ORO rompera los $4500 USEl oro podría alcanzar e incluso superar los 5,000 USD/oz en 2026 por una combinación de factores macro, geopolíticos y de flujos de bancos centrales que ya impulsaron el rally de ~2,500 a ~4,500 USD este año.
|| Tres razones fundamentales y geopolíticas ||
1. **Política monetaria y tipos reales muy bajos o negativos**
Los pronósticos actuales asumen que la Fed mantendrá los tipos reales en zona baja mientras combate desaceleración y volatilidad financiera, lo que reduce el coste de oportunidad de mantener oro y favorece precios más altos. Un entorno de recortes adicionales o pausas prolongadas, con inflación cercana o por encima del 3%, refuerza al oro como cobertura frente a la pérdida de poder adquisitivo.
2. **Compras récord de bancos centrales, especialmente BRICS**
En 2022‑2025 las compras oficiales superaron 1,000 toneladas anuales, con China, India, Turquía y otros BRICS como principales compradores, en un proceso explícito de diversificación lejos del dólar y de refuerzo de reservas en oro. Si esta tendencia se mantiene o se acelera por temor a sanciones o congelación de activos (caso Rusia), la demanda inelástica de bancos centrales puede sostener otra etapa de subidas hacia la zona de 5,000 USD.
3. **Tensiones geopolíticas y de-dollarización estructural**
La guerra en Ucrania, los focos de tensión en Oriente Medio y la incertidumbre sobre la política comercial y fiscal de EE. UU. han elevado la prima de riesgo geopolítico que los inversores cubren con oro. En paralelo, el impulso de los BRICS a usar monedas alternativas y discutir esquemas de referencia en oro refuerza la narrativa de refugio y podría empujar al metal a nuevos máximos si se intensifican conflictos o sanciones.
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Tres posibles forecasts de precio para 2026
Tomando como referencia el movimiento reciente de ~2,500 a ~4,500 USD/oz en menos de un año, se pueden plantear tres trayectorias para 2026:
Escenario extendido alcista (rally similar al de este año)
Si se repite un impulso de magnitud parecida, con otra fase de compras agresivas de bancos centrales y recortes de tipos más profundos de lo esperado, el oro podría escalar desde la zona actual en torno a 4,300‑4,400 USD hacia **5,500–5,800 USD/oz** en algún momento de 2026, con picos intranuales incluso por encima de 6,000 USD antes de consolidar.
Escenario alcista moderado (continuación del ciclo)
Con inflación contenida pero aún por encima del objetivo, tipos reales bajos y continuidad de las compras oficiales, muchos bancos y casas de análisis sitúan objetivos en un rango de **4,800–5,200 USD/oz** como media o máximo probable para 2026, equivalente a una nueva subida del 10‑20% sobre los niveles actuales.
Escenario de consolidación con nuevo tramo final de subida
Si 2026 empieza con una fase lateral o correctiva tras el rally 2,500→4,500, pero sin ruptura de soportes clave y con el contexto geopolítico todavía tenso, el oro podría oscilar gran parte del año entre **4,200 y 4,800 USD/oz**, para luego intentar un ataque tardío a la zona psicológica de **5,000 USD** si se producen nuevos shocks (por ejemplo, crisis de deuda, escalada militar o recesión global).
