreciación de un 5% en las últimas semanas. ❗️❗️
🆕 Por otro lado, y por una parte, si son los demócratas de Kamala los vencedores, puede ser el terror de Wall Street, ya que quiere aplicar una medida de impuesto denominado contra las plusvalías latentes, que no importa si has cerrado o no una operación, tocará avanzar dinero de esas "futuras" ganancias. Hecho que seguro que no va a beneficiar a los inversores. ❌
¿Quién crees que va a ganar?
¿Cómo serán los efectos?
Lo veremos durante los siguientes días y lo seguiremos de cerca en MDTA.
¿Aguantará el S&P 500 su tendencia alcista hasta las elecciones?El S&P 500 ha mantenido una tendencia alcista en las últimas semanas, impulsado por datos económicos positivos y expectativas de estabilidad en las políticas monetarias. Sin embargo, con las elecciones en EE.UU. en el horizonte, el mercado podría enfrentar volatilidad e incertidumbre. Analizamos los niveles de soporte clave y los factores económicos y políticos que influirán en el índice, para determinar si el S&P 500 puede mantener su impulso alcista o si veremos una pausa o corrección en el corto plazo.
Retroceso SP500Pequeño retroceso para equilibrar liquidez en los próximos días para sp500.
Hay que tener en cuenta que el mercado sigue alcista y mas de cara a las elecciones de EEUU.
No les interesa tener un mercado a la baja ni correcciones fuertes así que esperamos un retroceso suave y corto para seguir a la alza.
Tomar vuestras propias decisiones.
La oferta ha presionado, voy corto, pero...Ha presionado la oferta dejando dos zonas con volumen relevante, sin embargo el rechazo de la vela en la última zona hace que este trade sea "complicado", es así que me protegeré cuando llegue a dicha vela... y el stop en 1:1
Encrucijada en los mercados: Yields fuertes + melt-up del S&P500Los mercados financieros se encuentran en una coyuntura crítica. En las últimas semanas, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años TVC:US10Y han experimentado un aumento drástico, pasando del 3.6% al 4% en menos de un mes.
Este salto ha desatado preocupaciones entre los inversionistas, evocando recuerdos de crisis pasadas donde los aumentos rápidos de tipos de interés llevaron a caídas pronunciadas en los mercados bursátiles. Al mismo tiempo, el S&P 500 CBOE:SPX ha registrado una subida notable del 40% desde octubre de 2023, un fenómeno conocido como “melt-up”, que muchos comparan con los exuberantes mercados de 1999 y 1929, momentos que terminaron en fuertes correcciones.
Lecciones del Pasado: Los Años 70 y la Crisis Actual
Para entender el posible desenlace de la actual subida de los tipos de interés, es útil remontarse a la década de 1970.
Entre 1972 y 1975, los tipos de interés en EE.UU. se dispararon debido a la crisis del petróleo desencadenada por la guerra de Yom Kipur y el embargo petrolero árabe. Este evento provocó una fuerte oleada inflacionaria, que, a su vez, llevó a un colapso significativo en el mercado de valores.
El paralelismo con la actualidad está en el rápido aumento de los tipos de interés, aunque el contexto es diferente.
A pesar de las tensiones geopolíticas recientes en Medio Oriente, los precios del petróleo han sido relativamente estables en comparación con 2022 y, más importante aún, la inflación en EE.UU. ha comenzado a mostrar signos de desaceleración.
En lugar de una escalada inflacionaria, como la que se vivió en los años 70, la tendencia actual sugiere una moderación. Sin embargo, los aumentos de tipos siempre implican riesgos para los mercados, dado su impacto negativo en el crédito y la inversión.
El “Melt-Up” del S&P 500: ¿Sostenible o una Burbuja en Formación?
Por otro lado, mientras los tipos de interés suben, el mercado de acciones ha seguido una trayectoria alcista que pocos esperaban. El término “melt-up” se refiere a un aumento impulsivo en los precios de las acciones que no necesariamente se basa en fundamentos sólidos, y que suele preceder a una corrección abrupta. El S&P 500 ha crecido un 40% desde octubre de 2023, una cifra impresionante que solo ha ocurrido 15 veces en los últimos 95 años.
Aunque el ascenso ha generado entusiasmo, los expertos advierten sobre los riesgos que conlleva. Las valoraciones actuales, medidas por el ratio Shiller PE, se sitúan en torno a 37, un nivel históricamente alto. La última vez que vimos este tipo de múltiplos fue en 1999, justo antes del estallido de la burbuja de las puntocom, y en 1929, antes del colapso de la Gran Depresión.
Riesgos a Largo Plazo: Valuaciones y Perspectivas de Rentabilidad
Un Shiller PE Ratio alto suele indicar menores retornos en los próximos 10 años. De hecho, tras las burbujas de 1929 y 2000, los mercados experimentaron caídas significativas y retornos negativos para los inversionistas de largo plazo.
La lección aquí es clara: los altos múltiplos actuales no auguran un buen pronóstico para los que adopten una estrategia de “comprar y mantener”.
En cambio, la selección de acciones basada en un análisis técnico y una gestión activa del riesgo será crucial en los próximos años. A pesar de las valoraciones extremas, algunos factores sugieren que el “melt-up” podría continuar, al menos en el corto plazo.
Las compañías del S&P 500 están más rentables que nunca, con márgenes de ganancia que han pasado del 6-7% en los años 80 al 10% en la actualidad. Esta mejora en la eficiencia corporativa, impulsada por el auge tecnológico, ha permitido que las empresas mantengan valoraciones altas por más tiempo. Incluso el S&P 500 de igual ponderación AMEX:RSP muestra un notable crecimiento en las últimas dos décadas. +36% desde su último mínimo en octubre de 2023.
¿Una Nueva Normalidad para las Valuaciones?
Si bien las valuaciones actuales parecen insostenibles a largo plazo, hay quienes argumentan que el mercado de hoy no debería valorarse con los mismos criterios que en los años 70 o 80.
La productividad y los márgenes de beneficio de las empresas han crecido sustancialmente, lo que podría justificar un nuevo promedio en los múltiplos del mercado, alrededor de 20 veces los beneficios. Sin embargo, las valoraciones actuales, cercanas a 40 veces, duplican ese nivel, lo que sigue siendo difícil de justificar, especialmente ante el riesgo de una recesión inminente.
Conclusión: El Equilibrio entre Riesgo y Oportunidad
El escenario actual es complejo. Por un lado, la subida de los tipos de interés podría enfriar el mercado de acciones, especialmente si continúa la tendencia alcista en los rendimientos de los bonos del Tesoro. Por otro lado, el “melt-up” del S&P 500 podría seguir adelante si las ganancias corporativas mantienen su tendencia ascendente y los márgenes de beneficio no se ven afectados por una recesión.
En resumen, los inversores deben estar atentos tanto a los movimientos de los tipos de interés como a la salud de los márgenes corporativos. Las estrategias activas y la gestión del riesgo serán clave para navegar en este entorno incierto.
SHORT SP500(FUTUROS-ES)Posible corto que se podría dar hoy. Las razones principales: el FVG que vemos en temporalidad de 1 hora y el punto de liquidez en la zona de 5.850. Además, en la zona de 5.845 hay una zona de gamma lo que podría atraer al precio.
En mi caso, no arriesgaré más del 0.25% ya que Netflix ha presentado bien, el mercado sigue siendo alcista y el call wall en 5.945 sigue presente, lo que podría hacer de imán.
SHOWCASE OF RUSSELS LEVELSAfter we had the displacement to the sellers objective, we expect to either pivot back up and retest to potentially go to the hard support. Keep an eye out!
SP500 ROMPE AL ALZA!! QUE LOCURA ES ESTA!!A media sesión ganancias para los tres principales indicadores del mercado, con nuevos máximos para Dow Jones y también para el indicador de indicadores, el S&P 500, aupados, sobre todo, en el inicio oficial de la temporada de resultados, por las buenas cifras de JPMorgan Chase que ha batido las expectativas del mercado.
El índice se basa en la capitalización bursátil de 500 grandes empresas que poseen acciones que cotizan en las bolsas NYSE o NASDAQ, el índice captura aproximadamente el 80% de toda la capitalización de mercado en Estados Unidos.
Un feliz fin de semana!1
El Oro predice nueva crisis económicaEn enero de 2007, un año antes de que estallara la crisis financiera en los Estados Unidos, el oro comenzó a mostrar una tendencia al alza.
En enero de 2008, cuando comenzó oficialmente la recesión, los precios del oro habían aumentado un 50%. Esto no fue una "coincidencia". El oro había advertido a los inversores con mucha antelación que se estaba gestando una crisis económica.
El resultado: una caída de +50% en la bolsa. AMEX:SPY
Actualmente estamos viendo un patrón similar. El oro permanece sumamente alcista, similar a su comportamiento antes de las peores crisis financieras de la historia.
¿Por qué sube con tanta fuerza?
Porque los inversores consideran que el crecimiento económico real va a disminuir.
En otras palabras, los precios del oro suelen subir cuando el crecimiento económico sube. Los períodos de crecimiento económico estable suelen ver los precios del oro en constante movimiento.
Por ello, postulamos que el oro parece tener la capacidad de anticipar cuándo el crecimiento está a punto de desacelerarse, ya que los inversores acuden al oro cuando creen que el dólar estadounidense TVC:DXY perderá valor.
Es una protección contra la devaluación de la divisa.
Demanda de oro impulsada por China.
El PIB de China en términos de dólares americanos es ahora comparable al de Estados Unidos. Sin embargo, China está atravesando una importante crisis inmobiliaria, un sector que representa el 70% de las carteras de los individuos chinos más ricos.
A medida que disminuye la confianza en el mercado inmobiliario chino, notamos que una porción mayor de la riqueza china fluye hacia el oro.
Las entradas de fondos a ETF de oro chinos se han disparado a lo largo de 2024.
Durante las crisis económicas, la Reserva Federal de los EE.UU. normalmente recorta las tasas de interés. En la última reunión de política monetaria el pasado 18 de septiembre, han recortado agresivamente la tasa en 50 puntos base.
Durante el "QE", a menudo imprimen dinero para estabilizar la economía. Esto reduce el poder adquisitivo del dólar estadounidense. Por lo tanto, los inversores compran oro para protegerse.
Los mayores movimientos alcistas del oro suelen estar asociados a mayores caídas en el crecimiento económico de Estados Unidos.
Esto es exactamente lo que vimos antes de las recesiones (zonas grises):
En lo que va del 2024, el oro ha subido un +30% y aún no es tan extremo como los movimientos del 50% que vimos antes de las recesiones de 2008, 1974 y 1980. El nivel de preocupación actual es similar al del período previo a la recesión de 2020.
El aumento del oro este año sugiere una posible desaceleración económica en EE.UU. Es demasiado pronto para tener conclusiones, ya que el oro acaba de romper un patrón de base de varios años.
En el Club Privado, mantenemos las posiciones largas en metales preciosos.
Si bien hay diferencias con respecto a recesiones, un desempleo en aumento, ergo un consumidor débil nunca es una buena señal para el crecimiento económico.
El aumento del oro podría estar reflejando esta vulnerabilidad.
FUTUROS... INCIERTOS, HA EMPEZADO LA CAÍDAYa recibimos el impacto de la data COT en el EURUSD, como lo mencioné en mi anterior idea.
Ahora mi siguiente paciente son los futuros del SP500 y NASDAQ.
Nuevamente basados en lo fundamental la fuerza bajista hará peso pronto.
Por mi parte mi perspectiva sobre el SP500 espero a corto plazo un retroceso mínimo a rellenar el GAP que pueden observar aquí:
Igualmente por parte del NQ esperaría lo mismo, en ambos podemos fácilmente apreciar un patrón de banderín invertido que fortalece nuestra idea bajista.
Hoy cerramos la primer semana de octubre y es importante destacar que los únicos movimientos que se han dado con el inicio del mes tanto en el SP500 como en el NQ han sido BAJISTAS.
-QJoya
1HNada nuevo que decir con respecto a lo anterior. En 1H el precio hizo el pullback a la estructura wyckoff estudiada y sigue alcista...
1HEstá claro que en 1H el SP está dispuesto a atacar nuevos máximos. Veremos a ver como se desarrolla...
1HEn 1H se ha movido dentro de la estructura wyckoff, lateralizando y siguiendo esa línea de tendencia aunque parece que últimamente con mayor inclinación lo que hace pensar que irá a buscar un nuevo máximo. A ver como se comporta en la zona en la que está ahora, pero podría describir la trayectoria de la línea blanca. Mientras que no de otra muestra, seguimos alcistas.
1HEn 1H, hasta que no de muestras de hacer un retroceso más profundo, planteo alguna de esas dos posibilidades.
4HAl final parece que se decidió por la opción del Pullback para sobrepasar el alto semanal y hacer nuevo máximo. Ahora se dirige otra vez hacia esa zona.
ES! FUTUROS S&P 500 (1H)CME_MINI:ES1!
En zona de maximos, deberia romper TL dinamica para ir en busca de un posible desarrollo de onda C, de lo contrario un stop al piso de canal para volver a evaluar la estructura.
SemanalRecordemos que ese era nuestro rango operativo. Acaba de ser roto con mecha. Esperemos a ver como cierra la semana y como empieza la siguiente
4HSuperado el Alto Semanal, planteo dos opciones. La primera es que haga un pullback para tomar impulso y seguir subiendo. La segunda es que esta subida se convierta en un Falso Rompimiento para meterse otra vez en la estructura para hacer un Test e iniciar un descenso a la base de la estructura.
15MCuándo sube tan claramente podemos usar 15M como referencia para entrada, puliéndola luego en temporalidades mayores. Una vez que tenemos los 2 primeros contactos, podemos alargar una línea de tendencia alcista e ir entrando en los contactos con esa línea de tendencia. Cuándo el precio consolidad, y rompe con zona de consolidación (vela), se puede entrar en el pullback que es otro contacto con la línea de tendencia alcista
4HYa se ha llevado la liquidez de todos los máximos que tenía a su izquierda por lo que o bien sube directamente a por el máximo semanal o baja antes ha hacer el test
