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Bonds

Alcanzó piso el retroceso del mercado?El ratio comparativo entre el mercado de bonos y el mercado accionario alcanzó el día viernes la resistencia que ha marcado los fondos más recientes en los retrocesos del mercado. Este nivel ha mantenido a raya al ratio luego de haber caído por debajo del mismo a principios de 2019, conteniéndole hasta en 3 oportunidades. En diciembre de 2019, el ratio cayó por debajo de los niveles alcanzados en el retroceso de finales de 2018 y comenzaría alcanzar nuevos mínimos, con cada ascenso en el SPX. Los 0,52, posteriormente, se convertirían en un nivel de resistencia que empujarían al ratio a niveles inferiores para establecer un nuevo mínimo histórico. Sobre estos niveles, veíamos a los principales índices del mercado americano establecer nuevos máximos, sesión tras sesión. Sin embargo, esta fatídica semana para los mercados, a invertido la relación, generando retrocesos mayores a 12% en los índices y ver a los rendimientos de los instrumentos del tesoro alcanzar niveles mínimos y, por ende, ver un salto en sus precios. Pero, algo notorio de lo acontecido en día viernes fue que, a pesar de registrar una de las peores semanas del mercado, el ratio BND/VTI alcanzaría nuevamente los 0,59 y, una vez más, retrocedería frente a este nivel, dejándose una vela bajista en este punto. En las oportunidades anteriores que el ratio visitó este nivel y retrocedió, se marcó el fondo del retroceso en el mercado, generándose un nuevo rally a partir de allí. Tendremos una historia similar esta vez? Ya lo veremos en las próximas sesiones. Otro dato curioso, es que el RSI alcanzó niveles extremos de sobrecompra. En las oportunidades anteriores el RSI también entró en zona de sobrecompra, pero no con tanta fuerza como ahora.
NASDAQ:BND
por Tellechea19
Nuevo mínimo en US10YEl día viernes, ante una nueva caída en los mercados, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano a 10 años han alcanzado un nuevo mínimo histórico, rompiendo el soporte establecido en julio de 2016. El rendimiento de los bonos cerró en 1,156%, dejando una vela bajista de gran cuerpo. Esta vela confirma el momentum bajista que domina el mercado, que sigue mostrando unas velas bajistas de mayor tamaño. Desde 2014 hemos visto a los rendimientos oscilar entre los 3,05 y los 1,321, denotando un gran rectángulo. Con el cruce por debajo del soporte al cierre de la semana, podríamos esperar una caída un poco mayor de los rendimientos. Aunque es bastante probable tener algún pullback de los mismos sobre el soporte recientemente vulnerado. Ante mayores caídas en los mercados, podríamos ver los rendimientos de estos instrumentos ir a niveles cercanos a cero. La proyección técnica del rompimiento nos da una caída a estos niveles.
TVC:US10YCorto
por Tellechea19
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Objetivo alcanzado con TLTEl miedo se ha disparado nuevamente en los mercados y los capitales han saltado hacia los activos de refugio. Una muestra de ello se refleja en el ETF TLT, que busca replicar los resultados de inversión de un índice compuesto por bonos del tesoro de EE.UU. con vencimientos residuales de entre diez y veinte años, rozar su máximo histórico. El precio del ETF se ha disparado hasta los $148.88, casi alcanzando su nivel más alto. Tras romper al alza la estructura técnica señalada con líneas rojas (triángulo ascendente) y el rectángulo marcado por la línea morada, luego del periodo de lateralidad, el precio se mantuvo en ascenso y de momento se mantiene muy cerca de su techo. La tendencia al alza se mantiene vigente, con un precio ubicado por encima de la línea de tendencia y de los promedios móviles, que además se mantienen alineados al alza. También estamos viendo un cruce del precio por encima de la banda superior de Bollinger, marcando el incremento en la volatilidad del precio ante los temores del coronavirus. Nuestro objetivo planteado en ideas anteriores, con el cruce por encima de la resistencia del canal, ha sido alcanzado. De momento nos mantenemos atentos a ver el desempeño del precio en la resistencia actual. Un cruce por encima nos hará operar largos, buscando nuevos máximos. Un fallo sobre la misma, podría generar un retroceso cercano a los $142.
NASDAQ:TLT
por Tellechea19
Caída en los rendimientos impulsa a TLTLa caída que estamos viendo en los rendimientos de los bonos del tesoro americano, están marcando un impulso en el precio del ETF TLT, que busca replicar los resultados de inversión de un índice compuesto por bonos del tesoro de EE.UU. con vencimientos residuales de entre diez y veinte años. El precio no solo ha superado la línea de tendencia bajista que venía describiendo desde septiembre de 2019, sino que también ha superado la resistencia ubicada alrededor de los 141, que desde el mes de octubre lo venía manteniendo a raya. Este cruce se presenta como una oportunidad para operar en largo, buscando en primera instancia el máximo histórico. Los promedios móviles se están inclinando positivamente, marcando lo que pareciese ser una reanudación de la tendencia alcista de largo plazo.
NASDAQ:TLTLargo
por Tellechea19
BND/VTI sigue mostrando dominio accionarioEl ratio BND/VTI nos muestra como el mercado accionario continúa siendo muy superior al mercado de bonos, en cuanto a rendimientos se refiere. El rally alcista sostenido en el mercado accionario vs la caída en las tasas de los bonos son la causa de esta relación tan dispareja. Entre junio y octubre de 2019 tuvimos tres intentos, por parte del mercado de bonos, para cambiar la pendiente de la tendencia actual del ratio. Sin embargo, cada intento fue rechazado sobre los 0,59 (resistencia). Tras el tercer intento fallido, la pendiente tomo mayor inclinación y la tendencia aceleró su curso negativamente, cayendo por debajo del soporte de mayo del mismo año y estableciendo nuevos mínimos. Cada nivel de soporte superado ha sido probado una vez superado, sin éxito alguno. Todo pareciera indicar que la tendencia es muy clara y no vemos la menor intención de un cambio reciente. El intento más reciente lo tuvimos tras el retroceso visto en los mercados, producto de las caídas en el mercado asiático por el coronavirus. Sin embargo, el ratio fue rechazado por la resistencia de los 0,52 (anteriormente soporte), por segunda vez, y se acerca nuevamente al mínimo histórico, en busca de cerrar el gap alcista reciente. Esto podría señalarnos un nuevo rebote en el mercado accionario tras el reciente retroceso. Veremos si finalmente el ratio establece nuevos mínimos.
NASDAQ:BNDCorto
por Tellechea19
Apetito de Riesgo en el mercadoCuando observamos el ratio del mercado de bonos frente al mercado accionario, podemos tener una medida de como está el apetito de riesgo en el mercado. El ratio se mantiene muy próximo al soporte establecido en mayo del presente año, que representa el nivel más bajo del año. El mercado de bonos ha perdido fuerza frente a un mercado accionario, que además se encuentra en temporada de reporte de beneficios y, usualmente suele atraer la atención de los operadores en estas temporadas. Si tomamos en cuenta que nos encontramos en el último trimestre del año, es también "normal" que este mercado se mantenga en alza, ya que tradicionalmente suele ser el trimestre más rentable del año. Los nuevos altos en el SPX y en el Nasdaq apuntan a que podríamos estar viendo un nuevo rally alcista, que pareciera venir acompañado con un alza en las empresas de pequeña capitalización.
NASDAQ:BND
por Tellechea19
Ratio del mercado de Bonos vs mercado Accionario en alzaEl ratio del mercado de bonos frente al mercado accionario se encuentra en alza y nuevamente se enfrenta a su máximo de mayo. De momento, el ratio se ha mantenido por encima de su EMA de 200 días desde finales de julio, cuando se acentuó aún más en los mercados, el temor frente a una posible recesión. Si la diferencia se incrementa, pudiéramos estar viendo a este ratio alcanzar niveles de 0,60, no visitados desde finales del 2018 cuando la relación entre ambos mercados se disparó ante la caída de los mercados accionarios americanos.
NASDAQ:BND
por Tellechea19
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TLT en niveles de sobrecompra de 2009El ETF TLT, que busca replicar los resultados de inversión de un índice compuesto por bonos del tesoro de EE.UU. con vencimientos residuales de entre diez y veinte años, está cerca se máximo histórico nuevamente. El RSI se ha colocado por cuarta vez durante este 2019 en niveles de sobrecompra. Pero lo particular de esto es que las últimas dos veces ha llegado a niveles de sobrecompra que no establecía desde finales de 2008 y principios de 2009, cuando comenzó la recuperación del mercado accionario tras la crisis financiera. Con esto no queremos decir que ya estamos en un momento similar, puesto que aún percibimos hay muchos factores que están señalando condiciones de RiskOff en los mercados y pudiéramos estar viendo algunos retrocesos mayores. Sin embargo, es interesante monitorear de cerca este factor, porque el precio está cerca de su techo y se pueden presentar oportunidades.
NASDAQ:TLT
por synergyvision
Pullback en rendimientos alemanesTras las caídas generadas en los rendimientos de los instrumentos de deuda del gobierno alemán durante la sesión de ayer, que hacia el final de la jornada lograron recuperar algo del terreno perdido, estamos viendo hoy un pullback hacia los niveles recientemente superados. Los rendimientos de los bonos a 10 años registran un incremento de 4,62%, llegando a alcanzar nuevamente los -0,525% durante el intradia. Sin embargo, el precio ha caído ligeramente y vuelve a ubicarse por debajo de los -0,54%. Por su parte, los rendimientos de los bonos a 30 años también están ejecutando un pullback hacia la ahora resistencia de 0%. Sin embargo, el precio hasta los momentos no ha logrado establecerse por encima de este nivel nuevamente y se está quedando en rendimientos negativos, a pesar del incremento de +59%. Los mercados accionarios han tenido un rebote impresionante entre ayer y hoy, producto de este reverso en el mercado de bonos. ¿Habrá pasado el miedo ya en los mercados? ¿Se disiparon los temores por la guerra comercial y un crecimiento económico global menos acelerado? Particularmente creemos que de aquí en adelante por los próximos días hay que andar con mucha cautela, ya que las señales de alerta aún no se han disipado del todo. Recomendamos tomar operaciones puntuales y ajustar los stops.
TVC:DE10Y
por synergyvision
Rendimientos en caída libreLos rendimientos de los instrumentos de deuda del Tesoro americano continúan en descenso y se acercan cada vez más a cero. A nivel global, estamos viendo como las curvas de rendimientos se están invirtiendo, con rendimientos negativos en los instrumentos de menor plazo. Un ejemplo de ello son los rendimientos de los bonos a 10 años del gobierno alemán ( TVC:DE10Y ), que continúan estableciendo mínimos históricos al alcanzar el día de hoy los -0,5%. Esto es una señal del temor que se percibe en los mercados, con inversores pagando por proteger capitales y el oro alcanzando los $1.500. Aún no se ha materializado el retroceso en los mercados accionarios, pero es claro que continúa la migración de capitales.
TVC:DE10YCorto
por Tellechea19
Cerrado el spread entre los bonos a 30 años y el SPXEl spread que se mantenía entre el precio de los bonos del Tesoro americano a 30 años y el S&P 500, finalmente se ha cerrado. Esta diferencia venía advirtiendo que uno de los mercados no venía contando la historía realmente como era. Y efectivamente ha sido el SP:SPX quien ha corregido poco más de 3% y cierra el Spread, acompañado también de un incremento en el precio de los instrumentos de largo plazo, producto de la mayor demanda que han tenido tras el resurgimiento de los temores por la guerra comercial.
TVC:US30
por Tellechea19
Mercado de bonos supera al mercado accionarioEl ratio NASDAQ:BND / AMEX:VTI se mantiene en ascenso y alcanzando al pico establecido en mayo. Esto tiene que ver con el mejor performance que viene sosteniendo el mercado de bonos con respecto al mercado accionario. Este ratio, que tenía un buen rato en tendencia bajista, alcanzo su pico de finales de 2017 durante la caída del mercado accionario vista a finales de 2018. Sin embargo, los más recientes retrocesos vistos en los mercados accionarios no han podido llevar a este ratio más allá de los 0,60. Veremos si esta vez es distinto o se repite nuevamente lo sucedido en el retroceso de mayo.
NASDAQ:BND
por Tellechea19