¡La “verdadera inflación de EE. UU.” está cayendo con fuerza!
El indicador de inflación estadounidense preferido por la Fed, la inflación PCE, fue actualizado la semana pasada y confirmó la reanudación del proceso desinflacionario tras las dos últimas publicaciones favorables del CPI. Tanto el PCE como el CPI confirman así que el régimen de precios en Estados Unidos vuelve a dirigirse hacia el conocido objetivo del 2% de la Fed.
Alcanzar este nivel es imprescindible para que la Fed pueda retomar los recortes del tipo de los fondos federales y, de este modo, apoyar a la economía y a los mercados bursátiles.
Estas son algunas observaciones fundamentales clave sobre la inflación en EE. UU.:
• La inflación estadounidense ha retomado su trayectoria hacia el 2% tras varios meses de estancamiento en torno al 3%
• La “verdadera” inflación en tiempo real (según Truflation) está cayendo con fuerza tras situarse por debajo del 2%, y esta caída podría reflejarse en los datos oficiales antes de que finalice el primer trimestre de 2026
• Es imprescindible volver al objetivo del 2% antes de considerar cualquier modificación del objetivo de inflación de la Fed (por ejemplo, un rango del 1,5%–2,5% en lugar de un 2% fijo)
• También es imprescindible volver al 2% para poder considerar la activación del Fed Put si fuera necesario
En cualquier caso, el próximo presidente de la Fed debería beneficiarse de un entorno de precios mucho más favorable que el que tuvo Jerome Powell.
Truflation refuerza claramente este diagnóstico. Tras un periodo de estancamiento en torno al 2,5–2,7% durante el verano y el otoño, la inflación PCE en tiempo real se ha desplomado desde finales de año, cayendo rápidamente por debajo del 2% hasta situarse actualmente en torno al 1,5%. Esta dinámica es especialmente relevante, ya que sugiere no solo un regreso al objetivo, sino también un posible descenso temporal por debajo del mismo.
Este tipo de caída rápida es característica de las fases avanzadas de desinflación, cuando componentes rezagados como la vivienda y determinados servicios terminan incorporando el enfriamiento económico y monetario previo. En otras palabras, la desinflación observada ya no es marginal ni frágil: empieza a ser autosostenida.
Si esta tendencia se confirma, las cifras oficiales del PCE publicadas por el BEA deberían converger progresivamente hacia estos niveles en los próximos meses, reforzando la credibilidad de un mayor relajamiento monetario en 2026. En este escenario, la Fed recuperaría un margen de actuación significativo, tanto para apoyar la economía como para estabilizar los mercados financieros en caso de tensión.
En síntesis, la actual caída de la “verdadera inflación de EE. UU.” constituye una señal macroeconómica de primer orden: la lucha contra la inflación está cerca de ganarse, y el régimen monetario de la próxima década podría iniciarse sobre bases mucho más favorables.
DESCARGO DE RESPONSABILIDAD:
Este contenido está dirigido a personas familiarizadas con los mercados e instrumentos financieros y tiene únicamente fines informativos. La idea presentada (incluyendo comentarios de mercado, datos de mercado y observaciones) no es un producto de trabajo de ningún departamento de investigación de Swissquote o sus afiliados. Este material pretende destacar la acción del mercado y no constituye asesoramiento de inversión, legal o fiscal. Si usted es un inversor minorista o carece de experiencia en la negociación de productos financieros complejos, es aconsejable buscar asesoramiento profesional de un asesor autorizado antes de tomar cualquier decisión financiera.
Este contenido no pretende manipular el mercado ni fomentar ningún comportamiento financiero específico.
Swissquote no representa ni garantiza la calidad, integridad, exactitud, exhaustividad o ausencia de infracción de dicho contenido. Las opiniones expresadas son las del consultor y se proporcionan únicamente con fines educativos. Cualquier información proporcionada en relación con un producto o mercado no debe interpretarse como recomendación de una estrategia o transacción de inversión. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.
Swissquote y sus empleados y representantes no serán responsables en ningún caso de los daños o pérdidas derivados directa o indirectamente de decisiones tomadas sobre la base de este contenido.
El uso de marcas o marcas registradas de terceros es meramente informativo y no implica la aprobación por parte de Swissquote, o que el propietario de la marca haya autorizado a Swissquote a promocionar sus productos o servicios.
Swissquote es la marca comercial para las actividades de Swissquote Bank Ltd (Suiza) regulada por la FINMA, Swissquote Capital Markets Limited regulada por la CySEC (Chipre), Swissquote Bank Europe SA (Luxemburgo) regulada por la CSSF, Swissquote Ltd (Reino Unido) regulada por la FCA, Swissquote Financial Services (Malta) Ltd regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Malta, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote MEA Ltd. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai. (EAU) regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubai, Swissquote Pte Ltd (Singapur) regulada por la Autoridad Monetaria de Singapur, Swissquote Asia Limited (Hong Kong) autorizada por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) y Swissquote South Africa (Pty) Ltd supervisada por la FSCA.
Los productos y servicios de Swissquote están destinados únicamente a las personas autorizadas a recibirlos en virtud de la legislación local.
Todas las inversiones conllevan cierto grado de riesgo. El riesgo de pérdida en la negociación o tenencia de instrumentos financieros puede ser sustancial. El valor de los instrumentos financieros, incluyendo pero no limitándose a acciones, bonos, criptodivisas y otros activos, puede fluctuar tanto al alza como a la baja. Existe un riesgo significativo de pérdida financiera al comprar, vender, mantener, apostar o invertir en estos instrumentos. SQBE no hace recomendaciones con respecto a ninguna inversión específica, transacción, o el uso de cualquier estrategia de inversión en particular.
Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. La gran mayoría de las cuentas de clientes minoristas sufren pérdidas de capital cuando operan con CFD. Debe considerar si entiende cómo funcionan los CFD y si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero.
Los activos digitales no están regulados en la mayoría de los países y es posible que no se apliquen las normas de protección del consumidor. Como inversiones especulativas muy volátiles, los Activos Digitales no son adecuados para inversores sin una alta tolerancia al riesgo. Asegúrese de comprender cada Activo Digital antes de operar.
Las criptomonedas no se consideran moneda de curso legal en algunas jurisdicciones y están sujetas a incertidumbres regulatorias.
El uso de sistemas basados en Internet puede implicar riesgos elevados, incluidos, entre otros, el fraude, los ciberataques, los fallos de red y comunicación, así como el robo de identidad y los ataques de suplantación de identidad relacionados con los criptoactivos.
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• La inflación estadounidense ha retomado su trayectoria hacia el 2% tras varios meses de estancamiento en torno al 3%
• La “verdadera” inflación en tiempo real (según Truflation) está cayendo con fuerza tras situarse por debajo del 2%, y esta caída podría reflejarse en los datos oficiales antes de que finalice el primer trimestre de 2026
• Es imprescindible volver al objetivo del 2% antes de considerar cualquier modificación del objetivo de inflación de la Fed (por ejemplo, un rango del 1,5%–2,5% en lugar de un 2% fijo)
• También es imprescindible volver al 2% para poder considerar la activación del Fed Put si fuera necesario
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Truflation refuerza claramente este diagnóstico. Tras un periodo de estancamiento en torno al 2,5–2,7% durante el verano y el otoño, la inflación PCE en tiempo real se ha desplomado desde finales de año, cayendo rápidamente por debajo del 2% hasta situarse actualmente en torno al 1,5%. Esta dinámica es especialmente relevante, ya que sugiere no solo un regreso al objetivo, sino también un posible descenso temporal por debajo del mismo.
Este tipo de caída rápida es característica de las fases avanzadas de desinflación, cuando componentes rezagados como la vivienda y determinados servicios terminan incorporando el enfriamiento económico y monetario previo. En otras palabras, la desinflación observada ya no es marginal ni frágil: empieza a ser autosostenida.
Si esta tendencia se confirma, las cifras oficiales del PCE publicadas por el BEA deberían converger progresivamente hacia estos niveles en los próximos meses, reforzando la credibilidad de un mayor relajamiento monetario en 2026. En este escenario, la Fed recuperaría un margen de actuación significativo, tanto para apoyar la economía como para estabilizar los mercados financieros en caso de tensión.
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This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
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