Tasas, dólar y commodities agrícola para los próximos mesesLa relación en la dirección de las tasas y del dólar índex es muy clara, salvo puntuales excepciones la dirección en el tiempo ha sido siempre la misma, suba de tasas, suba de DXY y viceversa con la baja de ambos.
Lo que varía en el tiempo son los iniciadores del movimiento en una y otra dirección y la velocidad con la que el otro lo sigue.
En este momento las tasas están por el piso, luego de una baja abrupta durante 2019 y el DXY no ha reaccionado aún con la misma velocidad y profundidad que estas, por lo que podríamos tener por delante una baja más pronunciada de la fortaleza del dólar para los próximos meses.
GRAFICO TASAS VS DOLAR (2011-2020)
Si miramos el dólar índex en rango mensual , vemos que luego de un segundo intento contra los 103 del máximo anterior, perdió la línea de tendencia alcista que traía desde 2011 y al finalizar Noviembre, no pudo tampoco mantener el primer soporte inmediato en 92.
Hacia abajo, en el largo plazo debería ir en dirección a los 88.50/88 más allá de los altibajos de corto que pueda tener. Debajo de los 88, siguen los 84.50.
Hacia arriba, primero deberá anular la intención bajista recuperando con fuerza los 92/92.50 y luego por los 96 para confirmar cambio.
Gráfico DXY Mensual
Si miramos el semanal y acotamos la visión al corto-mediano plazo, vemos que la fuerza bajista que traía tuvo un freno, lo que podría mostrar algunos signos de intentos de reversión alcista.
Hacia arriba lo primero deberá ser recuperar por encima de la TL de más corto, en los 93 y luego confirmar la reversión en los 94.5/94.80 para ir a 96.
Si no logra este recupero, hacia abajo de los 91.9 podría empujar hasta los 88.
El movimiento, como lo marco en el gráfico, es muy parecido a lo visto entre Agosto 2017 y Febrero 2018, por lo qué, si repite, podría acelerar la baja en ls próximas semanas.
Gráfico DXY Semanal
Ahora miramos qué pasa entre la fuerza del dólar y los commodities agrícolas. Sumamos al gráfico del dólar (negro) SOYB, DBA y CORN que son ETFs representativos de commodities relacionados al agro; soja, maíz y un mix.
El comportamiento de estos es históricamente opuesto al DXY, por lo que si el índice dólar cae podemos pensar en una recuperación de estos.
GRÁFICO DXY VS COMMODITIES
Miremos rápidamente algunos gráficos , como SOYB por ejemplo.
Salida alcista en Septiembre de la tendencia bajista de largo plazo que traía desde 2014.
Podría tener un descanso ahora hasta los 17/16.90 para juntar fuerzas y moverse en dirección a los 20 dólares primero y luego 22 de más largo plazo.
El volumen visto entre Junio y Octubre fue MUY grande, por lo que podría responder a una situación de acumulación en piso.
GRÁFICO SOYB SEMANAL
DBA, más tardío en la reacción que SOYB , está luchando contra la TL bajista de más corto que trae desde 2016 y deberá salir encima de los 15.6/15.70 para liberarse al alza y caminar hacia los 18.3/18.8 de mediano a intentar contra la TL bajista de largo plazo que formó desde el 2008.
Los indicadores acá prometen alza interesante de mediano plazo.
GRAFICO DBA SEMANAL
Y para el que le interese el WTI , acá dejo una idea publicada hace un tiempo que puede dar una idea de ese commodity.
SOYB
Mucha fuerza en SOYB para salir alcista.Luego de demostrar intenciones alcistas en zona de mínimos, fue superando objetivos de corto y tuvo un buen recorrido. Ahora viene una zona importante de definición para el corto plazo, los 16 dólares.
No solo es una resistencia que podría ser fuerte, sino que además los indicadores de fuerza están llegando a sobrecompra, lo que podría debilitar el movimiento en el corto plazo. MACD muy firme al alza, recién cruzando a positivo, lo que genera expectativas para el mediano plazo en este ETF.
Si no puede con los 16, el primer punto de apoyo deberían ser los 15.50/15.30, dependiendo el momento, pero es la línea bajista recién superada. Si el recorte se profundizara, siguen los 14.80/14.70.
Hacia arriba, los 16 son claves para continuar, y en esa dirección el freno más importante lo encontrará entre los 16.90 y los 17.
De corto podría haber un descanso, habrá que seguirla de cerca. De mediano plazo, las promesas alcistas sobran.
Muy interesante la SOJASOYB se comportó de manera muy prolija, superando con volumen la primera TL alcista de largo plazo y ahora intentando acercarse a la segunda, correspondiente a las exageraciones del movimiento bajista que trae desde el 2014.
El próximo paso estará en superar los 14.80/15 dólares para ir por los 15.50/16.
Abajo, para tener continuidad en el mediano plazo, es ideal que no pierda los 14.4/14.30, aunque podría buscar apoyo en los 14.15 sin problema.
Los indicadores de mediano plazo prometen continuidad por ahora.
SOYB formando piso? Interesante para seguir de cerca. Viene moviéndose dentro de una formación bajista muy prolija desde hace varios años, con máximos en 2012 cercanos a los 29 dólares hasta el mínimo en los 13.27 de Abril pasado.
En este momento intenta comenzar la recuperación buscando los 14.15/14.20, valor con el que por ahora no puede, pero mantiene la idea.
Pasando esa zona, tiene dos hitos por cumplir para lograr salir de la tendencia bajista de tantos años, cruzar la línea descendiente y superar la zona de exageración que ha creado con algunos intentos frustrados en diferentes ocasiones, en este momento ubicadas en los 14.50 y 15.10 aproximadamente.
Apenas más arriba, confirmará la intención superando los 15.20/15.50.
Hacia abajo, de corto plazo la zona a mantener está en los 13.80/13.70, lo que evitaría ir nuevamente por el mínimo anterior en los 13.30/13.20.
Los indicadores semanales acompañan, no dicen mucho por ahora, sí habrá que mirar el volumen enorme del día de ayer, para ver si eso le da fuerza alcista o es simplemente un cambio de manos sin lograr direccionar la pausa en piso.
