NASDAQ - CORTO - 1D - SI LA FED MANTIENE SU POSTURA HAWKISHHoy es el anuncio de política monetaria por parte de la Reserva Federal (FED) y se espera un aumento de 25 puntos base para sorpresa de nadie. Sin embargo, el mercado está atento al tono del chairman de la FED, Jerome Powell, quien tiene una sola obligación, mantener el discurso hawkish.
En días recientes, distintos indicadores como lo son los rendimientos de los bonos soberanos de Estados Unidos, así como los niveles de inflación y empleo, sugieren que este sería el último incremento de la tasa de referencia para después mantenerla durante unos meses y, posteriormente, reducirla a finales de este año o inicios del siguiente.
En la humilde opinión de un servidor, el mercado está pecando de optimismo y Powell les tiene que bajar los humos.
Ahora, que pasa si Powell logra imponer el tono hawkish al mercado. Sencillo, habrá un retroceso en las valuaciones de los instrumentos de renta variable, principalmente en los denominados instrumentos de crecimiento, o sea, las tecnológicas.
Dicho esto, considero los siguientes elementos para asegurar que puede darse un importante retroceso si Powell logra su objetivo.
El primero, se observan niveles de sobrecompra en los indicadores de momentum como lo son el MACD y el RSI en temporalidades de 1 día.
Asimismo, si seguimos la tendencia de la recta directriz bajista marcada desde enero del 2022, el price-action de los índices NASDAQ y SP500 está por encima, pero no por mucho.
Para el caso del NASDAQ observo que de darse un retroceso buscaría atacar en primera instancia, como dicta la teoría (esa que no sirve en los mercados), el primer retroceso de Fibonacci situado alrededor de los 11,900 puntos ¡OJO!
Este nivel de los 11,900 puntos no solo corresponde al valor Fibo del 23.6, sino también a un punto de soporte marcado en las últimas jornadas y, no menos importante, a la recta directriz bajista.
Entonces, si consideramos estos niveles, los valores de sobrecompra y Fibonacci, podremos decir que si Powell triunfa podremos ver un retroceso en un orden del 2-3% en los primeros minutos posteriores a la conferencia de prensa.
Obviamente este post es mera especulación, pero creo que no está de más considerar los efectos de un discurso rígido por parte de la FED.
Para terminar, ¿que pasaría si el discurso de Powell es más dovish o si simplemente el merado no le cree? Índices como el NASDAQ buscarían atacar la siguiente resistencia identificada en los mínimos de septiembre del 2022, 12,650 puntos, lo cual no veo posible y menos con los fundamentales a la mano.