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VIX CBOE Volatility Index

¡¡Indicador fundamental para prever la volatilidad!!Hola comunidad trader!! Les dejo el gráfico de este indicador que nos muestra la volatilidad que tienen los mercados. Claramente si el indicador se encuentra al alza, nos marca que los mercados están a punto de un movimiento explosivo en cualquiera de los dos sentidos. Y justamente, en el día de hoy ha comenzado a subir, en el marco de la reunión de la FED y lo que les espera a los mercados en el día de mañana miércoles! Un saludo y a descansar bien que mañana será un día agitado!!
TVC:VIX
por CRYPTONIA5
PETROLEO BRENT EN CONDICIONES DE ONDA 3 AREA 33-35 DOLARESTVC:UKOIL En la última semana el petróleo elaboró una recuperación al igual que el resto de las variables financieras al ceder la volatilidad. El Brent tras cinco primeros impulsos reaccionó y reconoció el cambio cíclico al quebrar la directriz alcista desde mínimos 2020. A partir de ahora y bajo la premisa de recuperación volatilidad, y sobre todo, super dólar, debería derrumbarse próximos meses hacia el área 33-35 como onda 3 bajista alineado al ciclo de crisis emergente, cuyo foco sigue posicionado en China.
TVC:UKOILCorto
por compa1968
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YPF RECONOCE DIRECTRIZ CICLICA BAJISTA 4,29 CHANCE ONDA 3 A 1,15NYSE:YPF La recuperación cíclica de última semana ha sido catalogad como onda 2 al alcanzar target de 4,29 dólares donde reconoció directriz cíclica bajista. La altura alcanzada se acomoda al requerimiento mínimo para establecer segundo hombro derecho de figura hch bajista. El colapso inmobiliario chino de próximas semanas debería ocasionar una violenta suba de volatilidad global, para encarar próximos meses su derrumbe en onda 3 bajista al área de 1,05-1,15 dólares.
NYSE:YPFCorto
por compa1968
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Razones para confiar en la capitulación bajista en el Mercado¿Está el Mercado más cerca de rebotar? ¿Estamos todavía a tiempo del famoso Rally de Navidad? Respondemos a estas y a más preguntas en nuestro comentario semanal sobre los Mercados Bursátiles. Los índices a nivel global están llegando a zonas de importantes soportes. Esto, en otras palabras, significa que nuestra Hoja de Ruta está llegando a un momento de ultimátum. Si los bajistas logran perforar estos soportes, la segunda parte de nuestro planteamiento habrá fracasado y, por lo tanto, tocará recoger las naves y buscar la salida más digna posible. Estos niveles de soporte que comentaremos a continuación nos dejan bastantes dudas. Tal vez podríamos estar a las puertas de un amplio rango lateral (parecido a lo que ha ido formando el Nikkei 225 Japonés en los últimos meses) o quizás estemos en un final de tendencia. Lo cierto es que a día de hoy podríamos encontrar explicaciones para ambos escenarios, por lo cual parece que lo más responsable es esperar próximos acontecimientos. No es tiempo de intentar ser el más listo de la clase. Es tiempo de no ser el más tonto. Varios motivos para creer en la recuperación del Mercado Motivos para creer que los niveles actuales son de suelo, los tenemos. Para empezar, el VIX dejó en la sesión del viernes una clara vela de rechazo a la superación del nivel de 31,72 puntos. Este nivel es importante porque ya sirvió para frenar la escalada de la volatilidad en febrero, marzo, junio… y tal vez ahora. Si queremos ver el vaso todavía más lleno, comentar que las cosas se pondrían muy buenas para el rebote en caso de perder los 25,77 puntos. Además, el Fear and Greed Index elaborado por la CNN ha llegado a una zona de rebote, precisamente en las mismas zonas donde el Mercado rebotó anteriormente. En estos momentos, la sobreventa en el corto plazo es muy alta… algo que suele propiciar la aparición de rebotes. ‘’Desde el 6 de octubre no se veía una lectura tan baja en optimistas ni tan alta en pesimistas, de hecho es el pico en 6 meses, SÍ, justo antes de la subida. Ya veremos, pero cuando la mayoría es temerosa...’’Javier Alfayate En el más estricto corto plazo la situación es propicia para la aparición de rebotes. Después, Dios dirá. Si, por ejemplo, nos fijamos en la situación del Mercado Global de acciones, el ‘’Dow Jones Global’’, vemos como el índice ha llegado a una zona en la que anteriormente a lo largo del presente año 2021 han servido como punto de apoyo para nuevas subidas. Si esta directriz coloreada en azul se perdiera, la zona limite son los 536,68 puntos. Este nivel es de extrema importancia. ¿Llegará pronto la capitulación bajista a Wall Street? Teniendo claro que el Mercado Global de acciones ha llegado a una zona de soporte, también vemos una zona propicia para rebotes en el SP500 en su versión Price Return. Comentábamos la semana pasada que los 4530 puntos son una zona importante y lo seguimos manteniendo. Este nivel, en caso de perderse, podría enviar al SP500 a niveles de 4250 puntos. Sin embargo, la perdida de los 4530 puntos haría que diéramos por concluida nuestra Hoja de Ruta y decidiéramos liquidar parte de nuestras posiciones. El SP500 se acerca a su promedio de 30 semanas. No es un nivel cualquiera, en tendencias alcistas tiende a actuar como soporte dinámico sobre el precio. Aunque todavía es pronto para aventurarnos a pronosticar nada, parece que los niveles actuales podrían ser propicios para la aparición de un rango lateral que permitiera seguir limpiando la sobreventa y preparar al Mercado para un buen cierre de año. Si esto es así, lo veremos en las próximas sesiones… ¡Qué semana nos espera! La situación en el Nasdaq es algo más compleja. En el índice tecnológico parece que las caídas podrían alargarse alrededor de un 3,5% más aproximadamente hasta llegar a su soporte más inmediato. Parece que los 15.175 puntos zonales serían un nivel para buscar compras. Respecto al Dow Jones Industrial y Russell 2000 debemos añadir que, aunque no lo hayamos comentado por razones de excesiva extensión del análisis, también han llegado a niveles de soporte. En caso de estar interesado en estos dos índices, vista nuestra página de Facebook en la que a lo largo del fin de semana analizaremos la situación del resto de índices americanos. El Mercado en Europa, en zonas muy importantes Hasta ahora, tenemos claro que tanto el Mercado Global de acciones (Dow Jones Global) como el SP500 y Nasdaq han llegado a niveles de soporte. Pues bien, también en el viejo continente los índices han llegado a niveles importantes. Por ejemplo, el EuroStoxx50 se encuentra apoyado sobre la directriz que, al igual que ocurre en el Dow Jones Global, también ha permitido la aparición de rebotes en esta zona. Esta directriz la vemos en el gráfico sobre una línea morada punteada. También el DAX Alemán está llegando a la misma zona desde donde se vieron rebotes importantes en octubre. Sin embargo, en el DAX si que nos preocupa la caída por dos razones. En primer lugar porque los alcistas han perdido absolutamente todo lo que ganaron en el último tramo alcista. En segundo lugar porque las medias de 150 y 200 sesiones ahora están planas, lo cual no suele propiciar nada nuevo en términos de tendencia. Más allá de todo esto, debemos quedarnos con que los 14.852 puntos es el ‘’padre de todos lo soportes’’. Si este nivel se pierde, las cosas se van a poner muy feas. Además, es importante comentar que en Europa el primer índice en perder los soportes importantes ha sido el IBEX35. Como siempre, el primero en deteriorarse es el índice más débil. Los 8300 puntos zonales se han perdido. Si este nivel no se recupera en las próximas sesiones de forma casi inmediata, el IBEX35 podría parar su caída en algún punto entre los 8.000 y 7.500 puntos. Conclusiones y dos datos positivos para confiar en la recuperación del Mercado Hasta aquí, todo apunta a que, si los rebotes deben llegar, lo harán en las próximas sesiones. Veamos dos datos adicionales de Amplitud de Mercado. Según comenta Luis Maranello, la Encuesta de Sentimiento AAII de Inversores minoristas marca un nivel bajista de 42. Este nivel no se veía desde el septiembre del pasado 2020. Históricamente cuando ha llegado a niveles de 50, el SP500 ha marcado muy bien suelos de Mercado. No solo esto. Las acciones están extremadamente sobrevendidas, es algo que hemos comentado en la introducción. Si echamos una ojeada al McClellan Oscillator, vemos que ha llegado a un nivel de capitulación. Esto, es un mercado alcista, ha servido como apoyo para nuevas subidas. Con todo esto sobre la mesa, la conclusión es clara: Si bien todavía no es momento de comprar, lo cierto es que tampoco estamos en un momento de vender.
SP:SPX
por BSI-Analysis
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El peligroso nivel del SP500: ¿Cancelamos nuestra Hoja de Ruta?¿Han tomado los bajistas el SP500? ¿Podemos justificar las caídas actuales por la variante del Coronavirus? Damos respuesta a estas y a más preguntas a lo largo de nuestro análisis semanal, esta vez de carácter especial por las caídas producidas en la sesión del viernes. ¿Ha llegado el momento de deshacer nuestra Hoja de Ruta? Decía Benjamin Graham que las pérdidas más importantes de los inversores suelen provenir de la compra de activos de baja calidad en tiempos de bonanza económica. En el momento actual, cambiando el término ‘’bonanza económica’’ por ‘’inmensa liquidez’’, ha ocurrido algo parecido. A principios de año, recordaréis aquellas semanas en las que prácticamente la totalidad de las empresas growth, en su mayoría smallcaps chinas, gozaron de inmensas revalorizaciones que semanas más tarde acabarían en tragedia cuando el Mercado corrigió ligeramente. En un año tan extraño como el actual, con un Mercado en máximos históricos, pero con falta de convergencia con la economía real y después de una abrumadora subida producida en gran parte por las inundaciones de liquidez patrocinadas por los Bancos Centrales, tener acciones y activos de calidad debería ser una obligación para cualquier inversor responsable. Proteger el capital por encima de las expectativas de rentabilidad es la máxima de nuestra forma de operar. ¿Por qué decimos esto? La caída que esta semana se ha producido no llega en un punto cualquier. En los medios se podrá achacar a la enésima variante del coronavirus, pero la realidad es que esto solo ha sido una mera justificación. Veníamos comentando semanas y meses atrás de lo mucho que nos preocupaba un Mercado subiendo a tal ritmo y con un sentimiento inversor muy alcista en el medio plazo. Todo esto, con un SP500 Total Return encarando la resistencia ascendente que no ha sido capaz de batir en más de 10 años. Esta fuerte corrección ha llegado precisamente en este punto clave. En esta misma resistencia ascendente en el SP500 Total Return. En este punto, las cosas pueden ponerse muy feas si se pierden soportes importantes en el medio plazo o se pueden poner muy a favor de los alcistas si esto acaba siendo una simple corrección para encarar, y quien sabe si romper, esta resistencia. Los niveles que debemos vigilar en las Bolsas más importantes del planeta los iremos comentando a lo largo de este análisis semanal. A lo largo de este análisis tendréis muy claros los niveles que debemos vigilar para tomar la decisión final entre reducir vuestra exposición en renta variable o, por el contrario, mantenerla hasta la fecha. Ahora veamos algunos datos de Amplitud de Mercado que pueden ayudar a comprender la situación en la que nos encontramos. Una caída más que anunciada Las subidas en el SP500 se venían llevando a cabo hasta la fecha con tan solo un tercio de las empresas subiendo. Desde marzo del año 2000 no veíamos una desproporción de tal nivel en el Mercado. ¡Pero esto no acaba aquí! También el Nasdaq se comportó de forma preocupante. A pesar de que antes de la sesión del viernes el índice solo había bajado un 1,2% desde su máximo reciente, solo 53 de sus componentes estaban por encima de su propia media móvil simple de 100 días. Es una divergencia bajista. El siguiente gráfico que adjuntamos es de Tom McClellan. Si, ya sabemos que a toro pasado todos somos Warren Buffet. Sin embargo, hemos compartido este dato para que en un futuro os pueda servir para saber identificar este tipo de divergencias. Ahora, pasemos a un aspecto que es muy importante y que debemos de vigilar de cerca de cara a las próximas semanas. ¡La importancia de vigilar el VIX! En nuestro último informe (Guerra en el Mercado) que enviábamos a algunos de vosotros a lo largo del lunes y martes, advertíamos de que algo raro estaba ocurriendo en el Mercado. Además de la divergencia que hemos comentado anteriormente, también el VIX nos daba pistas de algo inquietante. En resumidas cuentas, en nuestro informe Guerra en el Mercado os advertíamos de que el VIX y el SP500 estaban subiendo de forma conjunta. Cuando la volatilidad y el índice suben al unísono nunca suele acabar en nada bueno. Una nueva señal bajista se activó al principio de esta semana. Adjuntamos el gráfico a continuación. De cara a las próximas sesiones, además de vigilar lo que a lo largo de este análisis os comentaremos, es de EXTREMA importancia que el VIX no supere en cierre los 30 puntos. Si esto sucede, con prácticamente total probabilidad las cosas se van a poner más feas de lo esperado en nuestra Hoja de Ruta. Sin embargo, no podemos anticiparnos a algo que todavía no ha ocurrido e incluso tal vez ni llegue a ocurrir. De hecho, tal y como vemos en el gráfico que adjuntamos a continuación, la zona actual suele ser propicia para la aparición de suelos de Mercado. Algo parecido vemos en el Ratio del VIX, uno de los indicadores que con mayor insistencia seguimos. La llegada a 1.00 y la vuelta a la baja es algo que se suele dar a la hora de formar un suelo de Mercado. Antes de pasar a los niveles clave… veamos el estado de la ADn El estado del indicador Adn es el siguiente. Ha cerrado por debajo de +20. Esto no pasaba desde la caída de septiembre de 2020. Según comenta Javier Lorenzo en su cuenta de twitter, ‘’A priori, la recuperación de este nivel suele coincidir con un suelo de mercado’’ Los niveles a vigilar en el SP500 Echando un vistazo al gráfico que adjuntamos a continuación sobre el SP500 en su versión Price Return, vemos marcados los niveles que debemos vigilar de cara a las próximas sesiones. Si se pierden los 4530 puntos, las cosas pueden ponerse muy feas de cara a las próximas sesiones. Aunque realmente, y hablando en términos de un posible cambio de tendencia, el nivel que no podemos perder son los 4250 puntos. Este nivel es de extrema importancia. Sin embargo, debemos tener en cuenta que una perdida de los 4530 puntos ya nos puede servir para reducir ampliamente nuestra exposición a la renta variable de cara a una posible llegada a los 4250 puntos. Por nuestra parte, este nivel lo consideramos CLAVE. En caso de que lo ocurrido en la sesión del viernes sea una especie de broma de mal gusto y las subidas vuelvan a los parqués, superar los 4.700 puntos sería muy POSITIVO. Sigamos, al final de este comentario analizamos si debemos modificar, o no, nuestra Hoja de Ruta. Los niveles a vigilar en el Nasdaq100 De cara a reducir nuestra exposición a la tecnología americana, los 15.935 puntos en el Nasdaq100 son importantes. Una perdida de este nivel en la próxima sesión haría que redujéramos exposición a este Mercado en busca de esperar un eventual recorte a la zona de 15.500 o 15.000 puntos. Realmente las cosas aquí no se pondrían serias mientras no se perdieran los 14.468 puntos. Por último, los niveles a vigilar en Europa En el Mercado europeo las cosas también están claras desde un punto de vista técnico. Fijémonos en el EuroStoxx600. Al perder los 476 puntos ya deberíamos haber reducido, aunque sea mínimamente, nuestra exposición. Lógicamente, esto no ha sido posible en la mayoría de los casos debido a la rapidez y virulencia de las caídas. Sin embargo, una perdida de los 450 puntos ya deberíamos tenerla en cuenta a la hora de reducir nuestras posiciones en Europa. Previsiblemente, nosotros trabajamos con la idea de que, si se pierden los 450 puntos, el EuroStoxx600 pueda tocar los 434 puntos y los 410 puntos en caso de que estos últimos se pierdan. Por debajo de los 434 puntos las cosas se ponen complicadas. En cuanto al DAX40 alemán, las cosas se van a poner muy feas si se pierden los 14.820 puntos. Al perder este nivel, el índice abre una caída que podría llegar hasta los 13.800 puntos zonales. En definitiva, los 14.820 puntos en el DAX son muy IMPORTANTES. ¿Permanece intacta nuestra Hoja de Ruta? La respuesta es SI. Aunque si que es cierto que la virulencia de la caída nos ha cogido algo por sorpresa, lo cierto es que un recorte en el mes de Noviembre era algo que teníamos en cuenta de cara a acabar la Hoja de Ruta con un mes de diciembre de subidas. Si esto acaba ocurriendo, la Hoja de Ruta que venimos comentando desde agosto se habrá cumplido casi a la perfección. Adjuntamos a continuación un gráfico que muestra como lo ocurrido en el Mercado (hasta este momento) es algo que encaja con nuestra Hoja de Ruta. Dicho esto, debemos tener en cuenta una cosa. Aunque la primera parte de la Hoja de Ruta se ha cumplido a la perfección (por el momento, la segunda parte también) no debemos caer en la tentación de pensar que es una especie de Santo Grial. Con todo esto, tenemos sobre la mesa los siguientes aspectos que debemos vigilar. 1) Vigilen que el VIX no supere los 30-35 puntos, 2) Vigilen la posible perdida de los 4250 puntos en el SP500 y los 15.935 puntos en el Nasdaq y 3) En caso de tener operaciones abiertas en Europa no pierdan de vista los 450 puntos en el EuroStoxx600 y los 14.820 en el DAX Alemán. ¿Podemos comprar? Por todo lo demás, lógicamente no es el momento de incorporar compras. Todo apunta a una cierta rotación de industrias, al menos en el corto plazo. Aprovechen las ofertas que mantenemos de BlackFriday y soliciten en nuestra sección de ‘’Servicios’’ nuestros informes de Estrategias en USA y Europa. Aquellos que vayan a comprar a partir de ahora, tengan muy en cuenta la importancia de la fuerza relativa. Es algo que Javier Lorenzo ha comentado en su cuenta de Twitter y me parece importante comentarlo con vosotros. El índice que menor fuerza relativa tenía entre los principales de USA, el Russell2000, fue el que más cayó en la sesión del viernes. El IBEX35, el que menor fuerza relativa tenía en Europa, fue el que más cayó en el viejo continente. ¡No compren debilidad, compren fuerza!
Selecciones de los editores
SP:SPX
por BSI-Analysis
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¿Baltic Dry Index como detonante correctivo de las Bolsas?¿Podría el Baldic Dry Index ser el detonante de un movimiento bajista en las Bolsas? Analizamos la situación del Mercado en Europa y Estados Unidos. Explicamos lo que ocurre con el Índice Báltico y, como cada semana, publicamos nuestro valor estrella para la próxima semana. (Los gráficos que se mencionan en esta idea los puedes ver en nuestra web en la sección de Análisis) Antes de analizar la situación del Baldic Dry Index, echamos un vistazo al estado del Mercado de Acciones El Mercado va a cerrar una semana marcada por el buen comportamiento del Nasdaq100 pero también por unos datos de Amplitud de Mercado que nos plantean la posibilidad de modificar nuestra Hoja de Ruta y, tal vez, recoger velas antes de lo previsto. El cierre en Europa no ha sido del todo bueno. Si nos fijamos en el DAX40 Alemán, vemos como el índice ha llegado prácticamente a la zona de resistencia ascendente desde mayo. El indicador Macd empieza a mostrar una ligera señal vendedora y, aunque la vela del viernes no es especialmente mala, si que pone en duda que el DAX vaya a llegar a los 16.500 puntos en las próximas sesiones. Echando un vistazo al Mercado americano, la semana viene marcada, más allá del buen comportamiento de la tecnología, por un SP500 que sigue siendo incapaz de batir en su versión Total Return la importantísima resistencia que se genera al unir todos los máximos desde 2009. Este gráfico, del que tantas y repetidas veces hemos hablado a lo largo de este año, empieza a cobrar más importancia que nunca. Los alcistas llegan a este nivel con un sentimiento de euforia, con un VIX mostrando intenciones alcistas y, lo más importante, con unos indicadores de Amplitud de Mercado que nos plantean un parón en la subida. Este parón, en los niveles actuales, podría resultar fatal para los intereses alcistas en el medio plazo. ¿Modificamos nuestra Hoja de Ruta? Por nuestra parte, vamos a reducir algo de exposición en Europa y USA a lo largo de la próxima semana. ¿Significa esto que vamos a contradecir el planteamiento de nuestra Hoja de Ruta? No. De hecho, en la misma Hoja de Ruta planteábamos que podría haber un descanso en la subida y que, en la medida de lo posible, recogeríamos beneficios en aquellas posiciones con una generosa rentabilidad para encarar con liquidez un posible nuevo tramo alcista para cerrar el año. ¿Podría acabar siendo el detonante de una gran corrección la crisis de los semiconductores y la crisis comercial en general? Realmente no lo sabemos. Al menos, nosotros no tenemos la información suficiente para valorar este problema. De cualquier manera, sí sabemos la forma en la que la crisis de Evergrande se intentó utilizar para justificar la corrección de septiembre-octubre en el Mercado. También recordamos la forma en la que toda esta problemática se esfumó por completo una vez los índices continuaron la senda alcista. El tema de la crisis comercial parece algo más serio, todo sea dicho. Al menos esa es la conclusión que podemos extraer conociendo que ha pasado cuando el Baldic Dry Index se ha girado a la baja con virulencia. Este indicador, en palabras del gestor Javier Alfayate ‘’Ya ha bajado un 50% desde máximos, como en noviembre de 2019’’. Adjuntamos a continuación el gráfico del Baldic Dry Index vs SP500 que el mismo Javier publicó: ¿La si tuación podría empeorar? Este indicador suele tener importantes caídas en otoño, especialmente en diciembre. Esto es debido al mal estado del mar y el exigente incremento de la actividad por las Navidades. Posteriormente, suele intensificar algo más su caída en enero y principios de febrero por las fiestas del Año Lunar Chino. Sin embargo, tal y como comenta Juan Ignacio Crespo, la caída de este año ‘’es a todas luces excesiva’’. El gráfico que J.I.Crespo ha publicado en su newsletter lo refleja perfectamente. La bajada del BDI (Baldic Dry Index) en lo que va del cuarto trimestre es la mayor de los últimos siete años (para un periodo equivalente). Además, está entre las mayores del índice en sus 36 años de histórico. Las únicas veces en las que la caída ha sido mayor fue en la crisis del 2008, 2005 y 2010. ¿Qué es lo que está sucediendo con el índice? En el gráfico que adjuntamos a continuación vemos como la demanda de Carbón y mineral de hierro que se transportan a través de barcos marítimos están cayendo fuertemente. Este tipo de fletes se utilizan precisamente para medir el Baldic Dry Index, también conocido en español como Índice Báltico. Además, tal y como vemos en el siguiente gráfico, también están cayendo los fletes de contenedores: Harpex y Frightos Baltic Index. (Todos estos gráficos los publica José Ignacio Crespo en su newsletter diaria) La pregunta que nos hacemos por nuestra parte es si esta crisis va a ser temporal y no ira más allá… o si por el contrario estamos ante un par de meses de crisis que afectará al consumo por la parte de oferta. Esto lógicamente podría provocar una corrección de grado mayor en las Bolsas. Esto se refleja en el gráfico que nos proporciona Tom McClellan. Además, la pregunta que plante J.I. Crespo también nos parece interesante. ¿Está cayendo la demanda mundial de transporte de mercancías por barco? Según cuenta el analista, estos datos podrían estar un poco influenciados debido a la nueva Ley de Protección de Datos de China, la cual impide proporcionar información a compañías extranjeras. Esto, lógicamente, puede distorsionar la información que los índices nos ofrecen y, por lo cual, hacerlos menos fiables.
XETR:DAX
por BSI-Analysis
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Ante la posible corrección de las Bolsas: Hoja de ruta intacta¿Estamos a las puertas de una corrección en las Bolsas? Lo analizamos en nuestro comentario semanal sobre los Mercados. Entre otras cosas, echamos un vistazo a lo que estadísticamente nos puede deparar noviembre. Como cada semana, también traemos nuestro valor de cara a las próximas sesiones. ¡Empezamos! (Los gráficos a los que se hace referencia en esta idea los puedes ver en nuestra web en la sección de Análisis) La semana pasada parecían darse todos los acontecimientos necesarios para impulsar los índices más allá de los prácticamente, hasta la fecha, recién renovados máximos históricos. Entre otros motivos, los buenos resultados de la mayoría de las compañías, la buena acogida de los comentarios de la FED y unos datos macroeconómicos razonablemente robustos. Sin embargo, a pesar de todo esto, esta semana el SP500 en su versión Total Return, ha vuelto a frenar su subida en un nivel crítico. Estamos hablando de la ya famosa en nuestra web directriz alcista que une todos los máximos desde el inicio del proceso alcista en el año 2009. Por el momento, la hoja de ruta sigue su curso y poco a poco se va aproximando a su final. Lo acontecido hasta la fecha, hasta que no se demuestre lo contrario, no es más que un simple descanso. A medida que se acerca el final del año, el rally parece estar ya en marcha, ya que el apetito por el riesgo nunca ha sido tan fuerte en la renta variable. ¿Es noviembre el mejor mes del año para las Bolsas? Desde el punto de vista estadístico el mes de noviembre es de los mejores en cuanto a rendimiento se refiere. Aunque la mayoría de ustedes crean que este honroso puesto en el ranking lo ocupa diciembre, no es así. Tal vez esta impresión sea promovida por los focos que este mes acapara por el tema de la navidad y la simbología inherente a acabar un año. Estudiando los datos sobre el SP500 desde el año 1950, hemos caído en la cuenta, como ya os hemos comentado, que es el mejor mes del año. Esto también sucede si cogemos los datos desde el año 2011. Si lo analizamos desde el año 2001, caemos en la cuenta de que noviembre es el segundo mejor mes. Por otra parte, en año inmediato a la celebración de las Elecciones en USA (es decir, este año) vemos como noviembre también ocupa el segundo puesto filtrando por esta casuística. Sin duda, el mejor dato es el primero, puesto que esto supone que en el periodo de tiempo más amplio (1950-actualidad) el mes de noviembre es el mejor. No es para menos, setenta años de histórico. En ese amplio periodo de tiempo obtuvo un rendimiento medio de +1,71%. ¿Cómo se comportan históricamente las Bolsas a lo largo del mes de noviembre? Profundizando en el comportamiento de las Bolsas en el mes de noviembre desde 1950, extraemos la conclusión de que suele empezar fuerte los primeros días (así ha sido) para posteriormente tomarse las cosas con algo más de calma hasta llegar al Día de Acción de Gracias. Estamos hablando del cuarto jueves de noviembre, el día 28 de Noviembre. Sobre el total de 71 meses de noviembre desde el año 1950, 49 de ellos fueron de fiesta alcista y 22 estuvieron tomados por los bajistas. Estos datos arrojan un porcentaje favorable a los alcistas del 69% frente al 31% que favorece a los bajistas. La conclusión de esta estadística es clara: sobre el papel, nuestra hoja de ruta que hemos ido actualizando desde finales de agosto de este mismo año debería acabar completándose de forma exitosa. ¿Estamos ante una corrección? Llamémosle corrección o ‘’descanso en la subida’’ (esto último suena mejor, ¿verdad) pero lo cierto es que los alcistas parece que van a necesitar tomarse un respiro. Sobre si es la mejor zona para hacerlo desde el punto de vista técnico, lo comentaremos más adelante. Entre los motivos más evidentes para entender que las Bolsas están ante un posible descanso en la subida encontramos dos. El primero, el simple hecho de que el SP500 lleva subiendo de forma ININTERRUMPIDA desde que el 12 de Octubre avisáramos de que había llegado el momento de comprar. El segundo, y haciéndome eco de lo que comenta el gestor Javier Alfayate en su cuenta de twitter, el claro sentimiento alcista que está empezando a hacerse notar. Si hace semanas comentábamos que el sentimiento bajista no era más que gasolina para la subida… ahora el sentimiento alcista juega en contra. Más preocupaciones para los alcistas Nos preocupa que la volatilidad (VIX) esté repuntando a la vez que las Bolsas continúan su escalada al alza. No es una situación que nos agrade especialmente. Un claro ejemplo del sentimiento de euforia reinante en el Mercado es la imagen que os traemos a continuación (también ofrecida por Javier Alfayate en su cuenta de Twitter). Podemos ver como el titular de la prensa económica en el punto más bajo de la caída de 2020 alertaba de que Goldman Sachs veía al SP500 por debajo de los 2.000 puntos. Ahora… en este punto máximo, Goldman Sachs nos dice que ve al SP500 en los 5.000 puntos antes de acabar el año… ¡Juzguen ustedes mismos! Por otra parte, esta semana se ha conocido la noticia de que la pila de efectivo de Buffett en un récord de 149 mil millones de dólares. ¡Conclusión! En el momento actual estamos más cerca de pensar en ventas de posiciones con una generosa plusvalía o de mantener aquellas en las que podamos asumir una corrección del Mercado que de seguir comprando. Esto no quiere decir que estemos operando fuera de lo marcado en nuestra famosa Hoja de Ruta. De hecho, a lo largo de las últimas semanas avisábamos de que las Bolsas podrían sufrir alguna que otra corrección, pero siempre dentro de una dinámica alcista. Trabajamos con la posibilidad de que las Bolsas necesiten un respiro para acabar el año en líneas con lo planteado hasta la fecha: alcistas.
SP:SPX
por BSI-Analysis
Los alcistas, la preferencia de Europa y el Russell 2000Los alcistas continúan con su implacable subida, destrozando todo pronostico de los Osos en el corto y medio plazo. La hoja de ruta que planteábamos hace un par de semanas sigue su curso sin grandes variaciones que pongan en duda nuestra segunda parte del ‘’Plan’’. (Los gráficos a los que se hace referencia en esta idea los puedes ver en nuestra web en la sección de Análisis) Durante las últimas semanas hemos mencionado de forma casi reiterada el espectacular estado de Wall Street. Esta vez merece la pena hacerlo desde el otro lado del atlántico. Europa está en un tono mejor que Wall Street. Cuesta encontrar resistencias en el mercado europeo pero sí las hay, y muy fuertes, en el SP500. Pero esto no es nada nuevo. Únicamente es recordar algo que desde hace semanas comentábamos. Particularmente nos sentimos más cómodos estando comprados en Europa que en Estados Unidos, de ahí a que nuestras Carteras tengan una mayor inclinación hacia el mercado europeo. En índices como el EuroStoxx50 se han batido resistencias de abrumadora importancia que nos hacen pensar en que los próximos meses sean de mayor gloria alcista que en Wall Street. También merece la pena observar el excelente comportamiento del DAX30 Alemán y del SMI Suizo en las últimas sesiones bursátiles. La subida sin aparente resistencia de la que disfrutan los alcistas en Europa no se refleja en Estados Unidos. No me malinterpreten, también los alcistas dominan en Wall Street, pero de otra manera. Por ejemplo, en Europa no tenemos una resistencia tan significativa como la que a día de hoy el SP500 se está enfrentando. El gran reto y el gran problema del SP500 Si, una vez más, hablamos de la resistencia que une los máximos desde 2009 hasta la actualidad. Vamos a necesitar varias semanas con un claro dominio alcista por encima de este nivel y con una corrección a la zona de ruptura por en medio para confiar algo más en que todo esto no está siendo únicamente una pasada de frenada de los alcistas previa a una corrección de grado mayor. Es cierto que existen varias cosas en Wall Street -y no tanto en Europa- que nos incomodan. Un sentimiento inversor tan exageradamente alcista desde hace muchos meses o el hecho de que el VXN -volatilidad del Nasdaq- esté subiendo a la vez que el Nasdaq100 está marcando nuevos máximos. En definitiva, cuesta mucho resistir la tentación de no vender en estos niveles. Al final, somos seres humanos y no máquinas. De ahí la importancia de tener marcada una hoja de ruta y confiar, si nada se va torciendo, en que lo más probable es que las cosas acaben saliendo como se preveía desde un primer momento. ¡Paciencia! Durante estos años en los que hemos estado al pie del cañón nos hemos dado cuenta que siempre vamos a encontrar más razones para ser pesimistas que para ser optimistas. Esto es algo natural del ser humano. Precisamente esta condición es la que durante millones de años ha permitido a nuestra especie evolucionar. No obstante, en varias ocasiones también puede jugar en nuestra contra. Los alcistas suman un nuevo argumento De acuerdo, ya hemos comentado las varias cosas que nos preocupan en el Mercado de Europa y USA. Los que sigáis semanalmente estos comentarios desde los últimos meses pensaréis que menuda novedad… ¡si cada semana comentamos las mismas claves!... ¡y estáis en lo correcto!... pero a día de hoy, los alcistas siguen teniendo los mismos problemas que tenían hace 6 o 7 meses. Más allá de lo mencionado en este análisis semanal, comentar que se ha producido un hecho que merece la pena destacar. La ruptura de una importante resistencia al alza por parte del Russell 2000 hace que los alcistas sumen un nuevo argumento más para contrarrestar parte de los aspectos preocupantes que hemos venido comentando. Esta reestructuración alcista por parte del Russell 2000 es muy importante porque certifica que el último índice que faltaba por completar la convergencia entre todos los índices americanos ya está en el lado correcto. Al menos si por correcto entendemos alcista, claro. Los alcistas consiguen que una parte del Mercado que no apoyaba el alza de los índices SP500 y Dow Jones ahora se sume a la fiesta. La convergencia ahora es total, algo que exigíamos en las ultimas semanas para el Mercado. El proceso ahora es totalmente convergente. Trust The Plan Aunque nuestras entrañas nos pidan reducir exposición al Mercado por el vértigo que la subida nos produce, por el momento no lo vamos a hacer. El mensaje que nos envía el Mercado es que las señales son puramente alcistas. Vamos a respetar la acción del Mercado. Seguimos manteniendo cerca del 100% de exposición a la renta variable. Confiamos en sectores que estadísticamente son potencialmente rentables en este tramo final de año. Puedes ver adjuntado en esta idea el valor que hemos elegido para la próxima semana.
TVC:RUT
por BSI-Analysis
SP500: La hora de la verdad para los alcistasWall Street finaliza el mes de octubre con un SP500 y Nasdaq100 en máximos históricos y cerrando el mejor mes desde el pasado noviembre del 2020, cuando se lanzó la vacuna del Covid19 por parte de Pfizer. (Los gráficos a los que se hace referencia en esta idea los puedes ver en nuestra web en la sección de ''Análisis'' o en ''Blog'') Las sensaciones son muy buenas. Por nuestra parte, estamos muy satisfechos por el excelente rendimiento que la hoja de ruta, que empezamos a trazar a finales de Julio, nos está ofreciendo. El punto de salida y de reentrada en el Mercado no pudo ser mejor. El SP500 cierra octubre con una rentabilidad del +5,64% y el Nasdaq son un +6,79%. Todo esto con unos indicadores de Amplitud de Mercado que no nos hacen temer de caídas a la vista, con una volatilidad muy controlada y sin un claro sentimiento de euforia en el Mercado. A pesar de todo esto, que sin lugar a dudas debemos contemplar como muy buenas noticias, nada ha cambiado realmente desde los últimos meses. Respecto a la volatilidad, podemos ver en la parte inferior del gráfico que se muestra a continuación el estado del Ratio del VIX, el cual se encuentra en una zona muy cómoda para los alcistas. Me explico. La subida acumulada hasta la fecha está muy bien y, además, la estacionalidad juega en favor alcista en unos meses que suelen estar marcados por los ciclos de alto consumo (black Friday y Navidad). ¡Ahora bien! Desde el punto de vista técnico, lo más importante del partido no ha hecho más que empezar. El SP500 ha cerrado una espectacular semana que le ha llevado a cerrar en máximos históricos… y justo en la directriz alcista de largo plazo. Esta directriz, la cual podemos ver marcada en el gráfico en un color amarillo, une los máximos en el SP500 desde el año 2009. Siempre que el índice ha llegado a este punto, el Standard & Poor’s 500 ha sufrido correcciones de diferente tamaño… ¿Qué ocurrirá esta vez? Es imposible saberlo ya que no tenemos una varita mágica. Sin embargo, si que podemos decir que los alcistas han llegado a este nivel como un auténtico cohete después de haber fallado en el último intento en la semana del 6 de septiembre… cuando también llegaron con fuerza. No cabe duda de que las espadas están en todo lo alto. Todo apunta a que la próxima semana podría ser decisiva. Una ruptura de esta resistencia podría desatar aún más las compras e iniciar un espectacular (más aún si cabe) tramo alcista. Por otra parte, un nuevo rechazo de este nivel podría ser un golpe muy duro para nuestra hoja de ruta. En primera instancia, vamos a tomar como zona de referencia que no podemos perder en las siguientes semanas los 4.270 puntos en caso de que los alcistas fallen en este nuevo intento. La situación en Europa también es muy prometedora desde el lado alcista. Superar los 4247 putnos zonales en el EuroStoxx 50 se plantea como algo indispensable para la continuidad de la subida en las próximas semanas. El cierre de la sesión del viernes es muy positivo para la posible ruptura de este nivel de resistencia. Además, el Dow Jones Industrial, un índice que históricamente suele ir a la par que el DAX, ya ha confirmado esta ruptura superando los 35.000 puntos. Debemos vigilar al DAX porque es probable que el movimiento sea replicado. Echemos un rápido vistazo al estado del DAX30 Alemán y veamos como los 15.810 puntos son un claro nivel de resistencia a batir en las próximas sesiones. Superar este nivel, al igual que en el EuroStoxx50, será clave para la continuidad alcista. En caso de un fallo de ruptura y que los bajistas tomaran el control del Mercado, el nivel de precios que no podemos perder en el DAX son los 14.820 puntos. Esta opción, aunque a día de hoy no parece muy viable, activaría un techo de Mercado. Si esto coincidiera con la perdida de los 4270 puntos en el SP500, la cosa se complicaría enormemente. Repetimos que no es la opción más probable a día de hoy, pero debemos tenerla en cuenta. Después de varias semanas… ¡Así está nuestro IBEX35! Sin hacer grandes ni importantes movimientos desde el punto de vista técnico desde julio, ahora el IBEX35 ha roto un importante nivel de resistencia que podría acelerar las compras hasta los 9.300 puntos. En caso de querer tomar posiciones en el índice podríamos establecer un stop de perdidas por debajo de los 8.800 puntos en cierre diario. Antes de acabar, traemos lo que será una nueva parte de estos comentarios semanales… ‘’El valor de la semana’’! Esta semana, proponemos una estrategia de entrada en LVMH (Mercado Francés). La superación de los 675,50 euros por acción nos permite incorporarnos a la tendencia primaria de un valor con una gran fuerza alcista de fondo. Además, estamos entrando en un sector que está muy fuerte en la actualidad y con buenas perspectivas estadísticas de cara los próximos meses.
SP:SPX
por BSI-Analysis
VIX, VDAX y frustración bajista a nombre de la volatilidadUn nuevo intento bajista ha sido fulminantemente bloqueado por un VDAX en Europa y por un VIX en Estados Unidos que ya al final de la sesión del lunes dejaron claro que los alcistas retomaban el control del timón del Mercado. Comentábamos la semana pasada que la primera parte de la hoja de ruta para el Mercado que hemos ido marcando durante todos estos análisis semanales a lo largo del verano se ha ido cumpliendo. Aquellos que sigáis esta serie de análisis recordareis lo que comentamos acerca de esta corrección. En resumidas cuentas, mostrábamos nuestra visión sobre lo que sería el devenir del Mercado hasta la semana del 26 de septiembre, día de elecciones en Alemania. Desde hace semanas advertíamos de que difícilmente el Mercado, en especial el Europeo, entraría en la semana electoral en un momento de fuertes caídas. Lo cierto es que esto no lo comentábamos tanto por conspiraciones extrañas sino por la simple y aplastante estadística, que también se juntaba con una estacionalidad que generalmente suele traer las correcciones más severas a finales de septiembre y durante el mes de octubre. Con todo esto sobre la mesa, podemos darnos por satisfechos por el resultado de una de las ‘’apuestas’’ que durante este verano hemos ido escribiendo semana tras semana: No podemos esperar correcciones fuertes hasta, por lo menos, final de septiembre. Pero esto ya es agua pasada. Toca centrarnos en la segunda parte de la hoja de ruta. Para el mes de octubre vamos a esperar una corrección algo más relevante de la sufrida en septiembre para tomar posiciones de cara a la última parte del año. Por el momento, mantenemos una exposición máxima del 65% al Mercado y seguimos manteniendo nuestras posiciones en sectores defensivos. El dúo VDAX – VIX bloquea el intento bajista A pesar de todo, prácticamente ninguna. De haberlas, serían más positivas que negativas. Al comienzo de la semana podíamos esperar un movimiento bajista ligeramente justificado por lo ocurrido con Evergrande. Ya saben aquello de que en ocasiones el precio genera la narrativa. Con este escenario, el lunes parecía que los bajistas estaban dispuestos a tomar el timón del Mercado, esta vez de forma definitiva. De hecho, las presiones bajistas generaron patrones de vuelta bajista en Bolsas importantes como el EuroStoxx600 o el DAX30 Alemán. Sin embargo, en el cierre del lunes podíamos vislumbrar como el ataque bajista empezaba a resquebrajarse a medida que el VDAX (Volatilidad del DAX) iba perdiendo en intradía los 25 puntos que con tanta fuerza había batido al comienzo de la sesión. Sin el apoyo de la volatilidad, los bajistas no van a ir muy lejos. Una vez más aprendieron la lección. La recaída del VDAX trajo de vuelta la recuperación de los índices a lo largo de la semana, lo que acabó evitando un cierre semanal que hubiera sido más que preocupante. A partir del mismo martes, los alcistas empezaban a trabajar para cubrir los gaps generados el lunes. El vértigo de este Mercado En Wall Street la falta de credibilidad bajista se hizo incluso más evidente cuando, en la sesión del viernes, a la vez que el VIX bajaba con firmeza, el mercado americano incluso acabó subiendo al cierre. De hecho, índices como el Dow Jones Industrial regresaron a la media de 200 sesiones, la cual acabó sirviendo como soporte de cara a la posterior recuperación. En pocas palabras, los bajistas se dejaron mucho camino por trazar en Wall Street para poner en aprietos la tendencia alcista. Es evidente que, en vista de que seguimos teniendo una exposición cercana al 65%, no podemos hacer otra cosa más que alegrarnos por un nuevo intento fallido de los bajistas. Por otra parte, en cada intento frustrado bajista en un nivel de tal resistencia como el actual, no podemos negar el vértigo que sentimos en este Mercado que, a pesar de todo, seguimos considerando que está en una fase muy avanzada. Seguimos manteniendo que no estamos en un momento idóneo para comprar. Grandes oportunidades llegarán para aquellos que sepan esperar. De cara a la próxima semana, vamos a considerar como escenario más probable que el Mercado de continuidad al movimiento alcista. ¡Seguiremos atentos!
CBOE:VIX
por BSI-Analysis
La estadística optimista y un mercado en deterioro alcista La referencia del Mercado -SP500- acumula una ligera corrección de apenas un 2,75% desde máximos. Sin embargo, aunque no existen razones para caer en el alarmismo, si existen algunas dificultades a las que los alcistas deberán hacer frente en las próximas sesiones. Analizamos la situación de las Bolsas. Además, traemos una operación en el Dollar Index y otra en el Oro. (Los gráficos a los que se hace referencia en esta idea los puedes ver en nuestra web en la sección de análisis) El Mercado no está en su mejor momento. Si bien es cierto que no podemos hablar con un pesimismo generalizado, lo cierto es que el deterioro en ciertos índices está siendo más que evidente. También nos alertan de esta situación algunos indicadores de Amplitud de Mercado, los cuales algunos de ellos comentaremos a lo largo de este comentario semanal. Nuestra hoja de ruta sigue intacta Nada de lo que ocurre nos sorprende en líneas generales. La hoja de ruta que teníamos en mente a principios de agosto y que hemos ido plasmando semana tras semana se va cumpliendo. Seguimos pensando que la corrección en la que estamos inmersos puede ser una nueva oportunidad de reentrada en corto plazo. Decimos en el corto plazo porque según nos dice la estadística, el binomio septiembre-octubre es la peor combinación de meses del año. Si a esta situación le añadimos un Mercado en prácticamente máximos históricos y con un cierto deterioro en los estudios de Amplitud de Mercado, lo cierto es que no podemos negar el vértigo que esta situación nos da. Esa es una de las razones por las que estamos invertidos al 65% y no al 100% de nuestra liquidez. Como comentaba, los meses de septiembre y octubre son los peores del año. Desde el punto de vista histórico, es el peor mes de año para el SP500 con una caída promedio del -0,50% en los últimos 70 años. (El pasado año cayó un -9,6% en los 21 primeros días del mes). De cualquier manera, no estamos llamando al alarmismo ni mucho menos. También debemos de tener presente que los meses de septiembre con una caída mayor suelen ser precedidos de caídas en el Mercado. Esta situación no se está dando en este año 2020. ¿Qué ocurre después de marcar máximos históricos? Comentaba anteriormente que el Mercado americano está renovando casi semana tras semana máximos históricos. Pues bien, existen varios datos que debemos tener en cuenta. 1 mes después de marcar máximos históricos el rendimiento medio es del +0,2%. Tres meses después el rendimiento es del +1,5%. 6 meses después el rendimiento es del +4%. Por último, 12 meses después de marcar máximos históricos el rendimiento medio es del +8,3%. Así está el Sentimiento inversor en la actualidad Los datos de sentimiento inversor que se adjuntan son muy buenos. Esa es la realidad. Con un mercado en máximos históricos, parece que la euforia sigue sin apoderarse de los inversores. Esta es uno de los argumentos que los alcistas tienen de cara a la continuidad de las subidas o, en cualquier caso, para evitar una caída de grado mayor. El sentimiento alcista (expectativas de que las acciones subirán en los próximos seis meses) cayó 16,4% hasta el 22,4%. Este es el nivel más bajo desde el 29 de julio de 2020 y por debajo de la media histórica del 38%. El sentimiento bajista (expectativas de que las acciones caerán en los próximos seis meses) aumentó 12,1% hasta el 39,3%. Es la séptima vez de las últimas nueve semanas que el pesimismo supera la media histórica del 30,5%. Los datos que deberían mantenernos alerta Existen varios indicadores de Amplitud de Mercado que debemos vigilar. En este comentario semanal traemos dos de ellos. El primer que vemos es quizás el más importante. La volatilidad. En el gráfico vemos el Ratio del VIX y en la parte superior el SP500. En pocas palabras, superar los 0.90 puntos en los que se sitúa el Ratio del VIX en el cierre del viernes debería hacernos saltar las alarmas de cara a un nuevo tramo correctico, quizás algo más violento que el que hemos vivido en las últimas sesiones. Por otra parte, el siguiente indicador nos muestra el porcentaje de valores en el NYSE que se encuentran por encima de la media móvil de 200 sesiones. El gráfico habla por si solo, a principios de año prácticamente había un 90% de valores por encima de este nivel y en la actualidad ya hay menos de un 60% y cayendo. Es un dato que está entrando en divergencia y que debería preocuparnos. Lo que debemos tener en cuenta en el Dow Jones Global, Dow Jones Industrial y Dax40 Si nos fijamos en la situación actual del Dow Jones Global, vemos como en los últimos meses se han ido batiendo nuevos máximos de forma consistente a la vez que el indicador Macd marcaba cierta divergencia. En las últimas semanas, también el indicador RSC Mansfield nos muestra como el índice está entrando en fuerza negativa. Perder la directriz que está marcada en el gráfico con una línea roja podría implicar ver al índice recortar durante varias semanas. Una situación parecida la encontramos en el Dow Jones de Industriales. Podemos ver en la circunferencia sombreada como el indicador RSC Mansfield está entrando en territorio negativo, las medias se están empezando a aplanar y el macd está claramente girado a la baja. Echamos un rápido vistazo al DAX Alemán -gráfico diario- y vemos como la directriz que une máximos no está siendo revalidada al alza. En la actualidad el DAX está encarando zonas de soporte. Perder la zona de la media de 200 sesiones que actualmente está en los 15.355 puntos podría llevar al Mercado alemán a cuotas de 14870 puntos. Después de este rápido vistazo a estos tres índices hay algo que nos queda claro. Todos los índices han llegado o están llegando a zonas de soporte en los que se decidirá el destino de las Bolsas en las próximas semanas. Dos operaciones: Dólar y Oro Como sabréis, durante estas semanas hemos empezado a analizar por orden alfabético todos los valores del IBEX35 y los más importantes del Mercado Continuo Español. Durante la semana que viene estaremos de vacaciones y, por lo tanto, haremos una breve pausa en estos análisis. Regresaremos con el siguiente valor que será ArcelorMittal el lunes 27 de Septiembre. Hasta entonces, os adjunto dos operaciones que estamos siguiendo de cara a las próximas semanas. La primera de ellas sería entrar largos en el Dólar si se superan los 93,27 puntos en el Dollar Index. La figura de vuelta estaría activada a la superación de este nivel, por lo que podríamos especular con posibles revalorizaciones del dólar respecto al resto de divisas como el Euro, el Dólar Australiano, la libra etc. La segunda operación que plantemos es el Oro. Una superación de los 1833 dólares nos abriría la puerta a una posible recuperación de los 2.000 dólares por onza. El stop de esta operación debe estar de forma inexcusable en los 1738 dólares. Por último, dar la enhorabuena a los que siguieron la operación que publicamos en abierto en nuestra página de Facebook en el Nikkei225 Japonés a la superación de los 28.667 puntos.
SP:SPX
por BSI-Analysis
Russell 2000, Volatilidad y una temerosa hoja de ruta¿Puede servirnos de referencia un Russell 2000 inmerso en un tramo lateral? La respuesta es afirmativa, aunque debemos identificar su relación de las últimas semanas con el VIX. Además, esta semana analizaremos la posible hoja de ruta bajista del Nasdaq y los niveles a vigilar en el SP500. (Los gráficos a los que se hace referencia en esta idea los puedes ver en nuestra web en la sección de Análisis) Dejamos atrás una semana con ligeros recortes propios de una tendencia alcista. Los ligeros recortes de esta semana no suponen de ninguna manera un cambio en nuestra hoja de ruta, de igual forma que una ligera subida tampoco lo habría hecho. En las próximas sesiones vamos a monitorear el Mercado, prestando especial atención a que los niveles mínimos anteriores del SP500 no se pierdan. Los 4.471 puntos en el SP500 no deberían perderse para que podamos especular con un nuevo ‘’Buy The Dip’’. En concreto, los mínimos a los que nos referimos son los de la sesión del 26 de Agosto. De perder este nivel, tampoco nos preocuparíamos en exceso. Simplemente empezaríamos a trabajar con la posibilidad de que el SP500 pudiera regresar a zona de 4.380 puntos. En caso de llegar a este nivel, la caída seguiría siendo muy ligera, estaríamos hablando de un recorte del 2,60% aproximadamente este el cierre del jueves pasado. De hecho, lo más probable es que la base del canal alcista desde noviembre del pasado año 2020 sirva como soporte. Sin embargo, no debemos olvidar (nos encargaremos de que así sea) de la gran resistencia que el SP500 tiene si hacemos el trabajo de unir los máximos desde al año 2009. Para no hacer repetitivos este tipo de análisis, dejaremos por aquí el enlace en el que explicamos en qué consiste este nivel de resistencia. El problema (u oportunidad) del Russell 2000 para el Mercado El índice Russell 2000 se encuentra inmerso en un proceso de lateralidad desde principios de año. Los alcistas pusieron pausa a una subida del 37% desde que el índice rompiera máximos en noviembre del pasado 2020. A partir de aquí, no tenemos de que preocuparnos por posibles caídas serias en Wall Street mientras se respete el soporte que se encuentra en los 211 puntos. Por otra parte, si se consiguieran romper los 234,90 puntos en cierre semanal sería una estupenda noticia de cara a un nuevo tramo al alza del Mercado americano. Estaremos atentos a esta situación. Fíjense en los dos últimos recortes del Russell 2000 hasta su zona de soporte (los dos últimos cuadrados rojos que marcan la llegada al soporte que se sitúa en los mencionados 211 puntos). Estos días fueron el 19 de Julio y el 19 de Agosto. Ahora, hagamos lo mismo fijándonos en el gráfico diario del VIX. Podemos ver como los días en los que el VIX tocó máximos de todo el verano fue precisamente el día 19 de Julio y 19 de Agosto. En estos días, la volatilidad se disparó hasta llegar a 25 puntos. Sin embargo, de ese nivel no pasó y empezó a recortar hasta volver a zonas de mínimos del verano. De esto la conclusión que sacamos es clara: mientras el Russell 2000 aguante los 211 puntos y el VIX -volatilidad- no supere los 25 puntos, posiblemente la subida nos acompañará. ¿Nos complicará la situación técnica el Nasdaq? El veterano analista José Ignacio Crespo suele hacer referencia en sus newsletters diarias a una curiosa forma de analizar. Se trata de los ‘’GPS’’. Su función es muy sencilla a la vez que práctica: En pocas palabras, el GPS utiliza un determinado periodo de tiempo en el que las condiciones son relativamente parecidas a las actuales y superpone en el gráfico la evolución del índice en la actualidad. Lo entenderán mejor en el gráfico que se muestra a continuación. En la línea azul vemos el comportamiento del Nasdaq en el año 2017-2019. La línea roja muestra la evolución del Nasdaq en el año actual. Vemos como siguiendo el GPS, la caída debería ser significativa en la tecnología (y como consecuencia en el SP500) durante los meses de septiembre-octubre. Esto cuadra con la hoja de ruta que tenemos marcada con la idea de aprovechar los recortes que previsiblemente vendrán entre finales de septiembre y finales de octubre para comprar. No, no tenemos en mente un desplome brutal del Mercado Estamos hablando de un recorte de un 7-15% a lo sumo, no tenemos en mente una debacle del Mercado (ni mucho menos). Aunque si que es cierto que nos ofrecería una buena oportunidad para incorporarnos a la tendencia. Como dijo Charlie Munger, esperar es lo que te ayuda como inversor; pero un montón de gente no soporta esperar. ¿Cuál podría ser la excusa para justificar el recorte? Podríamos hablar de decenas de ellas, pero esta semana comentaremos dos de ellas. La primera. ¿En qué coinciden Deutsche Bank, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup y Bank of America? En que les entra el temor por las valoraciones en Bolsa en extremos históricos y la Reserva Federal preparada para reducir el estímulo. La segunda. La desconexión entre los mercados chinos y estadounidenses es absolutamente asombrosa. Nunca había visto esto antes. Así está el sentimiento de los inversores El sentimiento alcista (expectativas de que las acciones subirán en los próximos seis meses) aumentó 3,9 puntos porcentuales hasta el 43,4%. Es la segunda vez en las últimas 8 semanas que el optimismo supera la media histórica del 38%. El sentimiento bajista (expectativas de que las acciones caerán en los próximos seis meses) subió 0,4 puntos porcentuales hasta el 33,3%. Es la quinta semana consecutiva en la que el pesimismo supera su media histórica del 30,5%.
TVC:RUT
por BSI-Analysis
Desafiante movimiento del SP500 y las perspectivas de septiembreEl SP500 y el Nasdaq100 cerraron la semana en máximos históricos. En el caso del SP500, superando ligeramente los 4.500 puntos. La llegada a este nivel de resistencia en su versión Price Return supone que la referencia del Mercado americano ha llegado a la cima de una resistencia ascendente desde el año 2009. En este punto, estadísticamente hablando estamos en un momento de riesgo. ¿De qué forma debemos afrontar septiembre en el Mercado? (Recuerda que los gráficos a los que se hace referencia en esta idea los puedes ver en nuestra web en la sección de Análisis) En cada ocasión en la que el SP500 ha impactado en esta resistencia ascendente, se han visto caídas de diferente grado en el Mercado. Esta situación se ha repetido en el año 2010,2011, 2014, 2015, 2018… ¿y en 2021?. En esas estamos. Por el momento los alcistas están manteniendo al SP500 pegado a ese nivel de resistencia. Si bien es cierto que no se han sufrido recortes considerables, también es igual de cierto que este nivel no se ha logrado batir al alza. La situación podría permanecer de esta forma más tiempo del que podemos imaginar. Si nos fijamos en el momento en el que en noviembre del 2013 el SP500 empieza a impactar en este nivel hasta que finalmente empieza su retroceso en septiembre del 2014… no es ni mucho menos un plazo corto de tiempo. En otras ocasiones como en 2018 el índice empezó a descender con algo más de rapidez tras impactar en este especie de muro. No podemos -ni debemos- anticiparnos al Mercado Lo que hará en la actualidad es difícil saberlo. Existe la posibilidad de que se alcancen los 5.000 puntos antes de final de año y no veamos ni un solo recorte superior al 10%. También existe la posibilidad de que el lunes abramos con un gap bajista/alcista del 5% e incluso existe la posibilidad de que la referencia del Mercado entre en un amplio y tedioso rango lateral que se vaya alejando a la baja poco a poco de esta resistencia y esta problemática técnica desaparezca hasta varios años más. No podemos saber lo que ocurrirá en el Mercado. De cualquier manera, debemos tener en cuenta un detalle. Si el SP500 rompiera por la parte alta este nivel de resistencia, podríamos asistir al mayor tramo alcista que nos podríamos imaginar más allá de toda la subida acumulada hasta la fecha. La estadística dice que no es lo más probable pero no podemos descartar ningún escenario. Recuerdo una frase de Peter Lynch que nos puede ayudar a entender lo que pretendo comentar: "Los inversores han perdido más dinero intentando anticipar las posibles correcciones del mercado, que lo que se ha perdido en dichas correcciones". ¿Quiere decir esto que abandonamos la hoja de ruta que nos ha acompañado durante el verano? No, de ninguna manera. Simplemente queremos transmitir la idea de que seguiremos alcistas en USA y Europa hasta que las señales de debilidad técnica nos alerten de que debemos reducir nuestra exposición más allá del 15% de liquidez que mantenemos en nuestra cartera en el momento actual. 3 datos de interés en el SP500 En la gráfica que se muestra a continuación podemos ver la evolución del número de nuevos máximos históricos por año. En el presente año 2021, llevamos 50 nuevos máximos históricos. Estamos muy cerca de superar el récord de 77 máximos históricos que se registraron en los años 90. Otro dato que merece la pena comentar es el que ha compartido Luis Maranello en su perfil de Twitter. ‘’La nueva afluencia de inversores que entró en el mercado después de 2020 fue de un 26% de inversores estadounidenses’’ Luis también se cuestiona el nivel de su formación bursátil y su cultura financiera. Compartimos esa cuestión. El tercer dato es sobre Amplitud de Mercado. El porcentaje de valores del SP500 que cotizan por encima de sus medias móviles de 50 días alcanzó un máximo en abril. En el caso del Nasdaq y del Russell 2000 el máximo fue en febrero. Respecto a la media de 200 días, los tres índices caen desde abril. Como conclusión, así afrontamos septiembre En pocas palabras, mantenemos la exitosa hoja de ruta que nos hemos ido marcando durante este verano. Empezamos septiembre manteniendo una predisposición alcista pero sabemos que existe una amplia probabilidad de que antes del 26 de septiembre, día de elecciones en Alemania, tendremos incremento el porcentaje de liquidez en torno a un 20-25% del total de nuestro capital. De cualquier manera, recomiendo al lector que sea nuevo por aquí que le eche una ojeada a los 3 últimos comentarios semanales. Allí encontrará los motivos por los que pretendemos llegar al final de septiembre y principios de octubre con liquidez. En cuanto a la Amplitud de Mercado, es cierto que existen ciertas complicaciones en cuanto a la Linea Avance-Descenso y su dificultad para superar máximos. Sin embargo, vemos con buenos ojos que la volatilidad siga bajo mínimos y el sentimiento inversor en el corto plazo siga temeroso de una potencial caída. Por último, comentar que a partir de septiembre retomaremos la actividad normal en la web, la cual hemos reducido durante el mes de agosto debido al poco movimiento en verano y, por qué no decirlo, debido a que también nosotros necesitamos un descanso del Mercado.
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