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Ratio

Sector Tecnológico intenta soportar al mercadoEn medio de las caídas, el sector tecnológico se mantiene como uno de los lideres del mismo. El ratio comparativo entre este sector y el mercado (XLK/SPY) está en niveles de resistencia y cerca de establecer un nuevo máximo en más de 19 años. El ratio está ubicado en niveles que no veía desde el año 2000. Esto no es una recomendación de compra inmediata, pero si una observación para buscar oportunidades en lo que el mercado establezca un fondo. Si observamos el gráfico superior, vemos como el ratio formó una gran base que apenas fue superada a principios de este año.
AMEX:XLK
por Tellechea19
Alcanzó piso el retroceso del mercado?El ratio comparativo entre el mercado de bonos y el mercado accionario alcanzó el día viernes la resistencia que ha marcado los fondos más recientes en los retrocesos del mercado. Este nivel ha mantenido a raya al ratio luego de haber caído por debajo del mismo a principios de 2019, conteniéndole hasta en 3 oportunidades. En diciembre de 2019, el ratio cayó por debajo de los niveles alcanzados en el retroceso de finales de 2018 y comenzaría alcanzar nuevos mínimos, con cada ascenso en el SPX. Los 0,52, posteriormente, se convertirían en un nivel de resistencia que empujarían al ratio a niveles inferiores para establecer un nuevo mínimo histórico. Sobre estos niveles, veíamos a los principales índices del mercado americano establecer nuevos máximos, sesión tras sesión. Sin embargo, esta fatídica semana para los mercados, a invertido la relación, generando retrocesos mayores a 12% en los índices y ver a los rendimientos de los instrumentos del tesoro alcanzar niveles mínimos y, por ende, ver un salto en sus precios. Pero, algo notorio de lo acontecido en día viernes fue que, a pesar de registrar una de las peores semanas del mercado, el ratio BND/VTI alcanzaría nuevamente los 0,59 y, una vez más, retrocedería frente a este nivel, dejándose una vela bajista en este punto. En las oportunidades anteriores que el ratio visitó este nivel y retrocedió, se marcó el fondo del retroceso en el mercado, generándose un nuevo rally a partir de allí. Tendremos una historia similar esta vez? Ya lo veremos en las próximas sesiones. Otro dato curioso, es que el RSI alcanzó niveles extremos de sobrecompra. En las oportunidades anteriores el RSI también entró en zona de sobrecompra, pero no con tanta fuerza como ahora.
NASDAQ:BND
por Tellechea19
Small Caps / Large Caps haciendo pullbackEl ratio RUT/SPX sigue mostrando fuerte dominio de las Large Cap frente a las Small Cap. Esto se contrasta con la consecución de nuevos altos en el SPX, mientras que el RUT no logra hacer nuevos máximos desde 2018. El ratio cayó por debajo de un soporte sobre el que se había mantenido desde 2006 (0,52) y no ha logrado posicionarse sobre el mismo nuevamente. Recientemente estamos viendo como está completando un pullback sobre el mismo y pareciera que estaremos viendo este ratio caer a niveles inferiores. La última vez que este índice cayo con fuerza por debajo de este nivel fue durante los años 1997, 1998 y 1999, que precedieron a la crísis de las punto com. Aún el ratio se mantiene cerca de la zona en cuestión, por lo que todavía no es del todo alarmante. Podríamos ver algo similar a lo ocurrido en 2003 o 2009 en los que el ratio no cayó más allá de los 0,49. Sin embargo, en cada uno de estos niveles, tuvimos retrocesos importantes en el SPX.
TVC:RUT
por Tellechea19
BND/VTI sigue mostrando dominio accionarioEl ratio BND/VTI nos muestra como el mercado accionario continúa siendo muy superior al mercado de bonos, en cuanto a rendimientos se refiere. El rally alcista sostenido en el mercado accionario vs la caída en las tasas de los bonos son la causa de esta relación tan dispareja. Entre junio y octubre de 2019 tuvimos tres intentos, por parte del mercado de bonos, para cambiar la pendiente de la tendencia actual del ratio. Sin embargo, cada intento fue rechazado sobre los 0,59 (resistencia). Tras el tercer intento fallido, la pendiente tomo mayor inclinación y la tendencia aceleró su curso negativamente, cayendo por debajo del soporte de mayo del mismo año y estableciendo nuevos mínimos. Cada nivel de soporte superado ha sido probado una vez superado, sin éxito alguno. Todo pareciera indicar que la tendencia es muy clara y no vemos la menor intención de un cambio reciente. El intento más reciente lo tuvimos tras el retroceso visto en los mercados, producto de las caídas en el mercado asiático por el coronavirus. Sin embargo, el ratio fue rechazado por la resistencia de los 0,52 (anteriormente soporte), por segunda vez, y se acerca nuevamente al mínimo histórico, en busca de cerrar el gap alcista reciente. Esto podría señalarnos un nuevo rebote en el mercado accionario tras el reciente retroceso. Veremos si finalmente el ratio establece nuevos mínimos.
NASDAQ:BNDCorto
por Tellechea19
Small Caps cierran la semana positivamenteLa relación RUT/SPX, en la parte superior del cuadro, muestra como las empresas de pequeña capitalización han estado rezagadas detrás de las de gran capitalización durante algo más de un año. Sin embargo, es una buena señal ver que las acciones más pequeñas también comienzan a subir, lo que nos podría dar una señal de que la recuperación del mercado de valores pareciera estarse ampliando. El índice ha mostrado un avance de 2,53% al cerrar la semana y queda ubicado muy cerca de su máximo, establecido a finales de agosto de 2019. El precio alcanzó su nivel más alto en casi 6 meses. Podríamos estar viendo durante esta semana ver al índice alcanzar y hasta superar su máximo, si todo marchase igual en los mercados. De lograrse esto, sin duda se estaría confirmando el avance del mercado. El RSI comienza a acercarse al nivel de sobrecompra en el gráfico semanal.
TVC:RUTLargo
por Tellechea19
Apetito de Riesgo en el mercadoCuando observamos el ratio del mercado de bonos frente al mercado accionario, podemos tener una medida de como está el apetito de riesgo en el mercado. El ratio se mantiene muy próximo al soporte establecido en mayo del presente año, que representa el nivel más bajo del año. El mercado de bonos ha perdido fuerza frente a un mercado accionario, que además se encuentra en temporada de reporte de beneficios y, usualmente suele atraer la atención de los operadores en estas temporadas. Si tomamos en cuenta que nos encontramos en el último trimestre del año, es también "normal" que este mercado se mantenga en alza, ya que tradicionalmente suele ser el trimestre más rentable del año. Los nuevos altos en el SPX y en el Nasdaq apuntan a que podríamos estar viendo un nuevo rally alcista, que pareciera venir acompañado con un alza en las empresas de pequeña capitalización.
NASDAQ:BND
por Tellechea19
Ratio RUT/SPX ejecutando pullbackEl ratio de empresas de pequeña capitalización vs empresas de gran capitalización ( RUT/ ) está ejecutando un pullback hacia el reciente soporte superado, ubicado alrededor de los 0,52. El ratio no caía por debajo de este nivel desde el año 2008, previo a la crisis financiera. De hecho, en cada una de las caídas significativas del mercado, el índice cayó por debajo de los 0,52 y sus posteriores regresos sobre el mismo, acompañaron a un nuevo rally alcista. Habrá que ver si el ratio logra recuperar los niveles superiores a este nivel, que ejerce de resistencia ahora, y marca el inicio de un nuevo rally alcista. Si llegásemos a ver un fallo del ratio en superar dicho nivel, podríamos estar viendo nuevos retrocesos en el mercado.
TVC:RUT
por Tellechea19
Ratio Small Cap/Large Cap ejecutando pullbackEl ratio Small Cap/Large Cap está ejecutando un pullback sobre el soporte roto durante el mes de julio de 0,52. Recordemos que este nivel representa un soporte de largo plazo, por debajo del cual ha logrado cruzar en pocas oportunidades. La más notoria de ellas, entre 1998 y el 2004. El ratio, que se ha mantenido en descenso desde el 2014, ha tenido un reciente repunte, gracias al rebote que hemos estado viendo en las empresas de pequeña capitalización, medido por el índice TVC:RUT . China ha anunciado recientemente que va a ser más flexible con respecto a las sanciones, por lo que los temores ante una guerra comercial vuelven a diluirse un poco, al menos hasta octubre, cuando se sentarán a negociar ambos países. La semana que viene estaremos viendo la decisión de la FED en cuanto a las tasas de interés, por lo que podríamos tener una resolución en cuanto a ver si el ratio finalmente recupera los niveles sobre los 0,52 o retoma su descenso. El TVC:SPX continúa muy cerca de su máximo histórico. Así que una posible continuación del crecimiento en las Small cap, acompañado de un nuevo crecimiento de las Large Cap, podría estar enviando al ratio nuevamente a terreno positivo.
TVC:RUT
por Tellechea19
Ratio RUT/SPX por debajo de 0,52El ratio de empresas de pequeña capitalización frente a las de gran capitalización ha caído por debajo de los 0,52, tras mantenerse en tendencia bajista desde septiembre de 2013. En casi todas las oportunidades anteriores en las que este ratio ha caído por debajo de este nivel, hemos visto un retroceso importante en el TVC:SPX . Será distinto en esta oportunidad? O será otra excepción? Eso lo sabremos en los próximos meses muy probablemente. Lo cierto es que las empresas de pequeña capitalización no están creciendo igual que las grandes y eso se ve reflejado en un S&P 500 que aún mantiene una distancia menor a 10% de su máximo histórico, mientras que el Russell 2000 mantiene una distancia mucho mayor. Seguimos atentos a lo que suceda en el mercado y con las órdenes montadas para posibles cortos en niveles de resistencia para el SPX.
TVC:RUTCorto
por synergyvision
Ratio del mercado de Bonos vs mercado Accionario en alzaEl ratio del mercado de bonos frente al mercado accionario se encuentra en alza y nuevamente se enfrenta a su máximo de mayo. De momento, el ratio se ha mantenido por encima de su EMA de 200 días desde finales de julio, cuando se acentuó aún más en los mercados, el temor frente a una posible recesión. Si la diferencia se incrementa, pudiéramos estar viendo a este ratio alcanzar niveles de 0,60, no visitados desde finales del 2018 cuando la relación entre ambos mercados se disparó ante la caída de los mercados accionarios americanos.
NASDAQ:BND
por Tellechea19
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Alibaba sube tras reporte de beneficiosEl precio por acción de Alibaba Group Holdings Ltd ( NYSE:BABA ) sube un +4,4% tras un reporte de beneficios mejor de lo esperado por el mercado. Tras establecer un máximo para 2019 durante el mes de mayo, el rally alcista iniciado durante los últimos días de diciembre de 2018, el precio cayó cerca de 25% hasta los $150 por acción. A partir de allí, comenzó un segundo rally que lo regresó hasta los $180 por acción. Sin embargo, el precio encontró una gran presión de ventas sobre este nivel, que lo llevó de vuelta sobre los $150 por segunda vez en el año. Durante el mes de agosto el precio se ha mantenido en ascenso y, tras un reporte mejor de lo esperado, se ha colocado nuevamente muy cerca de la resistencia del rango dentro del que se ha mantenido desde el mes de mayo. A partir de aquí se presentan dos posibles escenarios. El primero de estos es una operación en corto tras un posible rebote en la resistencia, respetando el rango de operación. El segundo escenario se refiere a un posible cruce del precio sobre la resistencia, que nos llevaría a buscar el máximo de 2019 y el máximo histórico como segundo objetivo. El sector de Consumo Discrecional se había estado comportando mejor que el resto del mercado, sin embargo, ante un escenario de posible recesión económica el tipo de consumo tiende a cambiar y esto, se puede ver reflejado en el gráfico superior en el que vemos como el ratio XLY/SPY comienza a cruzar por debajo de la línea de tendencia. El gráfico del medio, se refiere al desempeño de la acción frente a la industria en la que participa. En el mismo podemos ver como el performance de la acción ha sido superior a la industria.
NYSE:BABA
por Tellechea19
Ratio RUT:SPX en niveles críticosEl ratio de empresas de pequeña capitalización frente a las de gran capitalización está actualmente en niveles que han señalado anteriormente retrocesos importantes del mercado. Este ratio ha caído por debajo de los 0,52 en 5 oportunidades anteriormente y en cada una de ellas le ha coincidido un retroceso en los mercados, siendo los más notorios los del 87, los últimos años de los 90 y en el 2007. Actualmente el ratio está marcando niveles ligeramente inferiores a los 0,52, que han coincidido con el retroceso que vimos recientemente, pero que viendo las oportunidades anteriores, pareciera que aún podría faltar un retroceso aún mayor. Viendo los gráficos mensuales de los principales índices del mercado americano, que están mostrando claras divergencias con sus RSI, y sumado a esta evidencia, podríamos estar esperando mayores retrocesos en el mercado.
SP:SPXCorto
por synergyvision
Mercado de bonos supera al mercado accionarioEl ratio NASDAQ:BND / AMEX:VTI se mantiene en ascenso y alcanzando al pico establecido en mayo. Esto tiene que ver con el mejor performance que viene sosteniendo el mercado de bonos con respecto al mercado accionario. Este ratio, que tenía un buen rato en tendencia bajista, alcanzo su pico de finales de 2017 durante la caída del mercado accionario vista a finales de 2018. Sin embargo, los más recientes retrocesos vistos en los mercados accionarios no han podido llevar a este ratio más allá de los 0,60. Veremos si esta vez es distinto o se repite nuevamente lo sucedido en el retroceso de mayo.
NASDAQ:BND
por Tellechea19
El Russell 2000 sigue sin confirmar los máximos del S&P 500El índice de empresas de pequeña capitalización, Russell 2000 Index, continúa sin confirmar cada nuevo máximo conseguido por el S&P 500. De hecho, el Russell 2000 se encuentra poco más de 9% lejos de su máximo histórico. Mientras el S&P 500 se mantiene en tendencia al alza, el Russell 2000 ha venido oscilando de manera lateral desde el mes de febrero del presente año. Este tipo de divergencias es realmente importante, porque señala un incremento del mercado que no es completamente sano. Esta divergencia se presentó anteriormente previo a la crísis del año 2000. Año en el que el ratio RUT:SPX cayó por debajo de 0,5. Actualmente dicho ratio se ubica en 0,52.
SP:SPXCorto
por Tellechea19
Se amplía la diferencia entre USA y el resto del mundoEl diferencial, en cuanto a retornos, entre el mercado americano (S&P 500, ETF SPY) y los demás mercados alrededor del mundo (MSCI ACWI EX US ETF) se amplía como nunca antes lo había hecho. El ratio entre ambos alcanza un nuevo máximo histórico, luego de que el S&P 500 lograra un nuevo alto. Este gran diferencial continúa encendiendo alarmas sobre una posible burbuja en los mercados americanos. Sin embargo, este spread se ha venido ampliando desde el año 2012.
NASDAQ:ACWX
por synergyvision
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