¿Ha nublado la geopolítica el horizonte del mercado brasileño?El índice Bovespa, principal referente del mercado bursátil de Brasil, enfrenta fuertes vientos en contra provenientes de una fuente inesperada: el aumento de las tensiones geopolíticas con Estados Unidos. Las recientes decisiones del gobierno estadounidense de imponer un arancel del 50% sobre la mayoría de las importaciones brasileñas, citando el procesamiento en curso del expresidente Jair Bolsonaro, han generado considerable incertidumbre. Esta medida, presentada por EE. UU. como una respuesta a presuntos "abusos de derechos humanos" y a la erosión del estado de derecho en el poder judicial brasileño, marca un giro respecto a las disputas comerciales convencionales al entrelazar la política económica con asuntos políticos internos. El presidente Luiz Inácio Lula da Silva ha rechazado firmemente esta interferencia, defendiendo la soberanía brasileña y su disposición a negociar el comercio, pero no la independencia judicial.
Las consecuencias económicas de estos aranceles son de gran alcance. Aunque sectores clave como la aviación civil, la energía, el jugo de naranja y el cobre refinado han recibido exenciones, exportaciones críticas como la carne vacuna y el café soportan el arancel íntegro del 50%. Los productores cárnicos brasileños prevén pérdidas superiores a los 1.000 millones de dólares estadounidenses, y los exportadores de café anticipan un impacto significativo. Goldman Sachs estima una tasa arancelaria efectiva de aproximadamente el 30,8% sobre el total de las exportaciones brasileñas a EE. UU. Más allá del comercio directo, esta disputa merma la confianza de los inversores, especialmente considerando el superávit comercial que EE. UU. mantiene con Brasil. La amenaza de represalias brasileñas podría agravar la inestabilidad económica y afectar aún más al Bovespa.
El conflicto se extiende al ámbito tecnológico y de alta tecnología, añadiendo otra capa de complejidad. Las sanciones de EE. UU. contra el juez de la Corte Suprema de Brasil, Alexandre de Moraes, encargado del procesamiento de Bolsonaro, se vinculan directamente a sus órdenes judiciales contra plataformas de redes sociales como X y Rumble por presunta desinformación. Esto plantea preocupaciones sobre la política digital y la libertad de expresión, y algunos analistas sostienen que regular a los gigantes tecnológicos estadounidenses constituye un asunto comercial debido a su peso económico. Aunque la industria aeroespacial (Embraer) recibió una exención, el impacto en los sectores de alta tecnología y las preocupaciones sobre la propiedad intelectual - ya destacadas por la USTR- contribuyen a un clima de inversión cauteloso. Estos factores geopolíticos, económicos y tecnológicos entrelazados configuran una perspectiva volátil para el índice Bovespa.
