SPX VIX patinóvela de corrección en diario dentro de un canal. Clave la tendencia principal. VIX me preocupa que le cuesta marcar nuevos mínimos y se le hace fácil escalar
1-VIX
La obligación de estar largo en este Mercado - Comentario SemanaCreo recordar que hace dos semanas comentábamos en este mismo análisis semanal la escasa probabilidad que había de un derrumbe de dimensiones considerables en el Mercado. El motivo era, en resumidas cuentas, que el sentimiento inversor que mostraban indicadores como el Fear and Greed Index prácticamente descartaba la aparición de la euforia.
A pesar de esto, un recorte en el SP500 cercano a un -4,30% sirvió para que muchos inversores temieran, una vez más, por el comienzo de una corrección de grado mayor. Los fantasmas del 2020 siguen apareciendo en la mente de la mayoría de los inversores cada vez que el Mercado decide tomarse un respiro.
Esta situación impide que la euforia se descontrole y, por lo tanto, aleje la posibilidad de una corrección de grado mayor. El día que veamos una euforia desmedida como consecuencia de haber olvidado lo que pasó en 2020, será el momento de vender. Es en ese momento cuando posiblemente la corrección sea mucho más importante que la que hemos vivido en los comienzos de esta semana.
De cualquier manera, lo cierto es que estamos algo incomodos con la situación actual. Los principales índices están muy alejados de soportes importantes y, además, debemos recordar que el SP500 está rozando continuamente una enorme resistencia ascendente que se forma al unir los máximos crecientes desde el año 2009.
Por otra parte, después del apoyo en la media de 30 semanas que la mayoría de índices han realizado, nos motivó a tomar una posición compradora en el Nasdaq aprovechando la situación. El índice tecnológico batió en la sesión del viernes nuevos máximos históricos, al igual que el Dow Jones Industrial y el ya mencionado SP500. Todos se encuentran en subida libre. Esta semana en USA hemos tomado posiciones en Abbott Labotaroies, Matercard y Autodesk. Hemos vendido Cisco Systems, Comcast y Lockheed Martin.
En relación con esto, el comportamiento del VIX también dio el visto bueno a la continuidad de a subida. Se ha perdido desde hace tiempo el nivel de 19 puntos en el índice de volatilidad. Más allá de no conseguir batir este nivel, lo cierto es que el VIX sigue respetando la directriz bajista que se formó tras tocar techo en el trágico marzo de 2020. Esto es una muy buena noticia para la tendencia primaria del Mercado.
La situación en Europa se llegó a poner algo más peligrosa en la sesión lunes 19 de Julio cuando el EuroStoxx600 perdía un nivel de importancia técnica. Se perforaban los 440 puntos en su versión Price Return y esto significaba que, en primer lugar, se activaba una estructura de vuelta en forma de techo y, en segundo lugar, se rompía a la baja la directriz alcista desde diciembre del pasado 2020.
Todo esto hizo que redujéramos algo de exposición en Europa vendiendo posiciones con plusvalías en Michelin. Claro está que si hubiéramos podido saber que esta ruptura acabaría siendo el falso y a final de semana la referencia europea regresaría a máximos no hubiéramos vendido. Pero, como en aquel momento la probabilidad no jugaba a nuestro favor, decidimos vender a la espera de lo que pudiera ocurrir.
En la sesión del miércoles 21 de Julio vimos que la ruptura tenía muchos números de ser en falso, por lo que decidimos echar mano de nuestro Radar y tomar posiciones en la compañía francesa ‘’STMI Electronics’’.
El sector tecnológico es, a día de hoy, de los mejores de Europa. De ahí a nuestra elección de rotar cartera. Puedes solicitar el acceso a nuestro Radar de acciones en Europa y Estados Unidos escribiéndonos en nuestra sección de Contacto y te enviaremos el informe por 19,99 euros.
En términos de Amplitud de Mercado, comentar que, más allá de lo analizado al principio del análisis sobre el VIX y el Fear and Greed, el McClellan Oscilator nos volvió a dar una estupenda señal de compra en la parte baja de la corrección.
Con todo esto sobre la mesa, seguimos con predisposición alcista en el Mercado hasta que volvamos a ver indicios correctivos. El escenario que en la semana pasada proponíamos sobre el lado corto del mercado sigue estando muy presente. Por lo cual, seguimos alcistas… pero con precaución y teniendo en cuenta las zonas en las que se encuentra el Mercado americano.
VIX - El indice de los tagarnasSemana relevante para el indice mas tagarna de todos, haciendo contacto con la linea de soporte dinamico de mediano plazo y generando (por ahora) un rechazo al quiebre de la misma. Teniendo en cuenta el timeframe semanal y que este es un producto de volatilidad podrian generarse quiebres falsos en torno a la linea y que, de existir confirmacion, habilitaria a buscar los niveles inferiores en torno a la zona de 11,7/11,5.-
No olvidar que mientras el indice del miedo testea soportes dinamicos que vienen desde 2018, el mundo transita la cancion de Aladdin, con Montaner cantando acompañado de hitazos a nuevos maximos de los indices americanos practicamente todas las semanas.
¿Se está debilitando el corazón del Mercado? - Análisis SemanalNada ha cambiado en el Mercado en términos puramente técnicos. A pesar del ruido y de las crecientes expectativas bajistas que se intuyen al examinar los indicadores de Amplitud de Mercado, lo cierto es que la tendencia primaria sigue intacta.
(Los gráficos que se mencionan en este análisis están disponibles en nuestra web en la sección de análisis)
Claro está que, limitándonos a analizar la tendencia principal desde 2009, sería algo estúpido actualizar este análisis semanal cada sábado. Al final, de centrarnos únicamente en la tendencia primaria, bastaría con realizar al año uno o dos comentarios sobre el Mercado.
Digo esto porque, aquellos que tengan sus inversiones enfocadas en el largo plazo, les recomendaría que intenten estar alejados del ruido que el continuo zigzagueo del Mercado les causará al más mínimo recorte del 2%, 5% o incluso 10%. Parte de nuestra cartera, aproximadamente un 25%, la destinamos al largo plazo y no nos planteamos deshacer posiciones.
¡Ahora bien! Algo muy distinto es tener una visión algo más cortoplacista. En este sentido, sí es inteligente atender a los análisis que cada persona considere que debe realizar o seguir con cierta regularidad. En este caso no nos referimos tanto al seguir la propia cotización de los índices bursátiles sino a examinar algo más detenidamente la salud del Mercado.
El corazón del Mercado empieza a notar la fatiga
De esta manera, un inversor que sea corto y medioplacista, podrá identificar que a pesar de que en las últimas sesiones el SP500, Nasdaq100… están en máximos históricos o cerca de ellos, la salud del Mercado se está resintiendo algo más de lo debido. Antes de seguir con el aspecto puramente técnico, comentaremos algunos aspectos importantes sobre la salud del Mercado.
Por ejemplo, uno de los indicadores que llevan tiempo en divergencia es aquel que nos muestra el porcentaje de valores que se sitúan por encima de la media móvil de 200 sesiones en el NYSE. En el gráfico adjuntado se ve como mientras el NYSE ha ido marcando nuevos máximos, este indicador ha ido marcando máximos y mínimos decrecientes. En estas últimas sesiones, el indicador ha perdido el nivel de 75%.
Además, el indicador Fear and Greed elaborado por la CNN entra en zona de miedo extremo (por debajo de 25), niveles que no se veían desde Febrero 2020.
También la línea Avance Descenso ha perdido un claro nivel de soporte al perforar la directriz alcista de los últimos meses. Falta ver si este movimiento no acabará siendo confirmado o si por el contrario la caída será algo más pronunciada.
El analista Luis Maranello, uno de los mejores en cuanto a estudios del Mercado, comenta algo con mucho acierto. ‘Los datos de Amplitud de Mercado respecto a la semana pasada han empeorado muchísimo. Por ejemplo, una variación del -45% de los valores que suben, un -17% de valores SMA50 en el NYSE.
Además de todo esto, el VIX y el VIX sobre el Nasdaq están marcando zonas de mínimos y máximos crecientes sobre claras zonas de soporte en el medio plazo.
¿Qué podemos decir del aspecto técnico del Mercado?
El deterioro que nos muestra la Amplitud de Mercado se suma a la llegada del SP500 Price y Total Return a una clara zona de resistencia. Estamos hablando de la parte alta de una subida desde el año 2009. En el gráfico adjuntado esta situación se ve perfectamente.
Por lo tanto, partiendo de la base que un recorte considerable no nos debería sorprender, debemos tener claro que zonas nos servirían para abandonar nuestras posiciones si finalmente la Amplitud de Mercado está en lo cierto.
En resumidas cuentas, empezaremos a vender parte de nuestras posiciones con una rentabilidad aceptable si se perforan en el SP500 los 4242 puntos en cierre diario y los 4200 puntos en cierre semanal.
Además, también se ha comentado esta semana la descorrelación que se está produciendo entre los tres índices TOP de USA y el Russell 2000. Sobre esto, comentar que nos empezaremos a preocupar si se bate el soporte que se sitúa en los 210 puntos zonales en cierre semanal.
Añadir que, tal y como comentaba Javier Lorenzo esta semana en relación con los periodos de inflación, los sectores de salud y energía son los que mejor se han comportado históricamente en el Mercado.
¡Eso es todo! De todo esto habréis deducido que no vemos con malos ojos empezar a vender y aguardar con la liquidez para aprovechar el nuevo impulso que teóricamente debería formarse tras tocar suelo.
Una vez más, sin clara evidencia bajista - Comentario SemanalUn nuevo intento bajista ha sido frustrado no solo en el SP500, sino también en prácticamente la totalidad de los índices europeos. No existen claras evidencias de que estemos ante un techo de mercado, más allá de puntuales detalles que, en principio, no deberían suponer un problema para la tendencia primeria.
Los gráficos a los que se hacen referencia se pueden ver en nuestra web en la sección de análisis
Algunos de estos detalles son, por ejemplo, las divergencias bajistas en el Russell y en el Nasdaq con el indicador Macd. Más allá de esto, poco o nada encontramos que justifique la llegada de los bajistas más allá de asustar a los novatos en alguna que otra sesión. Algo así es lo que ha ocurrido esta semana.
Más allá de lo que vayamos a comentar en este comentario semanal, debemos tener muy clara las siguientes premisas: El Mercado es muy alcista en el corto, medio y largo plazo. Estamos llegando a niveles de fuerte resistencia en el SP500 que, cuando la Amplitud de Mercado nos avise de una debilidad, deberá servirnos como aviso de salida. La última premisa que debemos tener en cuenta es que, más allá de algunos detalles, no existen claras evidencias de que este vaya a ser el techo que muchos están esperando. ¡Teniendo esto claro… seguimos!
Sin claro rastro bajista en la Amplitud de Mercado
En los indicadores de Amplitud de Mercado no encontramos prácticamente nada que nos haga desconfiar de la tendencia. El índice Fear and Greed elaborado por la CNN está en cuotas de 37 puntos. Esto supone que no hay euforia en el mercado en el corto plazo. Es una muy buena noticia para la continuidad de la subida que no aparezcan síntomas de euforia.
La línea ADn no ha recuperado el nivel 80, por lo que esto será una tarea pendiente de cara a la semana que viene para cerrar las coberturas que los inversores de corto plazo tengan abiertas.
Por otra parte, si bien es cierto que el VIX sigue respetando la tendencia bajista, el porcentaje de valores que se sitúan por encima de su media móvil de 200 sesiones poco a poco va descendiendo, entrando en divergencia con un NYSE que sigue marcando máximos. Ojo a esto.
Además de lo mencionado anteriormente, podemos ver en el gráfico como la fuerza relativa de la renta variable se ha ido reduciendo respecto a la renta fija, las reservas en dólares, pero está recuperándose desde la zona negativa respecto a las materias primas.
Dow Jones Global, Europa… ¿Es buen momento de compra?
Siguiendo con el aspecto técnico de los principales índices, vemos como el Dow Jones Global se ha parado en la directriz alcista que se ha ido formando desde los mínimos de marzo de este año.
En principio, respetar esta zona es una señal de compra de cara a las siguientes sesiones. No se pueden perder los mínimos de la anterior semana para seguir confiando en esta tendencia.
Esta situación también da en el Mercado europeo, donde podemos intentar entrar largos en el AEX25 Holandés, en el CAC40 Francés o en el DAX30 Alemán utilizando como referencia los soportes que se han respetado en la anterior semana.
Esta situación la vemos claramente reflejada en el Stoxx600, donde podemos ver como la directriz alcista, esta sí algo más alejada, nos permite especular con una posible llegada a los 480 puntos zonales.
Una estrategia en el Dow Jones Industrial
Podemos incorporarnos a la tendencia en el Dow Jones Industrial aprovechando la ruptura de los máximos. La zona de stop la situamos bajo los 33.700 puntos y el primer objetivo lo situamos en los 36.610 puntos.
La zona de salida, en principio, la situamos en la parte alta del canal alcista que viene desde diciembre del pasado 2020. Llegados a este puntos, podemos establecer un breakeven protegiendo la parte de la ganancia que consideremos aceptable o, por el contrario, abandonar al 100% la posición.
SP500: Dos escenarios validos - Comentario SemanalLos alcistas vuelven a buscar las zonas de resistencia en el SP500. Esta zona que hemos comentado en los últimos meses, es de vital importancia para el medio plazo. Se trata de una directriz alcista que une los máximos desde el periodo de subida en el que estamos inmersos desde el año 2009. Lo veremos a continuación.
(Puedes ver los gráficos a los que se hacen referencia en esta entrada en nuestra web en el apartado de Análisis)
Precisamente aquí está la novedad. Este nivel ha sido batido en el cierre semanal con una imponente vela alcista. A partir de aquí, y teniendo en cuenta que no podemos basarnos en un único cierre para dar por batida una resistencia tan lejana, nos enfrentamos a dos escenarios.
El primero de ellos es que, al igual que pasó en el Nasdaq100, esta ruptura vaya totalmente en serio y estemos abriendo caminos a un enorme tramo de subida adicional que podría llevar a Wall Street a uno de los mejores años en la historia de la Bolsa. Esta opción está sobre la mesa y, en vista a lo que hemos visto en el cierre semanal, lo cierto es que está cobrando más fuerza que nunca.
‘’Los supersectores XLU y XLP (los considerados más defensivos) siguen siendo los más débiles. Motivo para pensar que el actual ciclo alcista no se está debilitando por el momento’’
Adjunto a continuación un gráfico del Nasdaq100 donde se puede ver el movimiento que hizo el índice tecnológico para dejar atrás este nivel de resistencia y el tramo de subida de casi 50% adicional. Por otra parte, añadir que existe una clara divergencia bajista con el Macd en el índice tecnológico…. Ojo con esto.
Así se ve el SP500 desde el lado pesimista
El segundo escenario es el más temido. Se trataría de una ruptura en falso que podría empujar al Mercado hacia las zonas de soporte más cercanas o servir de justificación para una corrección de grado mayor. Como siempre solemos comentar, siempre vamos a encontrar más justificaciones para las caídas que para la continuidad de las subidas… pero al final, nada como el precio para cambiar el sentimiento.
Cierto es que existen divergencias bajistas en el Dow Jones Global y en el Nasdaq. También es cierto que el Russell 2000 no está acompañando demasiado las subidas, que el SP500 en su versión Price Return sigue por debajo del nivel de resistencia… pero, al fin y al cabo, todo esto lo estuvimos comentando la semana pasada.
Como dato algo más novedoso, podemos ver el siguiente gráfico de Bloomberg. Mientras el SP500 Cap Weight (por decirlo de alguna manera, el ‘’normal’’) supero un importante nivel de resistencia en el corto plazo, el SP500 Equal Weight (todos los valores ponderan lo mismo) está renegando de la superación de esa misma resistencia. Es una pequeña divergencia, pero merece ser comentada.
Entonces… ¿Cómo lo vemos esta semana?
Así pues, con todo esto sobre la mesa. No vería con malos ojos la idea de reducir algo de exposición en el Mercado americano. No significa que vayamos a ponernos bajistas ni mucho menos, pero si hacer balance de la situación y empezar a recoger algo de beneficios.
Por nuestra parte, vamos a ajustar los stops hasta niveles más próximos a soportes y, por el momento, vamos a paralizar las compras.
Posiblemente a lo largo del verano veremos recortes que podremos aprovechar para incorporarnos a una tendencia que, si bien está muy madura, todavía está vigente.
Por último, comentar que el sentimiento de los inversores que se refleja en el Fear and Greed Index no ha llegado a zonas de 50, que el VIX sigue estando en tendencia bajista y que la Linea ADn ha recuperado el nivel 80. Todos estos datos, favorecen la continuidad de las subidas. De cualquier manera, es importante tener en cuenta que hace falta un día malo para que todo esto se de la vuelta.
El próximo lunes 5 de julio, los mercados estadounidenses permanecerán cerrados extendiendo la celebración del Día de la Independencia.
Sin tregua para los bajistas - Comentario SemanalLos alcistas avanzan con fuerza desde importantes zonas de soporte en términos de corto plazo. Los planteamientos bajistas planteados la semana pasada no se han llevado activado y, por lo tanto, debemos seguir posicionados en el lado largo del Mercado.
El trabajo de los alcistas para retomar la tracción alcista ha sido impecable. Ni tan solo el VIX pudo avanzar más allá del nivel 21. De hecho, al cierre de la semana, cerró en un nuevo mínimo en zonas de 15. Este nivel queda muy lejos desde su nivel a partir del cual deberíamos preocuparnos, en concreto los 30 puntos.
Por otra parte, los niveles también se van recuperando en indicadores como el Fear and Greed Index, donde poco a poco vamos acercándonos a zonas de 50. Comentábamos la semana pasada que no era probable ver unas grandes caídas con un sentimiento inversor en el corto plazo tan cercano a 50. De haber empezado a caer con un Fear and Greed en 90, probablemente estaríamos escribiendo otras líneas.
En cuanto al aspecto técnico, pocas novedades. El SP500 y Nasdaq100 están en máximos históricos y, como ya hemos comentado, nos obligan a seguir plenamente alcistas en el Mercado una semana más.
En el caso del Dow Jones Industrial, se activará una nueva figura de continuidad alcista en forma de doble suelo a la ruptura de los máximos históricos. En principio, no debería haber grandes problemas para llegar a los 36.000 puntos. La zona de soporte la situamos en los 33.300 puntos zonales.
Antes de continuar… ¡Os traemos una operación en el Nikkei225!
Planteamos una posible operación en el índice japonés Nikkei225. Esta es una de las operaciones que hemos planteado en nuestro informe de estrategias, el cual puedes solicitar por 19,99 euros en nuestra sección de Contacto o a través de info@makingatrader.com.
Superando los 29.300 puntos, el Nikkei rompe una directriz bajista sobre una importante zona de soporte con objetivo más allá de los máximos recientes.
Tres datos significativos
Sin embargo, existe un detalle que mancha ligeramente el optimismo reinante. El porcentaje de valores que están por encima de su media móvil de 50 sesiones diarias cuando el SP500 está en máximos históricos está en su punto más bajo desde el año 1999.
Esta situación también se repite en el Nasdaq. A pesar de que el índice tecnológico está en máximos históricos, menos de la mitad de las compañías que componen el índice están por encima de su media de 50 días. Además, menos del 55% se sitúan por encima de la media de 200 sesiones.
En el caso del S&P500 que también esta semana marcó máximos históricos, sólo el 45% de sus compañías están por encima de la media de 50 días.
Dejando atrás lo anterior, existe un dato que es cuanto menos curioso. Desde el 20 de marzo del 2020 el SP500 acumula una subida del 83% después de registrar una caída del 31%. Después de la caída del 2008, tardó más de 3 años en subir un 83%. Después de la caída del año 2000 se necesitaron 5 años para subir este mismo porcentaje.
Por último, como era de esperar, los hedge funds siguen confiando en el SP500. Su posicionamiento alcista es el más optimista desde hace 8 años. Esto es una buena noticia, sin lugar a dudas.
No, la FED no fue responsable de las caídas
Por otra parte, la Reserva Federal ha advertido esta semana de su intención de subir los tipos de interés a partir del año 2023. En teoría, esta es la versión que la prensa salmón nos ofrece para justificar las caídas de la semana anterior. Según comentan, es un un ritmo más rápido de lo que se esperaba en un principio. Ya saben… no se crean ni media palabra de lo que digan los medios.
¿Realmente esperaban los mercados que los tipos de interés no se volverían a revisar al alza? Es una completa estupidez justificar de esta manera las caídas. De cualquier manera, la justificación recoge algo más que dignidad que, por ejemplo, cuando desde Bolsamania justificaban las anteriores caídas debido al divorcio de Bill Gates. Una completa estupidez.
Siguiendo con el tema, la economía está funcionando bien, quizás mejor de lo esperado meses atrás. Es esta la razón por la que se empiezan a plantear posibles subidas de tipos de interés. De hecho, el Norgesbank ya ha anunciado subidas de tipos para septiembre.
Por otra parte, la Reserva Federal elevó sus previsiones de inflación para el 2021 y habló de 2 subidas de tasas de interés a finales del 2023. Este anuncio impulsó al dólar. Como consecuencia, hizo caer al oro un -6,1%. El WTI subía a 72 dólares y acumulaba 4 semanas seguidas en verde ya que el mercado espera que la demanda de crudo siga a buen ritmo.
¡Conclusión!
Seguimos estando largos en el Mercado tras no haberse confirmado las posibles pautas bajistas con las que especulábamos la anterior semana. Aunque esta semana no hemos hablado de Europa, lo cierto es que la situación de las Bolsas europeas es, como poco, igual que buena que en Estados Unidos.
NYSE ALZANZA TARGET CONTRATENDENCIAL EN 61,8% FIBO, 2DO HOMBROTVC:NYA El clima en Wall Street debería comenzar a mostrar un cuadro de vulnerabilidad en aumento, frente a un desarme de posiciones a gran escala desde hace semanas.
El Nyse, alcanza en 16500 target contratendencial en onda 2, en el 61,8% de recuperación d efibonacci y reconociendo la directriz cíclica quebrada desde abajo.
Se establecería así, el 2do hombro d ela figura de hch bajista que debería direccionar al índice hacia 14900-15100 puntos en el corto plazo, con gran aceleraciónpor debajo de 16000.
La enésima oportunidad bajista - Comentario SemanalEl SP500 empieza a entrar en terreno relativamente peligroso en términos de corto plazo. Por el momento, la referencia del Mercado sigue estando a un 3% de distancia hasta su primer soporte relevante. Existen varios datos que nos preocupan y, por ese motivo, hemos reducido exposición en renta variable. Los gráficos a los que se hace mención en este artículo se encuentran disponibles en nuestra web en la sección de ''Análisis''.
Por momento no tenemos excesivos motivos por los que alarmarnos. Claro está que siempre es más sencillo ser pesimista que optimista, aunque esta última opción haya sido la más rentable en casi la totalidad de los últimos 80 años. A pesar de esto, el argumento del largo plazo no siempre vale y más cuando se gestionan carteras de medio y corto plazo. Para nuestras posiciones de largo plazo, nada ha cambiado.
Es por esta razón que, a la hora de analizar la situación del Mercado, debemos ser lo más objetivos posible. Así pues, partiendo de esta base, lo cierto es que nada grave ha ocurrido esta semana en términos de tendencia en el SP500 pero sí podríamos llegar a tener problemas en el corto y medio plazo.
La situación empeoraría, o al menos debería preocuparnos algo más, de perder los 4042 puntos zonales en el SP500. Este nivel, en pocas palabras, son los mínimos que el Standard & Poor's 500 formó en las sesiones del 12 y 19 de mayo de este mismo año. De perder este nivel, casi con total seguridad nos iríamos a los 3970 puntos. Esto supondría una caída del 7% desde máximos.
No es por la cantidad, es por la forma
Una caída del 7% no es nada descabellado, y más teniendo en cuenta que ya llevamos parte de caída acumulada. Tal y como hemos comentado las últimas ocasiones, estas caídas en principio son oportunidades de incorporarnos a una tendencia que, si bien está muy madura, sigue estando vigente.
Por otra parte, los bajistas no se han cebado igual en todos los índices. Mientras que en el SP500 el recorte desde máximos apenas lleva un -2,31%, en el Dow Jones acumula un -4,44%... pero en el Nasdaq apenas acumula un -1%.
Esto nos preocupa por el hecho de que, técnicamente hablando, se está empezando a romper la convergencia que los tres índices americanos llevaban manteniendo desde prácticamente un año.
Los datos que nos preocupan
Además de todo lo comentado en cuanto al aspecto técnico se refiere, existen algunos motivos para preocuparse respecto a la amplitud de Mercado.
El VIX ha repuntado un 17% desde una clara zona de soporte y su ratio está ya en 0,90. El Fear and Greed Index ha descendido al nivel 30 entrando ya en zona de miedo. La línea Avance-Descenso ha regresado a la zona de 80 (en este caso la buena noticia es que no se ha batido a la baja). El porcentaje de valores que se sitúan por encima de la media de 200 sesiones ha bajado del 85% al 80%.
¡Más datos! El Ratio Put-Call sigue estando en zonas de sobrecompra. Por último, el número de valores que han marcado nuevos máximos en el NYSE frente a los que marcan nuevos mínimos se ha reducido a un nivel que, en el cierre del viernes, los valores que hicieron nuevos mínimos superaron a los que hicieron nuevos máximos.
Para acabar esta serie de datos que nos preocupan, vamos a comentar lo que venimos semanas e incluso meses mencionando. El SP500 se encuentra en una zona de importantísima resistencia si unimos los máximos crecientes desde el año 2009 en su versión total return.
Dow Jones Industrial: ¿Un objetivo bajista?
Regresando al Dow Jones, aquí la situación es algo más compleja. Los mínimos de mayo ya se han perdido en cierre. Además, se ha activado un techo con objetivo bajista hasta 32000 puntos. Claro está que este objetivo puede quedar prácticamente invalidado si en la sesión del lunes el Dow Jones consigue un cierre por encima de los 33.800 puntos.
Siguiendo a esto, no solo se ha activado un techo, si no que también se ha roto el canal alcista desde la escapada de Noviembre. Esto nos hace especular con la idea de que, al igual que ya hizo el Nasdaq, el Dow de Industriales busque un recorte de nivel superior a la zona de las medias. En concreto, sobre los 31.500 puntos.
Esta operación bajista la podemos intentar estableciendo un stop encima de los mencionados 33.800 puntos. Avisamos que es una operación que conlleva un elevado riesgo ya que estaríamos operando contra tendencia… ¡Limiten el apalancamiento!
Alcistas o bajistas: ¿Qué camino tomar en Europa?
Simplemente mantenerse al margen. No es el momento -ni de lejos- de tomar posiciones cortas en la amplia mayoría de los índices europeos. La subida en estas últimas semanas ha sido incesable, especialmente en el AEX25 holandés, SMI suizo, CAC40 francés y en el DAX30 alemán.
Respecto a este último, el soporte que debemos vigilar está situado en los 14870 puntos. Ese nivel es de importancia en términos de tendencia, por lo que perderlo, las caídas podrían llegar hasta los 14.000 puntos. No es un escenario que a día de hoy veamos muy probable.
Así pues, en pocas palabras, en Europa debemos esperar a que los bajistas cesen su actividad y, posteriormente, veamos una cierta formación de suelo sobre soportes. En ese momento, podemos incorporarnos a la subida.
Alcistas mientras no se demuestre lo contrario
En definitiva, a pesar de las ligeras caídas, seguimos manteniendo los mismos planteamientos de hace semanas: Europa seguirá más fuerte que Wall Street en los próximos meses y, en Wall Street, la tecnología puede tener un nuevo impulso al alza si el Nasdaq es capaz de batir en cierre semanal los 14.100 puntos.
Después del fuerte inicio que tuvieron los alcistas en Wall Street a principios de año, lo cierto es que se ha perdido algo de tracción en las últimas semanas. Es más, la formación de un cierto techo está empezando a hacerse notar.
La llegada de este techo tampoco debería sorprendernos. Tarde o temprano llegará y, de hecho, seguimos pensando que a final de verano podemos tener algún que otro recorte más serio. Todo llegará a su tiempo… pero, por el momento, esto es lo que tenemos.
Los alcistas, estadística y la velocidad de cruceroLos alcistas siguen, una semana más, avanzando a velocidad de crucero en prácticamente la totalidad de las Bolsas de Europa y Estados Unidos. Los ratios de volatilidad siguen a la baja, los datos de Amplitud no nos muestran señales bajistas y, desde el aspecto técnico, la estructura alcista está siendo muy sana.
En cuanto a Wall Street, los alcistas no defraudaron en lo que esperábamos en el Nasdaq. Hace varias semanas comentábamos que un acercamiento a la directriz alcista desde los mínimos crecientes de octubre era una buena oportunidad de compra.
Aquellos que tomaron posiciones en ese momento, les diría que mantuvieran posiciones ajustando un stop de beneficios en 13.500 puntos. Por otro lado, para los que estén esperando para tomar posiciones, les diría que esperaran a una superación de los 14.100 puntos.
Por otra parte, en nuestro informe de estrategias global adjuntamos una estrategia en el ASX200 Australiano tras la superación de los 6830 puntos zonales. Para los que tomaron posiciones en ese momento, les recuerdo que tomaremos beneficios en la llegada a los 7.500 puntos.
Poco o nada más que añadir en este comentario semanal sobre el aspecto técnico del Mercado. Tal vez podríamos añadir que los meses que llegan de verano suelen ser históricamente el tramo del año con menor volatilidad en las Bolsas.
Esto suele ayudar sobretodo a que, en caso de haber recortes, estos no suelen desencadenar grandes caídas. A continuación, vamos a comentar que nos depara la estadística en este mes de junio.
La estadística y el verano: Relativamente positivo para los alcistas
El mes de junio suele ser relativamente bueno para los intereses alcistas. En los últimos 10 años subió un 1% de media. En concreto, el mes de junio es el séptimo mejor mes. Por otra parte, la estadística dice que cuando el SP500 tiene caídas en junio, suele caer un 3% de media. En términos de caída, cuando los bajistas se apoderan del mes de junio, suele ser el segundo peor. Solo el mes de diciembre es peor -cuando es bajista- con una caída media del 2,5%.
Además, debemos recordar que estamos en el primer año de un ciclo electoral tras la victoria de Joe Biden en las elecciones. En este primer año, tal y como comentamos en nuestra página de Facebook hace meses, suele haber un rally en verano. Concretamente, en junio suele haber subidas del +0,50% de media y en julio un +2,30%.
Para acabar con la estadística, he de comentar que los meses finales de verano, es decir, a partir de agosto, suelen ser los que menor rentabilidad tienen de promedio. En términos del primer año presidencial, suele tener una rentabilidad negativa en torno al -2,50%. A continuación, se ve una gráfica que detalle la rentabilidad promedia en el primer año presidencial.
En definitiva, así vemos el Mercado
Así pues, con todo esto sobre la mesa, seguimos insistiendo en la misma teoría: El Mercado seguirá lateral-alcista hasta mediados o finales de Agosto. En ese momento, empezaremos a guardar liquidez de cara a las previsibles caídas que pueda haber en septiembre, de cara a acabar el año con el tradicional rally de subidas.
Además, seguimos insistiendo en que las Bolsas de Europa seguirán siendo más alcistas que Wall Street a lo largo de este año. Esto es debido a que las compañías de Europa son más cíclicas y, por lo tanto, están más ligadas a cualquier indicio de recuperación de la economía.
Por otra parte, parece que los alcistas están empezando a perder el miedo a la inflación. Se está empezando a descontar que la Reserva Federal no empezara el proceso de Tapering ni subirá las Tasas de Interés. Incluso si la inflación empezara a subir por encima de lo deseado, no parece que en este año 2021 las cosas se vayan a complicar con la Reserva Federal.
Corrección en índices. Nasdaq <> 11.300Viene subida del dólar que afectará a los índices y Commodities. También está la confluencia del VIX tocando soportes. Se avecina una corrección hasta los 11.300.
El fracaso y esperanza de los bajistas - Comentario SemanalEnésimo fracaso de los bajistas en una semana que pintaba muy bien para los intereses de estos tras el extraordinario ataque en las sesiones del lunes, martes y miércoles. El final de la semana, en el momento que más daño podían hacer los alcistas, se llevó a cabo un extraordinario rebote que deja muy tocadas las esperanzas de los osos de cara a la próxima semana.
Como comentaba, el movimiento propuesto de los bajistas fue muy poderoso en las primeras sesiones de la semana. Una vez más, la tecnología americana sufría algo más de lo habitual. Por si fuera poco, los valores más growth hasta la fecha volvieron a sufrir graves correcciones.
En el caso del SP500, los bajistas fracasaron en el intento de enviar a soportes de nivel superior al Standard & Poors 500 tras no poder batir a la baja la parte inferior de la directriz alcista desde la escapada de noviembre. Este soporte era de importancia ya que, como ocurrió en el Nasdaq en la anterior corrección, perderlo hubiera significado ver al Mercado corregir en un tramo mayor.
Todo este movimiento -fracasado en términos técnicos- ni tan solo fue apoyado por un claro ascenso de la volatilidad al cierre semanal. En las sesiones del jueves y viernes el VIX retiraba su apoyo a los bajistas regresando de nuevo a la zona de partida más allá de los 20 puntos.
No podemos obviar la evidencia. En términos de corto plazo el mercado es muy alcista… e incluso un poco más si cabe después de las poderosas velas de cierre en la plenitud de los índices americanos -y también europeos-.
Por otra parte, parece algo inteligente reducir en nuestras carteras algo de tecnología en beneficio de otros sectores que sin duda tienen mucho más momentum. Precisamente esta búsqueda de sectores y valores son las que llevamos a cabo en nuestro informe sobre valores en Wall Street y Europa.
De esta manera se entiende que en las últimas semanas los gran mayoría de valores tecnológicos hayan sufrido mucho más que el resto para alcanzar cuotas de resistencia a pesar de la gran subida del mercado. Por otra parte, también se entiende que ante la caída sufrida esta semana, estos valores hayan sufrido mucho más que el resto. Si no es en términos de medio y largo plazo, no tiene mucho sentido seguir comprando tecnología en estos momentos.
Los cierres de Europa fueron, como no podía ser de otra manera, muy positivos en términos de corto plazo de cara a las próximas sesiones. El viejo continente tiene mucho a su favor para alejar los fantasmas bajistas que, a pesar de emplearse a fondo, ni tan solo hicieron temblar a los índices más débiles como IBEX35 y MIB40.
En el caso de la referencia de Europa, el Eurostoxx50, la vela de esta semana es precisamente el recorte que esperábamos en el anterior comentario semanal. Es muy probable que las subidas se amplíen la próxima semana después de lo visto en los cierres del viernes.
Sin embargo, no debemos caer en la euforia. El amplio sentimiento inversor alcista es muy elevado y, como consecuencia, todas las correcciones son más rápidas y virulentas de lo que podríamos esperar en escenarios pre-pandemia.
Además, el fanstama de las caídas del pasado marzo del 2020 siguen atemorizando a parte de los inversores que aprovechan para vender en masa al mas mínimo resquicio de volatilidad bajista. (Los gráficos a los que se hace referencia a continuación los puedes ver en nuestro comentario semanal en nuestra web makingatrader. com. en la sección de Análisis)
Para cerrar este comentario, y volviendo al caso del SP500, vamos a observar el siguiente gráfico. En este gráfico (lo puedes ver en nuestra web en caso de que estés leyendo esto a través de tradingview), podemos observar una comparativa entre la evolución del SP500 desde los mínimos de marzo del 2020 (línea azu) y el SP500 desde los mínimos de marzo del 2009 (línea amarilla). Como podemos ver, la correlación hasta la fecha es brutal.
Sin embargo, la cosa no acaba aquí… ¿qué paso a continuación? Lo vemos en este gráfico. ¿Tal vez estemos en un momento de guardar liquidez para aprovechar eventuales caídas en verano? ¡El tiempo lo dirá!
Entre el abismo y la continuidad alcista - Comentario SemanalCerramos una nueva semana de renovaciones generalizadas de máximos históricos en la mayoría de las Bolsas occidentales. A pesar de los recortes producidos el martes, los alcistas siguen retomando la tendencia y vuelven a mantener al SP500 muy cerca de una resistencia de inmensa importancia.
Esta resistencia, como venimos comentando las últimas semanas, es la que se produce al unir los máximos crecientes desde los mínimos de 2009-2010. Sin embargo, al no ser una resistencia estática, esta directriz alcista se va alejando una media del 1,5% cada mes que el Standard & Poor's 500 no llega a este nivel. Aunque a priori parece sencillo de entender, podéis escribirnos en nuestra sección de Contacto para cualquier duda sobre lo comentado.
El escenario en el largo plazo lo conocemos más que de sobra. De hecho, cada semana mencionamos esta resistencia ascendente del SP500. Entiendan la insistencia cuando se trata de una estructura de tal importancia técnica.
Enfocando el análisis en un periodo de tiempo más reducido, las Bolsas propusieron una cierta pauta lateral-bajista en la sesión del martes cuando se produjeron recortes considerables en índices como el Nasdaq100. La volatilidad propia del mismo Nasdaq ha hecho que si bien la caída ha resultado ser relativamente fuerte, también la recuperación se ha producido con rapidez.
Regresando al SP500, comentar que en la sesión del viernes se cerró en una doble resistencia. En primer lugar, en la zona ya mencionada de resistencia histórica y, por otro lado, en el techo del canal alcista desde la escapada al alza de noviembre cuando se anunció el desarrollo de la vacuna de Pfizer.
Parece que, en principio, la consolidación de estos días para romper al alza en la sesión del viernes permite al SP500 llegar con fuerza suficiente para enfrentarse a este enorme desafío. No cabe duda de que si los alcistas son capaces de llevar a las Bolsas más allá de estos niveles, la subida podría acelerarse aún más las próximas semanas.
Sin embargo, al estar en una zona de resistencia tan clara, por nuestra parte seguimos siendo algo conservadores a la hora de exponernos en el Mercado. Podemos hacerlo, claro está, pero limitando en tamaño de las posiciones y el porcentaje de exposición al Mercado.
SP500: Datos para confiar
El periodo que comenzamos, desde mayo a octubre, históricamente ha resultado ser algo más débil que el que acabamos de dejar atrás (de noviembre a abril). Desde el año 1983 el periodo noviembre-abril promedia un +8,70%. El periodo que ahora vamos a comenzar de mayo a octubre promedia un +3,55%.
No, no parece que vaya a haber ‘’sell in may and go away’’. En los últimos 20 años el rendimiento del índice de referencia -SP500- ha resultado ser bastante positivo. De hecho, estos datos mejoran aún más en los últimos 10 años.
Siguiendo con lo que la estadística nos propone de cara a los próximos meses… vamos a comentar algo que puede resultar interesante.
Cuando en el mes de abril el SP500 sube un 5% o más, los siguientes seis meses subió de media un 6,2%. Cuando no logra subir este 5%, el rendimiento apenas llega al 1,8% en los meses siguientes. Estamos de suerte, este mes de abril el SP500 ha subido un 5,25%.
Por otro lado, si el SP500 cierra un nuevo máximo mensual en el mes de abril, suele subir un 5,5% de media en los meses siguientes. En este mes, no solo hemos cerrado en máximos mensuales, si no que se han renovado máximos mensuales.
¿Continuidad alcista también en Europa?
El movimiento correctivo también ha llegado al viejo continente. Sin embargo, el aspecto técnico en el EuroStoxx600 es claramente de continuidad de la subida de cara a la próxima semana. La estructura de doble suelo abre las puertas a una llegada a los 460 puntos.
Este ejemplo de resistencia dinámica ascendente nos puede servir para entender la idea que anteriormente hemos comentado en el SP500. Hace varias sesiones, el EuroStoxx600 estaba muy cerca de tocar los techos del canal.
Sin embargo, el movimiento correctivo lateral ha propiciado que la resistencia se vaya alejando. De esta manera, si la resistencia anteriormente estaba a tan solo un 1% de distancia, a día de hoy está ya a un 3,50%. De cualquier manera, si esta idea no ha podido quedar clara a cualquiera de los lectores, estamos abiertos a explicarla algo más detalladamente en nuestra sección de contacto o a través de nuestra página de Facebook.
Irremediablemente alcistas, por el momento
Así pues, las conclusiones parecen claras. A pesar de que los niveles de sobrecompra son evidentes desde hace tiempo, la realidad es que a día de hoy las Bolsas siguen insistiendo de forma incluso más decidida en el lado alcista.
Además, el VIX sigue marcado nuevos mínimos decrecientes y, por su parte, la línea Avance-Descenso sigue acompañando en los máximos históricos. Vamos a seguir disfrutando de la tendencia alcista, siempre teniendo en mente los niveles de resistencia en los que se encuentra el SP500 y el tramo acumulado de subida que tienen los diferentes mercados.
S&P GLOBAL RUMBO A MINIMOS PANDEMIA 2020, 190 PUNTOS. CRASH !NYSE:SPGI El mercado mundial se apresta a un derrumbe de proporciones próximas semanas durante el trimestre.
Onda c para completar movimiento onda A hacia 190 puntos, es decir, -50% , donde el cuadro de mayor vulnerabilidad pasaría por china, tal vez gestada por marco bélico en el pacífico.
A diferencia de la turbulencia pandémica 2020, ahora estamos frente a un cambio cíclico de características de crisis sistémica, ya que a largo plazo espero onda c bajista hacia 105 puntos, menos de la tercera parte de los niveles actuales
¿Semanas de cada mayor para los alcistas? - Comentario SemanalEs una excelente noticia para los alcistas el hecho de que el VIX haya cerrado el hueco de febrero del pasado año. Todo esto con unos índices en máximos históricos -a excepción del Nasdaq- pero con un sentimiento inversor algo más elevado de lo idóneo. Lo más importante, este movimiento de los alcistas está siendo en clara convergencia entre Estados Unidos y Europa. Todo apunta a que las subidas van a continuar.
Así lo comentábamos en el SP500, donde en el análisis de la semana pasada insistíamos con una llegada a los 4.100 puntos. En ese nivel, empezaremos a plantear el siguiente escenario. Demos tiempo al tiempo. Vamos a considerar como escenario más probable que los alcistas puedan llevar al SP500 entre los 4.100 y 4.300 puntos.
La tecnología ha tenido un peor comportamiento relativo estas últimas semanas, pero no es motivo para eliminar la exposición en nuestras carteras. De hecho, si el Nasdaq rompe los 13.300 con una volatilidad continuando a la baja… vamos a volar. Somos especialmente positivos con el Nasdaq de cara a las próximas semanas y, en general, para este mes de abril.
La situación también es muy positiva en Europa, donde el EuroStoxx50 está superando en cierre mensual la resistencia que hemos venido comentando estas últimas semanas. Se trata de los 3760 puntos en su versión Price return.
Superar este nivel podría dar alas a los alcistas para llevar a la referencia europea a los 5.500 puntos. Estamos hablando de una subida aproximada del 46%. Como comentábamos la semana pasada, somos especialmente optimistas con Europa-.
Una buena estadística para los alcistas
Si analizamos los 6 mercados bajistas con caídas superiores al 30% que ha sufrido el SP500 desde la II Guerra Mundial extraemos la clara conclusión de que el segundo año de la recuperación muy muy positivo. De hecho, a día de hoy ya estamos en el segundo año tras la Gran Caída de 2020 (se cayó más de un 30%). La subida media en el segundo año a una caída de tal calibre es de una media del +16,9%... con varios drawdown del -10,2% de media.
La estadística no acaba aquí. Desde el año 1980, el SP500 se revalorizó un 24,9% un año después de una corrección del 10%. A los dos años, las subidas se incrementan hasta llegar a un +37% de media.
¿Qué podemos esperar de abril?
La estadística de los últimos 70 años nos dice que el SP500 debería de subir en torno al 1,50%. Si ojeamos los últimos 20 años, caemos en la cuenta de que ha subido más de un 2%. En los 10 últimos años, la subida ha sido superior al 2%. Así pues, estamos ante un buen mes… al menos con la estadística en la mano.
Nada preocupante en las Bolsas - 20/03/21 - Comentario SemanalManifestábamos en nuestro anterior comentario semanal nuestra preocupación por el comportamiento de las Bolsas de Asia. En concreto sobre los principales índices chinos, los cuales acumulan a estas alturas una corrección cerca al 18% desde tocar máximos el 22 de febrero. Especialmente dura ha resultado la corrección del SZSE Component -homólogo del Nasdaq- no tanto por la corrección del 20% desde máximos si no por haber perdido un nivel de importancia en términos de medio plazo.
La situación de China nos preocupaba, y en cierta manera nos sigue preocupando, por la posibilidad de que volvieran actuar como el ‘’canario de la mina’’ como ya lo hizo justo hace un año anticipando la Gran Caída que acabaría arrasando las Bolsas de medio mundo. A pesar de todo, parece que el cierre semanal de las Bolsas chinas anticipan un cierto suelo de cara a la próxima semana… ¿hasta aquí llega la caza mayor de los bajistas asiáticos?
Por otra parte, en términos de sentimiento inversor, la euforia está relativamente contenida durante la última semana. Diferente es la situación acumulada, ya que las ordenes CALL siguen mostrando una sobrecompra acumulada. Además, el resultado de la encuesta AAII entre inversores sigue mostrando un spread Bulls-bears en clara zona de euforia.
Poco o nada nerviosismo hemos visto en el SP500 a lo largo de la semana. A pesar de que vamos avanzando cuidadosamente hasta la inmensa resistencia que los alcistas se encontrarán entre los 4.100 y 4.300 puntos, la realidad es que a día de hoy todo sigue muy tranquilo.
Diferente es la situación en el Nasdaq donde, una semana más, se ha plasmado la obviedad del movimiento de capitales hacia diferentes sectores más allá de la tecnología. Es por ese motivo por el cual no nos preocupa en exceso el movimiento correctivo del Nasdaq. Estamos convenidos de que esta situación no es ni remotamente parecida a la burbuja de las puntocom.
Por otra parte, no podemos obviar la realidad. El Nasdaq se ha vuelto a dar la vuelta en una resistencia clave como son los 13.300 puntos. Esta situación, a pesar de no complicarse de no perder los 12.300 puntos, sigue dando esperanzas a los bajistas a la hora de pensar en una corrección de grado mayor.
Si algo bueno encontramos en todo esto es que la volatilidad no acompaña la propuesta de los bajistas. Ni el VIX ni el VXN -volatilidad del Nasdaq- están marcando nuevos máximos que nos hagan pensar en una caída más allá de lo visto en las últimas semanas. De hecho, una perdida del nivel 20 por parte del VIX aceleraría el proceso alcista hacia los máximos históricos en la totalidad de las Bolsas americanas.
Lo ocurrido en Europa es un movimiento de consolidación a su llegada a los niveles de resistencia histórica. O, por decirlo de otra manera, gran parte de las Bolsas europeas han frenado la subida en una zona importante. Así lo hemos visto en el AEX25 Holandés, el CAC40 francés, el MIB40 italiano, en el SMI Suizo… e incluso en el EuroStoxx50.
Era de esperar que tras excelente movimiento alcista de las Bolsas en Europa sin hacer excesivo caso a los recortes de Wall Street llegara la corrección. En este caso, no es tan importante el grado del recorte como la zona donde se han parado. Como comentaba, se han parado en zonas de importante resistencia. En el caso del EuroStoxx50, la zona de frenada en cierre semanal ha sido los 3.900 puntos zonales. Nada sorprendente es esta situación para nosotros.
Que se hayan parado en este nivel es algo que podíamos imaginar sin demasiada dificultad. Ahora queda por ver si los alcistas tienen la fuerza suficiente para batir al alza estos niveles y abrir la puerta a varios meses de subida o si por el contrario vamos a necesitar un nuevo retroceso hasta niveles de soporte y aplazar este intento.
Con todo ello sobre la mesa debemos valorar si nos compensa comprar en Europa en estos momentos o si por el contrario conviene esperar al movimiento de ruptura. En nuestro caso, lo tenemos claro: esperamos el movimiento de ruptura en el EuroStoxx50 o un recorte a niveles de soporte.
SPX VIX sin cambiossigue el swing con más de la misma situación. Reconocimiento de la tendencia sin hacer una corrección mayor, como tampoco cruzar para volver sobre la tendencia como 2016-2018.
CRASH MARKET. DOW JONES LLEGA TARGET 33 MIL, SELL OFF -50%DJI
Las chances de toparnos entre abril y mayo hacia un gran accidente de mercados es realmente muy grande.
Con solo ver secuencias y patrones similares como las registradas previas al derrumbe de marzo 2020 o la evolucion anual previa al crash de 1987, nos daremos cuenta en donde estamos parados.
De todos los índices de wall street, el único que quedaba pendiente como target de gran porte era el Dow JOnes en torno a 33000, todo un numeromaestro...
En dicho nivel se cruzaban el canal cíclico anual desde mínimos de la pandemia y el canal decada desde fin crisis subprime, una directriz de techos que tambien se topaban en el camino del último rally alcista.
Pues bien, con elargumento de mantenimiento de tasas bajas hasta 2024, la fed dijo subliminalmente, que habría problemas hasta entonces.
Por eso su postura, y esto sería argumento para seguir descargando posiciones los Fondos importantes.
Estamos en burbuja de liquidez, y lo único que parará la suba del rendimiento de la deuda, sería un CRASH MARKETS al estilo 1987.
Con ciclo cumplido espero un 50% de caída como onda a hacia 16600-9000 catalogado como onda a a la base del megafono anual y en torno al 61,8% de corrección de fibonacci desde el ciclo de la última década.
CHANCE DE DERRUMBE SP500 A 2850 EN ONDA A. CRASH MARKETTVC:SPX
Continuamos en un frente de tormenta inminente en Wall Street.
SP500 reconoció tendencial cíclica alcista del período anterior, el cual era soporte y ahora techo.
Luego de encontrar resistencia en torno a
Debajo de 3690 puntos entraríamos en sell off a 250 como parte de un movimiento en onda a.
Toda esta secuencia sería parte de un derrumbe maryor hacia la zona de soporte extremo del megafono de los ultimos dos años.
DRIVERS PUEDEN SER VARIOS:
*ATAQUE COMERCIAL O GEOPOLITICO EEUU A RUSIA Y CHINA
*RECRUDECIMIENTO COVID19 ONDA 3 ALCISTA
SP500 TERMINANDO ESTA SEMANA PATRON PREVIO CRASH MARZO. DEJA VU?SPX
Hasta el momento habría que extremar protección en mercados ya que los mercados mantienen similar patrón secuencial de precios como el encarado previo al crash de marzo 2020.
Pues bien, esta semana culminaría el rally dalcista d ela segunda semana en maximos tras reconocer media movil de 15 semanas.
Condiciones para un abril trágico.
INDICE VIX MISMO PATRON QUE CRASH PREVIOS HISTORICOSVIX
El índice VIX ha tenido desde su gran ajuste desde máximos de marxo 2020 un proceso de caída acotada, esperando las condiciones para dar un nuevo impulso.
Como ocurriera en la historia del índice, cada vez que formalizó un doble piso mensual y la media movil de 43 meses se mantenia ascendente, se produjo un crash de mercados, tanto en 1998 con default Rusia o en 2008 con la quiebra de Lehman.
Por esta razón y observando el fuerte ajuste realizado semanas atrás en tecnología y mercados emergentes, podría estar indicando la posibilidad de un nuevo evento traumático para los próximos meses.
¿Seguirán los alcistas dominando? - Comentario Semanal -13-3-21 Semana de caza mayor para unos alcistas que vuelven a recuperar la tranquilidad, al menos de forma parcial, en la amplia mayoría de parqués mundiales. Aunque las tensiones bajistas se han rebajado considerablemente, ni mucho menos han desaparecido.
No es nada nuevo comentar que las caídas que hemos presenciado en las últimas semanas se han concentrado especialmente en valores tecnológicos que durante meses han ido marcando máximo tras máximo. Era de esperar que, cuando la corrección viniera, esta fuera especialmente dura para este tipo de valores.
Seguimos teniendo una amplia exposición al Nasdaq ya que, en términos tendenciales, es sin duda el sector más rentable. Somos conscientes de que, si las subidas suelen ser rápidas, también en la tecnología la volatilidad a la hora de caer es mayor. Es un riesgo que entendemos que va a acorde con los beneficios que tiene para nuestra cartera el estar expuestos en un considerable porcentaje de nuestro capital total.
Esta situación se puede ver en el comportamiento del Dow Jones Global. Mientras que en el caso de la tecnología los bajistas han conseguido llevar al Nasdaq hasta los niveles máximos de noviembre, en el Dow Jones Global la situación no ha sido ni remotamente parecida.
No se han perdió los niveles mínimos de enero del presente año. De hecho, a duras penas se ha perdido la directriz alcista -pintada sobre azul en el gráfico- desde que se activara el doble suelo entre septiembre y octubre. Es altamente probable que las subidas continúen. Al menos hasta los 540 puntos.
Muy bien el SP500… y la tecnología sigue en retraso
Muy parecida es la situación en el SP500 que, tras recuperar con cierta claridad los 3900 puntos, ahora los alcistas abren las puertas a una posible llegada a los 4100 puntos. No es un momento para pensar en vender o tomar posiciones bajistas.
Empezaremos a plantear un posible cierre de algunas posiciones cuando el SP500 llegue a los 4.100 puntos. Este nivel, para aquellos que sigáis nuestros análisis en la web o en tradingview, es de potencial giro bajista.
Como comentaba, aunque el Nasdaq es extraordinariamente alcista en términos de largo plazo, está siendo débil en el corto. El dinero se ha movido hacia sectores industriales y energéticos en las últimas semanas y eso ha favorecido que los bajistas olieran sangre en la tecnología por las continuas salidas de dinero.
Sin embargo, la tecnología ha salvado un importante match ball en su llegada a los 12.300 puntos. Perder este nivel hubiera supuesto abrir las puertas a una corrección adicional del 10%. Por el momento encontramos señales de compra en los indicadores Macd y Estocástico. La parte negativa es que por el momento sigue estando por debajo de la media de 50 sesiones. En líneas generales, no somos muy pesimistas con el Nasdaq.
La fortaleza del sector industrial se ha hecho evidente cuando el Dow Jones ha superado con claridad la zona de máximos desde la escapada alcista producida en noviembre por la noticia de la vacuna. Somos muy positivos con el Dow Jones.
La volatilidad apoya las aspiraciones alcistas
El tramo al alza que las Bolsas han propuesto está, en gran parte, apoyado por una rebaja de la volatilidad desde que se amenazaran con batir las primeras resistencias importantes.
Aunque en términos de largo plazo seguimos estando en unos niveles de volatilidad muy altos, por el momento no podemos hacer otra cosa que dar por buena un VIX sobre la zona de 20. Es decir, en la zona de mínimos de toda la crisis del coronavirus.
¿Qué podemos esperar de Europa?
La principal referencia del Mercado en Europa, el EuroStoxx50, ha llegadado a la zona de importantísima resistencia en los últimos 6 años. Aunque no va a ser tarea fácil, si el EuroStoxx50 es capaz de superar los 4.000 puntos en cierre mensual estaríamos hablando de la extensión del rally alcista por muchos meses.
Previsiblemente, y si Wall Street acompaña, es probable que el EuroStoxx50 remonte el intento que en 2020 el covid19 le frustró. Casi un año después, parece que nos vamos directos a romper la resistencia.
La situación de llegada a máximos es muy parecida en el AEX25 holandés, en el CAC40 e incluso en el MIB40 italiano. En el DAX alemán ya se han dejado atrás definitivamente esta semana y entra en territorio de subida libre.
En términos generales, seguimos posicionándonos alcistas de cara a las próximas sesiones. Si bien consideramos que es mejor ver el desarrollo del Mercado en Europa, si que encontramos en Estados Unidos una buena oportunidad de compra en valores que estén en buena situación técnica.
SPX VIX tal vez se daluego de cortar el inicio de corrección y quedar sin definición, cierra la semana testeando la tendencia al igual que hace dos meses. Para seguir si define una salida alcista.
