¿Puede un backlog de $251 mil millones predecir el futuro?RTX Corporation se ha posicionado en la intersección de las crecientes demandas de defensa global y la recuperación de la aviación comercial, generando un formidable backlog de $251 mil millones que proporciona una visibilidad de ingresos sin precedentes. La compañía reportó resultados sólidos en el tercer trimestre de 2025, con ventas de $22.5 mil millones (aumento del 12% interanual) y elevó su guía anual, impulsada por un crecimiento orgánico de dos dígitos en todos los segmentos. Este rendimiento refleja la ventaja de doble mercado de RTX: el aumento en el gasto en defensa, con gastos militares globales alcanzando $2.7 billones en 2024 y el nuevo objetivo de la OTAN del 5% del PIB para 2035, combinado con la demanda de aviación comercial en recuperación proyectada para superar 12 mil millones de pasajeros para 2030.
La superioridad tecnológica de RTX se centra en innovaciones propietarias en semiconductores de nitruro de galio (GaN) que impulsan sistemas de radar de próxima generación, creando barreras sustanciales de entrada. El radar LTAMDS de la compañía entrega el doble de potencia que los sistemas Patriot legacy mientras elimina puntos ciegos en el campo de batalla, y el recién lanzado radar APG-82(V)X mejora las capacidades de las aeronaves de combate contra amenazas avanzadas. Contratos mayores subrayan este dominio, incluyendo un premio del Ejército de $5 mil millones para el sistema anti-drones Coyote, que se extiende hasta 2033. RTX se ha comprometido con más de $600 millones para la expansión de manufactura solo este año, con la expansión de la Instalación de Integración de Misiles Redstone enfocada específicamente en aumentar la producción de variantes del Misil Estándar y soluciones antihipersónicas.
En el lado comercial, el motor GTF Advantage de Pratt & Whitney obtuvo certificación EASA en el cuarto trimestre de 2025, resolviendo desafíos previos de durabilidad con un diseño que apunta al doble del tiempo en ala comparado con modelos anteriores. Este avance asegura el control de RTX sobre las flotas A320neo y A220, garantizando décadas de ingresos de mantenimiento, reparación y overhaul de alto margen. La red global de más de 70 sitios MRO de Collins Aerospace y el programa AssetFlex flexible capitalizan las restricciones en la cadena de suministro que obligan a las aerolíneas a invertir más en el mantenimiento de flotas en lugar de compras de nuevas aeronaves.
La trayectoria financiera parece convincente: los analistas proyectan que el flujo de caja libre saltará de $5.5 mil millones en 2023 a $9.9 mil millones para 2027, representando un crecimiento anualizado del 15.5% y comprimiendo el múltiplo precio/FCF de 31.3x a 17.3x. Wall Street mantiene una calificación de consenso "Compra" entre trece firmas de cobertura, sin recomendaciones de venta. El portafolio de 60,000 patentes de RTX, construido sobre $7.5 mil millones en gastos anuales de I+D, abarca materiales avanzados, IA, autonomía y propulsión de próxima generación, creando un ciclo de refuerzo propio donde las inversiones impulsan tecnología propietaria que asegura contratos gubernamentales a largo plazo. Con una calificación de crédito BBB+ confirmada y perspectiva estable, RTX presenta una tesis de inversión estructuralmente sólida basada en necesidad geopolítica, fosos tecnológicos y generación de efectivo en expansión.
