Factor H de Fulmer
¿Qué es el Factor H de Fulmer?
El factor H de Fulmer es otro conocido modelo de predicción de quiebra, desarrollado a partir del análisis de 40 ratios financieros de 60 empresas (30 en quiebra y 30 no en quiebra). Define una ecuación de regresión para diagnosticar el riesgo de quiebra.
Hay que tener en cuenta que se trata de un modelo probabilístico, por lo que las clasificaciones no serán exactas el 100 % de las veces. Dicho esto, el modelo puede servir de guía para comprender qué valores pueden ser más seguros y cuáles más arriesgados.
Fórmula:
Factor H = 5,528 * X1 + 0,212 * X2 + 0,73 * X3 + 1,27 * X4 - 0,12 * X5 + 2,335 * X6 + 0,575 * X7 + 1,083 * X8 + 0,894 * X9 - 6,075
Definiciones:
- X1 = Ganancias acumuladas medias / Activos totales medios
- X2 = Ingresos / Activos totales medios
- X3 = EBIT / Patrimonio neto total
- X4 = Flujos de caja de las operaciones / Deuda total media
- X5 = Deuda total media / Fondos propios totales
- X6 = Pasivo corriente total / Activo total medio
- X7 = log (Activo material medio)
- X8 = Capital circulante medio / Deuda total media
- X9 = log (EBIT) / Gastos por intereses
¿Qué significado tiene el Factor H de Fulmer?
Si el valor de este ratio es inferior a 0, la empresa analizada puede clasificarse como una empresa que podría tener problemas con sus finanzas e incluso estar cerca de la quiebra. Si el valor del ratio es superior a 0, se considera que la empresa se encuentra en una situación estable.