¿Cómo se determina la fecha de cambio de los contratos en los futuros continuos?

La principal condición para el cambio de contratos en los gráficos de futuros continuos es el exceso del volumen diario del siguiente contrato sobre el volumen diario del contrato de futuros actual. Tal disminución y aumento de los volúmenes diarios indican que el contrato actual está perdiendo relevancia frente al siguiente.

La regla para determinar la fecha de cambio se establece en función de los datos estadísticos del símbolo, teniendo en cuenta esta condición. Por ejemplo, una condición de superación de los volúmenes de futuros puede empezar a cumplirse (por término medio) 6 días hábiles antes del vencimiento del contrato, lo que significa que se establecerá una regla para ello: cambiar de contrato 6 días hábiles antes del vencimiento. Del mismo modo, la regla de cambio se establece individualmente para cada futuro continuo, y esta regla se aplica a lo largo de toda su historia. Dado que la regla se basa en valores medios, puede haber situaciones en las que el futuro continuo ya haya cambiado, y el volumen en el contrato anterior sea mayor que en el nuevo, y viceversa, cuando aún falten unos días para el cambio, y los volúmenes diarios en el siguiente contrato superen a los volúmenes en el actual.

Considere la siguiente situación en el ejemplo del símbolo COMEX:GC1

En el gráfico de GCQ2022, la fecha de vencimiento del contrato de agosto está indicada según la bolsa: 29 ago `22.

Pero la fecha de cambio al contrato de diciembre GCZ2022 llega mucho antes: 28 Jul `22, cuando el volumen del contrato de agosto llega a ser menor que el volumen del de diciembre, es decir, el contrato al que debe cambiar el contrato de futuros continuos.

Cuál es la ventaja de este método

Este método le permite construir un gráfico de futuros continuos sin gaps en el volumen, como ocurriría en el cambio por fechas de vencimiento. Además, este método le permite reflejar la imagen de precios más actual del instrumento.