¿Qué es la Cobertura en Forex?
Si se busca en Google el término "estrategias de cobertura en Forex", los resultados que aparecen son en su mayoría cuestionables. Mantener simultáneamente posiciones largas y cortas en el mismo instrumento es una compensación, no una cobertura. Por ejemplo, si estás largo y corto en 100.000 EUR/USD, estás plano, no cubierto.
En el mejor de los casos, la capacidad de ir en largo y en corto en el mismo par de divisas, en la misma cuenta, puede permitirle neutralizar su exposición durante los grandes acontecimientos.
Cómo Las Estrategias de Cobertura de Forex Pueden Fomentar una Mala Gestión del Riesgo
Uno de los aspectos más preocupantes de muchas "estrategias de cobertura de Forex" es que a menudo inducen a los traders a no utilizar stops loss duros. Sin stop losses, no hay responsabilidad alguna por un mal momento o una mala operación. El trabajo de un trader es ofrecer recompensas superiores ajustadas al riesgo. Para entender por qué, basta con comparar estas curvas de renta variable.
El trader A tiene una curva de equidad mucho más suave que el trader B. Como tal, el trader A ha producido mejores rendimientos ajustados al riesgo. Operar sin stop loss hace imposible determinar su riesgo, porque sin un stop loss, usted está arriesgando toda su cuenta en cada operación.
Tomemos, por ejemplo, un mercado con una fuerte tendencia "desbocada". Supongamos que ha comprado el USD/JPY a 109,35. Finalmente, la tendencia a bullish pierde fuerza y usted se "cubre" en 110.33.
Una Verdadera Estrategia de Cobertura de Forex
A estas alturas debería estar claro que tener dos posiciones opuestas simultáneamente en el mismo par de divisas no es "cobertura" sino "compensación de la exposición". Una verdadera cobertura requiere, en cambio, dos posiciones en instrumentos diferentes que estén altamente correlacionados.
En el mercado de Forex específicamente, sólo unos pocos brókers ofrecen contratos de opciones que serían la forma más simple y efectiva de cubrir una posición de Forex al contado. No voy a entrar en los detalles de la opción aquí, pero sólo para entender este ejemplo debe saber que:
Una opción de compra da al comprador el derecho a comprar un par de divisas a un determinado precio de ejercicio en una fecha determinada en el futuro.
Una opción de venta da al comprador el derecho de vender un par de divisas a un determinado precio de ejercicio en una fecha determinada en el futuro.
Por ejemplo: imagínese que está largo de 100.000 EUR/USD desde 1.1400 y que ve que se forman barras de rechazo en una zona de soporte/resistencia anterior. Puede comprar una opción de venta por la misma cantidad. De este modo, mantendrá su exposición original, pero estará "cubierto" si el precio empieza a retroceder en contra de su operación.
La Regla FIFO en Forex
A pesar de tener un valor limitado (si es que lo tiene), la práctica de abrir posiciones largas y cortas en el mismo par de divisas parece ser popular en el mercado minorista y hubo bastante oposición a la regla FIFO de la Asociación Nacional de Futuros de Estados Unidos, que se introdujo en 2009. Esta norma bloqueaba cualquier "cobertura" en la misma cuenta, porque los operadores están obligados a cerrar primero las operaciones más antiguas en el caso de que haya varias operaciones abiertas en el mismo par y del mismo tamaño. De ahí el nombre FIFO: primero en entrar, primero en salir.
El FIFO ya se utilizaba en las plataformas de acciones y de futuros, por lo que ésta era sólo una forma de llevar el mercado de Forex a la misma práctica. Para entender cómo funciona la regla FIFO en el mercado de Forex, pongamos un ejemplo.
Digamos que usted está creando una posición en EUR/USD:
Compró 100.000 EUR/USD a 1,1800 el 5 de abril de 2021.
Compró 100.000 EUR/USD a 1,2000 el 22 de abril de 2021.
Desde entonces, el precio ha subido a 1,2100, pero ha vuelto a acercarse a 1,2050. Usted quiere cerrar su segunda posición (abierta a 1,2000). Debido al FIFO, no puede hacerlo. Cualquier escalada hacia fuera afectará necesariamente a su posición inicial en primer lugar. Sólo después de que los 100.000 originales comprados el 5 de abril se hayan vendido en su totalidad, su bróker trabajará en su segunda orden del 22 de abril.
Pensamiento Final
Cualquier "estrategia de cobertura de Forex" puede ser replicada de una manera que no sea de cobertura, evitando los spreads adicionales, los requisitos de margen adicionales, el carry negativo y las malas prácticas de gestión de riesgos. En mi experiencia, la mayoría de los traders utilizan la "cobertura" para evitar colocar un stop loss y se hace simplemente como un intento de evitar tomar una pérdida y estar "equivocado". Esto es exactamente lo contrario de lo que significa operar con éxito.
No se desanime si vive en una jurisdicción que no permite la "cobertura" en su cuenta de operaciones de Forex. De hecho, esta regla le obligará a convertirse en un mejor trader en general.
Preguntas Frecuentes
¿Es rentable la cobertura en Forex?
La capacidad de ir tanto en largo como en corto en el mismo par de divisas en la misma cuenta puede ser útil para operar en torno a una posición principal, o para operar 2 estrategias diferentes en la misma cuenta. Para ello, la rentabilidad depende de la habilidad de los traders. La cobertura no es una forma garantizada de ganar dinero.
¿Cuál es la mejor estrategia de cobertura?
No existe la mejor manera de utilizar la cobertura, y de hecho, la mayoría de los traders estarían mejor sin utilizarla.
¿Permite la cobertura el mercado de Forex?
Algunos países, como el Reino Unido, permiten la cobertura, mientras que otros, como los Estados Unidos, no.
¿Cómo se cubren los pares de Forex?
La mejor manera de cubrir adecuadamente los pares de Forex es emplear opciones de compra o de venta. Pero muy pocos brókers de Forex ofrecen estas opciones.
Si se busca en Google el término "estrategias de cobertura en Forex", los resultados que aparecen son en su mayoría cuestionables. Mantener simultáneamente posiciones largas y cortas en el mismo instrumento es una compensación, no una cobertura. Por ejemplo, si estás largo y corto en 100.000 EUR/USD, estás plano, no cubierto.
En el mejor de los casos, la capacidad de ir en largo y en corto en el mismo par de divisas, en la misma cuenta, puede permitirle neutralizar su exposición durante los grandes acontecimientos.
Cómo Las Estrategias de Cobertura de Forex Pueden Fomentar una Mala Gestión del Riesgo
Uno de los aspectos más preocupantes de muchas "estrategias de cobertura de Forex" es que a menudo inducen a los traders a no utilizar stops loss duros. Sin stop losses, no hay responsabilidad alguna por un mal momento o una mala operación. El trabajo de un trader es ofrecer recompensas superiores ajustadas al riesgo. Para entender por qué, basta con comparar estas curvas de renta variable.
El trader A tiene una curva de equidad mucho más suave que el trader B. Como tal, el trader A ha producido mejores rendimientos ajustados al riesgo. Operar sin stop loss hace imposible determinar su riesgo, porque sin un stop loss, usted está arriesgando toda su cuenta en cada operación.
Tomemos, por ejemplo, un mercado con una fuerte tendencia "desbocada". Supongamos que ha comprado el USD/JPY a 109,35. Finalmente, la tendencia a bullish pierde fuerza y usted se "cubre" en 110.33.
Una Verdadera Estrategia de Cobertura de Forex
A estas alturas debería estar claro que tener dos posiciones opuestas simultáneamente en el mismo par de divisas no es "cobertura" sino "compensación de la exposición". Una verdadera cobertura requiere, en cambio, dos posiciones en instrumentos diferentes que estén altamente correlacionados.
En el mercado de Forex específicamente, sólo unos pocos brókers ofrecen contratos de opciones que serían la forma más simple y efectiva de cubrir una posición de Forex al contado. No voy a entrar en los detalles de la opción aquí, pero sólo para entender este ejemplo debe saber que:
Una opción de compra da al comprador el derecho a comprar un par de divisas a un determinado precio de ejercicio en una fecha determinada en el futuro.
Una opción de venta da al comprador el derecho de vender un par de divisas a un determinado precio de ejercicio en una fecha determinada en el futuro.
Por ejemplo: imagínese que está largo de 100.000 EUR/USD desde 1.1400 y que ve que se forman barras de rechazo en una zona de soporte/resistencia anterior. Puede comprar una opción de venta por la misma cantidad. De este modo, mantendrá su exposición original, pero estará "cubierto" si el precio empieza a retroceder en contra de su operación.
La Regla FIFO en Forex
A pesar de tener un valor limitado (si es que lo tiene), la práctica de abrir posiciones largas y cortas en el mismo par de divisas parece ser popular en el mercado minorista y hubo bastante oposición a la regla FIFO de la Asociación Nacional de Futuros de Estados Unidos, que se introdujo en 2009. Esta norma bloqueaba cualquier "cobertura" en la misma cuenta, porque los operadores están obligados a cerrar primero las operaciones más antiguas en el caso de que haya varias operaciones abiertas en el mismo par y del mismo tamaño. De ahí el nombre FIFO: primero en entrar, primero en salir.
El FIFO ya se utilizaba en las plataformas de acciones y de futuros, por lo que ésta era sólo una forma de llevar el mercado de Forex a la misma práctica. Para entender cómo funciona la regla FIFO en el mercado de Forex, pongamos un ejemplo.
Digamos que usted está creando una posición en EUR/USD:
Compró 100.000 EUR/USD a 1,1800 el 5 de abril de 2021.
Compró 100.000 EUR/USD a 1,2000 el 22 de abril de 2021.
Desde entonces, el precio ha subido a 1,2100, pero ha vuelto a acercarse a 1,2050. Usted quiere cerrar su segunda posición (abierta a 1,2000). Debido al FIFO, no puede hacerlo. Cualquier escalada hacia fuera afectará necesariamente a su posición inicial en primer lugar. Sólo después de que los 100.000 originales comprados el 5 de abril se hayan vendido en su totalidad, su bróker trabajará en su segunda orden del 22 de abril.
Pensamiento Final
Cualquier "estrategia de cobertura de Forex" puede ser replicada de una manera que no sea de cobertura, evitando los spreads adicionales, los requisitos de margen adicionales, el carry negativo y las malas prácticas de gestión de riesgos. En mi experiencia, la mayoría de los traders utilizan la "cobertura" para evitar colocar un stop loss y se hace simplemente como un intento de evitar tomar una pérdida y estar "equivocado". Esto es exactamente lo contrario de lo que significa operar con éxito.
No se desanime si vive en una jurisdicción que no permite la "cobertura" en su cuenta de operaciones de Forex. De hecho, esta regla le obligará a convertirse en un mejor trader en general.
Preguntas Frecuentes
¿Es rentable la cobertura en Forex?
La capacidad de ir tanto en largo como en corto en el mismo par de divisas en la misma cuenta puede ser útil para operar en torno a una posición principal, o para operar 2 estrategias diferentes en la misma cuenta. Para ello, la rentabilidad depende de la habilidad de los traders. La cobertura no es una forma garantizada de ganar dinero.
¿Cuál es la mejor estrategia de cobertura?
No existe la mejor manera de utilizar la cobertura, y de hecho, la mayoría de los traders estarían mejor sin utilizarla.
¿Permite la cobertura el mercado de Forex?
Algunos países, como el Reino Unido, permiten la cobertura, mientras que otros, como los Estados Unidos, no.
¿Cómo se cubren los pares de Forex?
La mejor manera de cubrir adecuadamente los pares de Forex es emplear opciones de compra o de venta. Pero muy pocos brókers de Forex ofrecen estas opciones.