zona para vender en el USD30cuando el precio llegue a la zona de marcada en el rojo podemos esperar un rechazo de algunas velas para vender con el objetivo de llegar a tener ganancias en el nivel de color rosa con una gestión de riesgo adecuada que nos lleve a un stop loss en máximos anteriores
Dowtheory
Índice de transporte continúa pesimistaDe acuerdo a la Teoría de Dow, los índices deberían confirmarse entre sí, para mostrar una buena salud de la tendencia. En ideas anteriores señalábamos una divergencia entre los principales índices Dow. Mientras el índice Industrial continuaba estableciendo nuevos altos, el resto de índices, dentro de ellos el índice de transporte, no eran capaces de alcanzar altos anteriores, sino más bien se mantenían en descenso.
De momento, a pesar del retroceso de ayer del índice industrial, éste se mantiene oscilando lateralmente, en relativo "control" mientras permanezca sobre los 8.190 puntos. Sin embargo, el índice de transporte ha cerrado ayer ligeramente por debajo del soporte de 14.303 puntos y podría estar ampliando dicha caída si llegase a perder los 13.900 puntos en las próximas sesiones. La caída podría extenderse hasta los 13.000 puntos.
La divergencia se confirmará con caídas del índice industrial por debajo del soporte, que podrían generar un retroceso cercano a los 7.500-7.300 puntos.
Dow Jones Transportation aún no confirmaEl índice Dow de Transporte aún no confirma el rally que estamos viendo en el Dow industrial, que ha establecido un nuevo máximo histórico. De acuerdo a la teoría de Dow, ambos índices deben confirmarse para mostrar la salud de una tendencia alcista en el mercado.
Mientras el industrial ha conseguido superar el viernes su hito anterior, tras poner fin al retroceso a mediados de junio, el índice de transporte aún se mantiene alejado de su máximo. Sin embargo, este último se ha ido perfilando positivamente pero a un ritmo más lento. Veremos si finalmente acompaña al industrial o continúa marcando una divergencia bajista con respecto al mismo, que se verá anulada ante la continuidad del movimiento alcista reciente.
Confirmación en los índicesUno de los principios de la teoría de Dow es la confirmación. Este principio señala que dos de los tres índices principales (Industrial, Transporte y Utilities) deben confirmar la dirección. Si bien es cierto que el mercado a evolucionado y habría que considerar otros sectores, como el tecnológico, dentro de este análisis, aún sigue teniendo vigencia.
El propósito de este principio es asegurar que el mercado alcista o bajista sea un fenómeno económico generalizado y no un evento más limitado relacionado con la industria.
El gráfico nos muestra al S&P 500 y el Dow Jones Transportation. He utilizado el SPX, para tener una mayor representación del mercado general. Ambos señalan una tendencia fuertemente alcista, con el precio por encima de sus promedios móviles y alejados de la línea de tendencia alcista. A pesar de que muchos analistas señalan posibles caídas en el corto plazo, por los momentos el gráfico nos sigue señalando que la tendencia alcista es clara.
El gráfico superior muestra el ratio SPX/DJT y vemos como se ha mantenido oscilando de manera lateral desde octubre. Sin embargo, se ha comenzado a inclinar positivamente y se acerca a la resistencia del rango. Un cruce del mismo podría marcar un nuevo rally en el SPX.
La perspectiva continúa siendo alcista hasta que, como señala otro principio de Dow, existan señales de reversión (rompimiento de su línea de tendencia).
SPX cae 1,21%, pero todo permanece bienEl principal índice de mercado de la economía americana esta registrando una caída de 1,21%, tras comprobarse el segundo caso de Coronavirus en Estados Unidos.
Las acciones de United Airlines y American cayeron más del 4%. Las Vegas Sands y Wynn Resorts también cayeron más del 3% cada uno. Los rendimientos del Tesoro cayeron, empujando a la baja las acciones bancarias. El rendimiento de referencia a 10 años cayó por debajo del 1,7%. JPMorgan Chase, Citigroup y Bank of America cotizan a más de un 2% a la baja.
Sin embargo, a pesar de la caída, sigo viendo signos de fortaleza en la tendencia alcista del mercado. Y es que los componentes del índice permanecen en más de un 50% por encima de sus EMAs de 20 días, en más de un 60% por encima de sus EMAs de 50 días y en más de un 70% por encima de sus EMAs de 200 días. Es decir, el mercado sigue teniendo una amplitud (Breadth) bastante sana. El precio permanece por encima de sus Medias Móviles, que se mantienen distanciadas entre sí.
El precio podría estar cayendo hoy por debajo de la EMA de 20 días, dependiendo de como termine de aceptar la noticia el mercado. Sin embargo, por debajo de la misma el precio podría conseguir soporte alrededor de los 3.245 puntos, donde se ubica la línea interna de tendencia alcista trazada desde octubre de 2019. Una caída por debajo de la misma podría presionar al precio hasta los 3.200 puntos donde se ubica la EMA de 50 días.
Mi zona de control sigue ubicada entre los 3.000 y los 2.940 puntos, ligeramente por debajo de la media de largo plazo.
Es comúnmente aceptado que un mercado alcista o bajista comienza cuando los precios revierten un 20% desde sus mínimos o máximos. Para obtener una señal de ruptura a la baja necesaria para un nuevo mercado bajista, buscamos analizar los niveles de soporte y resistencia (los precios intermedios altos y bajos anteriores) separados por un movimiento de precios de aproximadamente el 10% en función del valor del índice. La marca de un retroceso de 20% se ubica alrededor de los 2.700 puntos. Por encima de esta área seguimos hablando de retrocesos. Por debajo de esta zona ya hablaríamos de una tendencia bajista.
A finales de 2018 el mercado retrocedió un 19,94% y detuvo su caída. A partir de allí inició todo el rally de 2019 que aún se mantiene.
Se pueden operar los retrocesos hasta las zonas marcadas, pero con la previsión de que se está en una tendencia alcista y que el recorrido de dicha operación será menor.
Seguimos atentos a estos retrocesos para ingresar al mercado, acompañando la tendencia vigente.
Índice de Transporte rompe resistenciaEl índice de Transporte de Dow Jones ha superado, finalmente, la resistencia ubicada alrededor de los 11.044 puntos, en su tercer intento.
Este avance supone la actualización de otro grupo que se mantenía rezagado con respecto al resto del mercado. Si observamos el gráfico semanal del Dow Jones Transportation Average, podremos ver como, al superar el nivel de resistencia, está acercándose a su nivel más alto desde mediados de 2018 y se perfila a lograr una ruptura al alza.
En ideas anteriores hablábamos de este avance y de la posible ruptura de este nivel, pero sobretodo del establecimiento de un nuevo máximo. Ya que esto suponía una confirmación del avance del índice industrial, de acuerdo a la Teoría de Dow. Recordemos que mencionamos que a pesar de que el índice industrial no estaba alcanzando nuevos altos, tampoco estaba demostrando una tendencia bajista, sino que más bien se había mantenido oscilando lateralmente. Por lo que un posible nuevo máximo podría ser la señal de una ampliación en el movimiento.
Este avance en el índice de transporte está siendo liderado por aerolíneas, ferrocarriles y camioneros, ayudado por la reciente caída en los precios del sector energético, ya este es un grupo sensible al combustible.
El ratio DJT/DJI, en el cuadro superior, muestra como el sector de transporte se ha mantenido por detrás del industrial durante todo el año. Pareciera que ambos finalmente se levantan juntos.
Dow Jones cierra en nuevo ATHEl Dow Jones Industrial, logra un nuevo hito, al alcanzar los 28.624,1 por primera vez en su historia. El índice mantiene una tendencia clara al alza, tras haber permanecido parte del año, oscilando de manera lateral.
Es notorio que, pesar de la tendencia alcista que está describiendo el índice industrial, el Índice de Transporte aún no está generando nuevos máximos. Por lo que la tendencia actual del mercado no está cumpliendo con uno de los principios de la Teoría de Dow. Ambos índices no se están confirmando. Sin embargo, es muy cierto que mucho a cambiado en la economía comparando a la época en que Dow describió este principio, pero inclusive hoy en día sigue siendo válido.
Pero, a pesar de que el índice de transporte aun no logra superar el alto más reciente, puesto que había estado describiendo altos más bajos, mientras el índice industrial continúa estableciendo nuevos máximos, ha roto la línea de tenencia bajista. Habrá que ver si en definitiva logra superar el alto anterior y busca acompañar y confirmar la tendencia del índice industrial.
De momento no se está cumpliendo uno de los principios de la teoría de Dow.
DOW de Transporte contenido por la EMA de 200El índice de transporte del Dow Jones retrocedió cerca de 7%, luego de no poder mantenerse sobre la resistencia del rango dentro del que se ha mantenido durante casi todo el 2019. El retroceso se generó hasta la EMA de 200 días, alcanzando nuestro objetivo planteado en ideas anteriores, para finalmente ser contenido por el promedio de largo plazo y comenzar un nuevo rebote que cerró probando las EMAs de 10 y 20 días.
La divergencia que mostraba con respecto al avance visto en el índice industrial de Dow Jones, aún permanece vigente. Sin embargo, un avance en este índice podría estar cambiando el panorama. Un cruce del precio por encima de los promedios móviles, que a pesar de mantenerse en lateral y tener menos relevancia, pero siguen siendo un nivel a tomar en cuenta, podrían llevar al precio nuevamente sobre la resistencia. Un cruce sobre este nivel confirmaría la tendencia actual del mercado en general y nos daría señales de posibles recorridos aún mayores.
Por otra parte, caídas por debajo de la EMA de 200 podrían llevar al índice a buscar niveles de soporte del rango e incrementarían la divergencia actual entre ambos índices.
Dow Jones Transportation Average en ascensoEl índice de transporte del Dow Jones DJCFD:DJT se mantiene en ascenso desde inicios de octubre y se acerca a la resistencia del rango de precios dentro del que se ha mantenido oscilando durante todo el 2019. Aunque aún no genera un nuevo máximo histórico, tal como lo ha realizado ayer el Dow Jones Industrial TVC:DJI , el índice se mantiene en ascenso y acompañando el movimiento del índice principal. Por lo que podríamos decir que hay una confirmación del movimiento actual del mercado, de acuerdo a la teoría de Dow. Sin embargo, esto lo podremos confirmar aún más con un nuevo máximo.
Un cruce sobre la resistencia del rango podría estar llevando al índice muy cerca del máximo de 2018.
Se mantiene la divergencia entre los índices del Dow JonesCuando Charles Dow creo los índices para medir el desempeño de la economía americana, entendió que había una clara relación entre ambos y que debían confirmarse entre sí. Es decir, para considerar una economía saludable, el índice industrial debía mostrar un crecimiento y éste, debía ser confirmado por el índice de transporte. Esto con el fin de mostrar que los productos generados por las industrias realmente estaban siendo comercializados.
En estos momentos, el índice de transporte DJCFD:DJT se encuentra en tendencia bajista dentro de un rango de precios, en el que ha permanecido durante todo el 2019, mientras que el índice industrial se había mantenido haciendo nuevos altos. Esto se debe a que las acciones de transporte, más sensibles desde el punto de vista económico, tienen un historial de rechazo en primera instancia durante las últimas etapas de un mercado alcista.
Adicional a esto, encontramos una alerta adicional en el tercer índice Dow Jones. El Dow Jones Utilities, que está mostrando la mayor fortaleza entre los tres índices. A partir de allí también podemos identificar señales, ya que la relación entre las empresas de servicios públicos y los otros dos promedios de Dow también nos dice algo sobre la fortaleza del mercado de valores. Los servicios públicos son considerados tradicionalmente como un sector defensivo.
En este momento, este índice es el que está presentando mayor fortaleza de los tres. Eso es muy inusual en un mercado en alza. De acuerdo a John Murphy, un estudio de los principales mercados anteriores (2007 y 2000) muestra que los transportes tienden a ser los más débiles de los tres en las últimas etapas de un mercado alcista. Mientras que los servicios públicos comienzan a mejorar, los inversores comienzan a rotar hacia sectores más defensivos. Como lo que ha estado sucediendo este año.
Índice de Transporte continúa por detrás del IndustrialEl hecho de que el índice de Transporte continúe por detrás del Industrial es una señal de alarma, acorde a la Teoría de Dow y, el hecho que las utilidades sean el más fuerte de los tres promedios de Dow también pudiera ser otra señal de alerta.
La teoría de Dow sostiene que un nuevo alto en el índice Industrial debe ser confirmado por un alto similar en el índice de Transportes, por lo que el hecho de que este último se haya quedado tan rezagado con respecto al primero no es una buena señal para el mercado. Esto se debe a que las acciones de transporte, más sensibles desde el punto de vista económico, tienen un historial de rechazo en primera instancia durante las últimas etapas de un mercado alcista.
Adicional a esto, encontramos una alerta adicional en el tercer índice Dow. El Dow Jones Utilities, que está mostrando la mayor fortaleza entre los tres índices. A partir de allí también podemos identificar señales, ya que la relación entre las empresas de servicios públicos y los otros dos promedios de Dow también nos dice algo sobre la fortaleza del mercado de valores.
Los servicios públicos son considerados tradicionalmente como un sector defensivo. Como resultado, tienden a quedarse atrás de los industriales (y los transportes) en fuertes tendencias alcistas del mercado. En este momento, este índice es el que está presentando mayor fortaleza de los tres. Eso es muy inusual en un mercado en alza. De acuerdo a John Murphy, un estudio de los principales mercados anteriores (2007 y 2000) muestra que los transportes tienden a ser los más débiles de los tres en las últimas etapas de un mercado alcista. Mientras que los servicios públicos comienzan a mejorar, los inversores comienzan a rotar hacia sectores más defensivos. Como lo que ha estado sucediendo este año.
Seguimos viendo señales que pudieran marcar posibles retrocesos aún mayores, por lo que recomiendo ser cauteloso al momento de saltar al mercado.
