Puntuación Z de Altman

¿Qué es la puntuación Z de Altman?

El índice Z de Altman es uno de los modelos más conocidos para predecir la quiebra de empresas, diseñado originalmente para aplicarse únicamente a empresas manufactureras que se encuentran al borde de la quiebra. Se basaba en una muestra que incluía solo empresas manufactureras, excluyendo a las empresas no manufactureras, como las empresas de servicios y los bancos.

Nota: Se trata de un modelo probabilístico, por lo que tendrá limitaciones de clasificación.

Fórmula:

Puntuación Z = 1,2A + 1,4B + 3,3C + 0,6D + 1,0E

Definiciones:

A = Capital circulante / Activo total 

B = Beneficios no distribuidos / Activo total 

C = Beneficios antes de intereses e impuestos / Activo total 

D = Valor de mercado de los fondos propios / Total pasivo 

E = Ingresos / Activo total

¿Qué significa la Puntuación Z de Altman?

La puntuación Z de Altman ayuda a los inversores a calibrar la probabilidad de que una empresa quiebre. Por lo general, las empresas con una puntuación superior a 3,00 tienen una baja probabilidad de quiebra, y aquellas con una puntuación Z inferior a 1,81 tienen una probabilidad relativamente alta de quiebra.