Últimos análisis y estrategias sobre el oroÚltimos análisis y estrategias sobre el oro
1. Las expectativas sobre la política monetaria de la Fed dominan el sentimiento del mercado
El principal factor que ha impulsado los precios recientes del oro sigue siendo la trayectoria de la política monetaria de la Fed. Si bien el mercado ha descontado un recorte de tipos de 25 puntos básicos en septiembre (CME FedWatch muestra una probabilidad de aproximadamente el 65%), el desacuerdo radica en el ritmo de la flexibilización posterior. Algunos miembros han adoptado recientemente una postura restrictiva, destacando el riesgo de una inflación persistente. Sin embargo, los datos económicos (como el descenso de las cifras de nóminas no agrícolas de julio y una ligera caída del índice de precios al productor) aún respaldan las expectativas de dos recortes de tipos este año. Esta semana, la atención se centra en las actas del FOMC (miércoles) y el discurso de Powell en Jackson Hole (viernes). Si se emite una clara señal de moderación, podría impulsar los precios del oro por encima de la resistencia clave; por el contrario, una postura restrictiva podría reforzar la presión a la baja del dólar sobre los precios del oro.
2. Disipación parcial de la prima de riesgo geopolítico
Han surgido indicios de una distensión entre Rusia y Ucrania, y la noticia de una reunión prevista entre Putin y Zelenski ha debilitado la demanda de activos refugio, reduciendo la compra de oro a corto plazo. Sin embargo, la situación en Oriente Medio sigue siendo incierta (con la escalada del conflicto en la frontera entre Israel y el Líbano), y se recomienda precaución ante posibles perturbaciones del mercado derivadas de eventos de riesgo inesperados. En general, los factores geopolíticos están debilitando el respaldo al oro, pero no han remitido por completo. Si la situación se deteriora de nuevo, el precio del oro podría subir rápidamente.
3. El dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense están frenando el repunte del oro.
El índice del dólar estadounidense se mantiene volátil en torno a 104,5, y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha vuelto a superar el 4,2%, lo que ejerce presión sobre el oro, un activo sin intereses. Los sólidos datos económicos de EE. UU. (como los pedidos de bienes duraderos y el PMI preliminar publicado esta semana) podrían retrasar aún más las expectativas de recortes de tasas, impulsando al dólar estadounidense y potencialmente probando el soporte en 3300. Por el contrario, unos datos débiles podrían acelerar la caída del dólar, brindando al oro una oportunidad de rebote.
4. Áreas Técnicas Clave
El oro se encuentra actualmente en un rango entre 3320 y 3360, lo que intensifica la dinámica alcista-bajista.
Riesgo a la Baja: Una ruptura por debajo de 3320 (el soporte de Fibonacci de 0,618) podría abrir la puerta a una caída hacia 3300 o incluso 3270.
Oportunidades al alza: Tras superar 3360, esté atento a la resistencia en 3375 (máximo anterior) y 3390 (media móvil de 50 días). Una ruptura indicaría fortaleza a corto plazo.
La estrategia actual consiste en comprar barato y vender caro dentro del rango, y seguir la tendencia tras una ruptura.
5. Diseño integral de la estrategia
Conservador: Esperar la presión en la zona de 3358-60 para vender, con un stop-loss por encima de 3365 y un objetivo de 3330 a 3315; o intentar una pequeña posición larga alrededor de 3320, con un stop-loss en 3310 y un objetivo de 3340.
Agresivo: Si rompe por encima de 3360, comprar en caso de confirmación de retroceso, con el objetivo de 3375-90; por el contrario, vender en caso de rebote tras romper por debajo de 3315, con el objetivo de 3300 a 3270.
Advertencia de riesgo: Los eventos de esta semana relacionados con la Reserva Federal podrían generar volatilidad significativa. Se recomienda controlar cuidadosamente las posiciones para evitar una exposición excesiva al riesgo antes de la publicación de los datos.
