¿Podrá Rivian superar la confluencia de desafíos?Rivian Automotive reportó resultados mixtos para el segundo trimestre de 2025, reflejando la delicada situación de esta startup de vehículos eléctricos (VE). La empresa alcanzó los $1.3 mil millones en ingresos, cumpliendo expectativas, pero registró una pérdida por acción de $0.97, superando ampliamente el pronóstico de $0.66, un desvío del 47%. Más alarmante, el margen bruto volvió a terreno negativo con -$206 millones tras dos trimestres positivos, evidenciando ineficiencias productivas y problemas en la gestión de costos.
Rivian enfrenta múltiples presiones externas que dificultan su rentabilidad. Geopolíticamente, el control de China sobre el 60% de la producción y el 90% del procesamiento de tierras raras genera vulnerabilidades en la cadena de suministro Ref: Informe USGS sobre tierras raras. Las nuevas regulaciones chinas de exportación complican el acceso a componentes clave para VE Ref: Reuters, restricciones chinas. En EE. UU., la expiración de los créditos fiscales federales para VE el 30 de septiembre de 2025, junto con el fin efectivo de las normas federales de eficiencia de combustible, elimina incentivos esenciales para la oferta y la demanda Ref: Departamento de Energía de EE. UU..
La estrategia de Rivian se centra en tres iniciativas clave: el lanzamiento del modelo R2, la alianza con Volkswagen y la expansión de su capacidad productiva. El R2 marca un cambio hacia vehículos de mayor volumen con márgenes brutos positivos, alejándose del segmento premium de alto costo Ref: Comunicado de prensa Rivian R2. La joint venture con Volkswagen, valorada en $5.8 mil millones, aporta capital y experiencia industrial. La ampliación de la planta en Illinois a 215,000 unidades anuales para 2026 busca economías de escala para lograr rentabilidad.
A pesar de una sólida posición de efectivo de $7.5 mil millones y la inversión de Volkswagen, Rivian amplió su guía de pérdida de EBITDA a $2.0–2.25 mil millones para 2025, con el objetivo de alcanzar el equilibrio en 2027. El éxito dependerá de ejecutar impecablemente el lanzamiento del R2, escalar la producción y aprovechar su cartera de patentes en tecnologías V2X/V2L para diversificar ingresos en un entorno regulatorio y competitivo cada vez más complejo.
