Cupones vinculados

Un cupón vinculado es una característica que vincula los pagos de intereses (pagos de cupón) de un bono a una variable o índice específico. Esta vinculación puede variar en función de distintos factores, como los precios de las materias primas, las calificaciones crediticias, los tipos de cambio, el rendimiento de la renta variable, los índices de inflación, los tipos de interés o los objetivos de sostenibilidad. La vinculación del cupón determina cómo se calcularán los pagos de intereses del bono y cómo se ajustarán a lo largo del tiempo en función de la evolución de la variable o el índice elegidos.

Los emisores pueden mejorar las estructuras de bonos fijos, variables y de cupón cero incorporando un cupón vinculado, ofreciendo a los inversores oportunidades vinculadas a diversos factores de mercado. Estos bonos vinculados proporcionan la flexibilidad necesaria para adaptarse a los cambios en variables o índices específicos, introduciendo un espectro de riesgo y rentabilidad potencial en todos los tipos de bonos.

Bonos vinculados a materias primas

Los bonos vinculados a materias primas tienen pagos de cupones vinculados al rendimiento de materias primas específicas (como el petróleo, el oro o los productos agrícolas).

Estos bonos proporcionan una exposición a los movimientos de los precios de las materias primas. Si los precios de las materias primas suben, los pagos de cupones aumentan, beneficiando a los inversores.

Vinculados al crédito

Los bonos vinculados al crédito ajustan los pagos de cupones en función de la solvencia del emisor. Si la calidad crediticia del emisor mejora, el cupón puede aumentar.

Los inversores se benefician de rendimientos potencialmente más altos si el riesgo crediticio del emisor disminuye con el tiempo.

Sensibles a la calificación crediticia

Los cupones de estos bonos cambian en respuesta a las variaciones en la calificación crediticia del emisor. Una rebaja de la calificación puede dar lugar a una reducción de los pagos de cupones.

Los inversores pueden beneficiarse de rendimientos más altos si mejora la calificación crediticia del emisor.

Vinculados a divisas

Los bonos vinculados a divisas tienen cupones vinculados a los tipos de cambio. Los pagos pueden variar en función de las fluctuaciones monetarias.

Estos bonos permiten a los inversores cubrirse contra el riesgo de cambio o especular con los movimientos de los tipos de cambio.

Vinculados a un índice personalizado

Los bonos vinculados a índices personalizados vinculan los pagos de cupones a un índice personalizado específico (no necesariamente un índice de mercado ampliamente reconocido).

Los inversores pueden adaptar la exposición a sectores o determinados campos utilizando estos bonos.

Vinculados a la renta variable

Los bonos vinculados a la renta variable ajustan los cupones en función del rendimiento de una acción específica o de un índice de renta variable.

Estos bonos ofrecen un potencial alcista si la renta variable vinculada obtiene buenos resultados.

Vinculados a un índice

Los bonos vinculados a un índice tienen cupones vinculados a un índice de mercado ampliamente reconocido (por ejemplo, el S&P 500, el FTSE 100).

A través de estos bonos, los inversores se exponen a los movimientos generales del mercado.

Ligados a la inflación

Los bonos ligados a la inflación ajustan los cupones en respuesta a los cambios en las tasas de inflación. Los pagos aumentan con la inflación.

Estos bonos protegen contra la pérdida de poder adquisitivo durante los periodos inflacionistas.

Vinculados al tipo de interés

Los bonos ligados a tipos de interés tienen cupones vinculados a los tipos de interés vigentes (por ejemplo, el LIBOR o el rendimiento de la deuda pública).

Los inversores se benefician de rendimientos potencialmente más altos si suben los tipos de interés.

Vinculados a la sostenibilidad

Los bonos vinculados a la sostenibilidad ajustan los cupones en función de la consecución de objetivos de sostenibilidad predefinidos por parte del emisor.

Estos bonos se alinean con los objetivos medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG), atrayendo a los inversores con conciencia social.