ZC/ZS Operar diferenciales
En este caso, este es un ejemplo de como analizar dos instrumentos diferentes, pero relacionados entre si, como es el caso del maíz y soja, ambos mercados tienen una alta correlación de precios y estacionalidades. También hay otros productos como los diferentes derivados de la soja, o diferentes derivados del maiz. O bien operando el mismo instrumento diferentes meses, en ese caso el spd seria intra mercado, y la estrategia se llamaría calendar "diferencial" (la plataforma no me deja poner el nombre correcto) ; la cual consiste en comprar un mes y vender el otro, por ejemplo, front vs back. Es decir, comprar el primer vencimiento, y vender el segundo vencimiento.
Este tipo de operaciones logran minimizar riesgos, y bajar margenes. Ademas de operar algunos desarbitrajes puntuales entre diferentes mercados. Lo que se opera generalmente en esos casos es la tasa de interés implícita en la valorización de ambos contratos.
En este caso, como mencione arriba el ejemplo es analizar el diferencial intramercado entre la soja y el maiz. Para hacer esto se analiza el gráfico estacional de los productos y se los compara relativamente buscando los momentos en los cuales "se desarbitran" ambos productos. Estos dos productos tienen, como se puede advertir en el gráfico, una alta correlación. Por ende, cuando vemos que la correlación entre ambos disminuye, se opera en consecuencia.
La perspectiva de esta operación no es direccional, sino que se esta partiendo desde la perspectiva de que el diferencial se cerrará. Esta operación además nos beneficia en temas de margen, ya que se utiliza entre el 50% / 70% del margen habitualmente.
Este tipo de operaciones logran minimizar riesgos, y bajar margenes. Ademas de operar algunos desarbitrajes puntuales entre diferentes mercados. Lo que se opera generalmente en esos casos es la tasa de interés implícita en la valorización de ambos contratos.
En este caso, como mencione arriba el ejemplo es analizar el diferencial intramercado entre la soja y el maiz. Para hacer esto se analiza el gráfico estacional de los productos y se los compara relativamente buscando los momentos en los cuales "se desarbitran" ambos productos. Estos dos productos tienen, como se puede advertir en el gráfico, una alta correlación. Por ende, cuando vemos que la correlación entre ambos disminuye, se opera en consecuencia.
La perspectiva de esta operación no es direccional, sino que se esta partiendo desde la perspectiva de que el diferencial se cerrará. Esta operación además nos beneficia en temas de margen, ya que se utiliza entre el 50% / 70% del margen habitualmente.
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